O preço da prata atingiu os 80 dólares por onça, batendo recordes históricos. Parece mais uma especulação de mercado, mas ao analisar os dados com atenção, percebe-se que há um desequilíbrio real entre oferta e procura a atuar por trás disso.

Primeiro, a oferta. Os custos de mineração de prata são elevados, e a maior parte da prata é na verdade um subproduto de outros minerais( como cobre e zinco), as minas não têm incentivo para aumentar a produção de prata de forma isolada. Isso faz com que, ao longo dos anos, a oferta não consiga acompanhar a demanda.

E a procura? Está em alta. Chips de IA, painéis solares, baterias de armazenamento — essas indústrias emergentes dependem da prata. Com a onda de transição energética, a demanda industrial por prata disparou. Ainda mais, a confiança no dólar vacilou, e os investidores começaram a comprar ativos físicos, fazendo o ouro subir e a prata acompanhar.

Até 2025, a prata já subiu mais de 140%, e em 2026 continua em alta. O mais importante é que o mercado de prata é pequeno, e quando os contratos futuros e a demanda à vista entram em alta simultaneamente, a volatilidade dos preços é especialmente forte. Isso é parecido com aquelas ações virais que dobram de valor de um dia para o outro, mas a lógica por trás é completamente diferente — há uma verdadeira escassez estrutural de oferta e demanda ali.