As apostas políticas aumentam à medida que a investigação de Powell sobre a renovação do Fed entra em conflito com as táticas do DOJ da era Trump

Tensões políticas e legais crescentes em torno da investigação a Powell estão a colidir com preocupações de longa data sobre a independência do banco central e a integridade das instituições dos EUA.

Powell denuncia investigação criminal como pressão política sobre o Fed

O Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, criticou duramente a administração Trump após o Departamento de Justiça ter emitido subpoenas de grande júri na sexta-feira, direcionadas ao seu testemunho de junho de 2025 sobre a renovação plurianual dos edifícios da sede do Federal Reserve.

“A ameaça de acusações criminais é uma consequência do Federal Reserve definir as taxas de juro com base na nossa melhor avaliação do que servirá o público, em vez de seguir as preferências do Presidente”, disse Powell, enquadrando a medida como retaliação pelas decisões de taxa do Fed.

Ele alertou que a política monetária corre o risco de ser “dirigida por pressão política ou intimidação” em vez de evidências económicas. Além disso, Powell retratou a investigação criminal como um desafio direto à independência histórica do Fed num momento de polarização política acentuada.

Detalhes dos subpoenas do DOJ e renovação da sede do Fed

A investigação criminal, aprovada em novembro pela Procuradora dos EUA, Jeanine Pirro, centra-se em saber se Powell enganou o Congresso sobre o escopo e o custo do projeto de renovação da sede, avaliado em 2,5 mil milhões de dólares. No entanto, o banco central insiste que as suas divulgações foram precisas.

O The New York Times relatou que os procuradores contactaram várias vezes a equipa de Powell, solicitando documentos relacionados com as renovações iniciadas em 2022 e que agora estão estimadas em $700 milhões acima do orçamento. Estes contactos evidenciam como os subpoenas do DOJ a Powell se alargaram numa revisão abrangente dos registros internos do projeto.

Como já reportado, o ex-Presidente Trump afirmou que “não tinha conhecimento” da investigação, mas aproveitou o momento para atacar o desempenho de Powell. Dito isto, ele há muito critica o Fed por causa da política de taxas de juro.

“Não sei nada sobre isso, mas ele certamente não é muito bom no Fed, e não é muito bom a construir edifícios”, disse Trump. Ele também negou que os subpoenas estivessem ligados às decisões de taxas de juro, insistindo: “Nem sequer pensaria em fazer isso dessa maneira.”

Powell abordou diretamente a controvérsia da renovação durante o seu testemunho de junho, rejeitando descrições contidas em propostas de design anteriores. “Não há sala VIP; não há novo mármore,” disse aos legisladores. “Removemos o antigo mármore, estamos a colocá-lo de volta.” O Fed posteriormente publicou documentação que sustenta a sua versão, citando aumentos de custos impulsionados por contaminação por amianto, problemas de solo e inflação de materiais.

Reação do Congresso e ameaça às nomeações do Fed por Trump

A reação do Congresso aos desenvolvimentos da investigação foi rápida e incomumente bipartidária. Parlamentares de ambos os partidos acusaram a administração Trump de invadir a autonomia do Fed e de usar o Departamento de Justiça como arma.

O senador Thom Tillis, republicano e membro do Comité do Banco do Senado, prometeu bloquear todas as nomeações de Trump para o Federal Reserve até que a investigação seja resolvida. “Se ainda havia dúvidas sobre se os conselheiros da administração Trump estavam ativamente a tentar acabar com a independência do Federal Reserve, agora não há,” afirmou Tillis.

A senadora Elizabeth Warren, a principal democrata do comité, também acusou Trump de “abuso das autoridades do Departamento de Justiça como um ditador wannabe, para que o Fed sirva os seus interesses, juntamente com os seus amigos bilionários.” Além disso, pediu ao Senado que suspenda a consideração de todos os funcionários do Fed nomeados por Trump, incluindo a próxima vaga de presidente.

O mandato de Powell como presidente expira em maio, enquanto o seu lugar no Conselho de Governadores do Fed vai até janeiro de 2028. Este calendário complica o debate sobre a independência do Fed, ao ligar pressão legal, mudanças de pessoal e expectativas de política numa narrativa única e volátil.

Trump disse ao The New York Times na semana passada que decidiu quem será o seu substituto, com o Diretor do Conselho Económico Nacional, Kevin Hassett, surgindo como favorito. Hassett já revelou possuir $1 milhões a $5 milhões em ações da COIN e serviu no conselho consultor regulatório da Coinbase, reforçando os laços da administração com o setor cripto.

Mercados e investidores ponderam ameaças à autonomia do Fed

Os mercados financeiros reagiram negativamente à escalada da investigação a Powell e ao aumento da pressão legal sobre o banco central. O dólar enfraqueceu de forma generalizada, os futuros de ações dos EUA caíram, e os futuros de Títulos do Tesouro subiram à medida que os investidores reavaliaram os riscos à autonomia do banco central.

“Ao tentar influenciar o banco central através de ameaças legais agressivas contra funcionários individuais, a administração pode elevar as expectativas de inflação, erodir o papel de refúgio seguro do dólar e desencadear uma forte subida nos rendimentos dos títulos de longo prazo,” afirmou Karl Schamotta, estratega-chefe de mercado na Corpay em Toronto. Os seus comentários refletem uma crescente inquietação entre investidores globais.

Christopher Hodge, economista-chefe dos EUA na Natixis, também alertou que a pressão política sustentada poderia eventualmente provocar uma reação negativa do mercado. “O mercado já se libertou de tanto ruído em torno do Fed e da sua independência, e provavelmente voltará a fazê-lo, mas a certo ponto as coisas irão partir-se,” disse Hodge. No entanto, observou que os mercados têm historicamente descontado confrontações políticas de curta duração.

O caso criminal enquadra-se num padrão mais amplo da era Trump de confrontos com as decisões do Fed e de ataques à instituição com alegações. Na semana passada, a Casa Branca anunciou a criação de uma nova divisão do Departamento de Justiça para a aplicação de fraudes, mesmo que casos criminais anteriores contra alvos de Trump tenham sido arquivados por irregularidades processuais. Este histórico aprofunda as preocupações de que as ferramentas de aplicação da lei possam ser usadas para influenciar a política monetária.

Powell mantém-se firme enquanto crescem as pressões legais e políticas

Em meio à ampliação da investigação a Jerome Powell, o presidente adotou um tom desafiador, enfatizando o seu dever de manter uma abordagem orientada por dados às taxas de juro, apesar dos riscos legais e ataques políticos.

“O serviço público às vezes exige manter-se firme perante ameaças,” disse Powell. “Continuarei a fazer o trabalho que o Senado me confirmou para fazer, com integridade e compromisso de servir o povo americano.” Além disso, os seus comentários indicaram que o Fed pretende defender a sua independência mesmo enquanto o processo legal se desenrola.

Resumindo, o confronto entre a Casa Branca, o Departamento de Justiça e o Federal Reserve, relativamente às subpoenas, custos de renovação e autoridade de política, evoluiu para um teste de alta tensão à resiliência institucional. Como os tribunais, os mercados e os legisladores responderem a esta confrontação moldarão as expectativas para a política monetária dos EUA, o risco político e a confiança dos investidores muito além de 2025.