#美联储政策 Ao ver as declarações de Trump, surgiram-me na cabeça algumas palavras: intervenção política, sinal de mercado confuso, risco a longo prazo.

A boa notícia é que o PIB cresceu 4,2%, e a reação do mercado foi calma ou até mesmo de queda — o que é bastante normal. O mercado está a precificar o futuro; quando a economia está forte, a expectativa racional é que o banco central aperte a política para evitar a inflação. Isto é uma cadeia lógica, não uma conspiração dos "elites de Wall Street". Mas o problema é que Trump pediu ao Federal Reserve que cortasse as taxas de juros em boas notícias, o que equivale a dizer: quero que o banco central sirva a minha política.

Ainda mais assustador é que o Federal Reserve já está a fazer concessões. Primeiro, discutiram reduzir o quadro de funcionários em 10% para aliviar a pressão política, e depois o presidente Powell realmente implementou isso. O que isso mostra? A independência do banco central está a ser gradualmente corroída. Quando as decisões de política monetária começam a ser influenciadas por considerações políticas em vez de lógica econômica pura, a longo prazo, isso é um terreno fértil para a inflação.

Depois de estar ativo na cadeia por um tempo, aprendi uma lição importante: estar atento a qualquer decisão de poder central que seja pouco transparente. A destruição da independência do Federal Reserve significa que as políticas se tornarão mais difíceis de prever, e a volatilidade do mercado aumentará. Nesse ambiente, comprar na alta e seguir a FOMO tornam-se ainda mais perigosos. Quem consegue sobreviver por mais tempo são aqueles que entendem a lógica da política e sabem como se proteger contra riscos sistêmicos.