Participação maciça na AAVE DAO revela profundas divisões sobre propriedade da marca e governança

A comunidade Aave testemunhou uma participação sem precedentes numa votação de governança crítica que terminou com uma rejeição decisiva da centralização do controlo da marca. Em 25 de dezembro, 1,8 milhões de detentores de tokens AAVE participaram no que se tornou o exercício democrático mais importante do protocolo, enviando um sinal claro sobre as prioridades de descentralização.

Análise da Votação Recorde

Os números contam uma história convincente. Das 1,8 milhões de votos de poder de voto AAVE emitidos, os opositores dominaram com 994.800 AAVE (55,29% NAY), enquanto 741.600 detentores de AAVE optaram por abster-se de votar (41,21%), refletindo ceticismo cauteloso sobre o timing e a estrutura da proposta. Apenas 63.000 AAVE (3,5%) apoiaram a iniciativa de transferir ativos da marca—domínios, contas de redes sociais e direitos de nomeação—para mecanismos controlados pela DAO.

A categoria de votos de abstenção representou um bloco significativo, com figuras proeminentes como o fundador da Iniciativa Aavechan, Marc Zeller, a incentivar esta posição de compromisso. Zeller argumentou que as condições de votação não eram ideais, citando “um cronograma comprimido, um período de férias e um debate em evolução ativa” que justificava o adiamento em vez de uma aprovação precipitada.

A Controvérsia da Redistribuição de Receita no Centro

Por trás desta batalha de governança encontra-se uma disputa fundamental sobre controlo de ativos e alinhamento económico. O catalisador: a integração do CoW Swap pela Aave Labs na aplicação oficial, que redirecionou as taxas de troca—potencialmente atingindo $10 milhão anualmente—diretamente para carteiras controladas pela Lab, em vez do tesouro da DAO. Isto contrastou fortemente com a parceria anterior com a ParaSwap, que partilhava tais receitas com os detentores de tokens.

Os críticos caracterizaram esta movimentação como uma “privatização stealth”, ampliando a lacuna entre a entidade de desenvolvimento centralizada e a propriedade descentralizada de tokens. Esta fricção vinha crescendo ao longo de dezembro, culminando na votação de 25 de dezembro sobre se a DAO deveria recuperar formalmente os ativos da marca.

O que a Liderança Disse Realmente

Stani Kulechov, fundador e CEO da Aave Labs, enquadrou a votação como “uma discussão produtiva essencial para a saúde a longo prazo do Aave.” Em vez de tratar a derrota de forma defensiva, comprometeu-se a esclarecer o alinhamento económico entre a sua equipa de desenvolvimento e os detentores de AAVE. Também abordou a sua recente aquisição pessoal de $15 milhão de AAVE, enfatizando: “Este é o trabalho da minha vida. Estou a colocar o meu próprio capital por trás da minha convicção”—sinalizando confiança no futuro do protocolo apesar da tensão na governança.

Marc Zeller adotou uma perspetiva diferente na sua análise pós-votação, celebrando a participação “massiva” de 1,8 milhões de AAVE como prova da força da descentralização. Apesar de defender a abstenção, concluiu: “Apesar de um cronograma injusto e de todas as desvantagens práticas, a participação quebrou recordes. Isso não é uma derrota para a descentralização. É exatamente assim que uma DAO saudável deve parecer.”

Evgeny Gaevoy da Wintermute, que votou contra a proposta, destacou lacunas estruturais no próprio plano. “Não faz sentido comprometer-se com um curso de ação sem conhecer os detalhes,” afirmou, apontando questões não resolvidas sobre a estrutura de governança, modelos de lucro e garantias de valorização. A sua posição refletiu ceticismo dos investidores quanto aos detalhes de implementação, em vez de oposição ao princípio.

Contexto: Tendências Mais Amplas na Governança DeFi

Curiosamente, em 25 de dezembro também a Uniswap aprovou a sua reformulação UNIfication, queimando 100 milhões de UNI e ativando interruptores de taxas há muito aguardados. Isto contrastou fortemente com a rejeição do Aave, destacando a tolerância ao risco de diferentes comunidades DeFi face a mudanças estruturais.

Posição Atual do Mercado AAVE

AAVE atualmente negocia a $170,21 com uma variação de +3,03% nas últimas 24 horas, mostrando uma resiliência modesta apesar da turbulência na governança. O volume de 24 horas do token atingiu $3,47M, enquanto a capitalização de mercado em circulação está em $2,58B, refletindo um interesse constante dos investidores no protocolo apesar de disputas internas.

A votação de dezembro cristaliza uma tensão contínua no financiamento descentralizado: equilibrar os incentivos de desenvolvimento liderados pelos fundadores contra o controlo genuíno da comunidade, um debate que moldará os quadros de governança DeFi nos próximos anos.