O que é uma stablecoin? Guia completo para iniciantes sobre funcionamento, escolha e vantagens

Tem interesse em stablecoins, mas sente que “não entende bem como funcionam” ou que há “muito tipo diferente”? No mundo das criptomoedas, novos serviços surgem constantemente, tornando difícil para os iniciantes obterem uma visão geral. Este artigo explica de forma clara o que são stablecoins.

O que são stablecoins

Stablecoins são um tipo de criptomoeda projetada para manter o valor estável, atrelando-se a ativos como o dólar americano ou ouro. Diferentemente de criptomoedas com alta volatilidade, como Bitcoin ou Ethereum, elas são estruturadas para manter uma relação de 1:1 com o dólar, por exemplo.

O objetivo das stablecoins é aproveitar as vantagens das criptomoedas — rapidez nas transferências, conveniência 24 horas, alta segurança na blockchain — ao mesmo tempo em que oferecem estabilidade de preço.

Mercado em rápido crescimento

O mercado de stablecoins tem se expandido rapidamente nos últimos anos. Em 2025, a capitalização total deve atingir cerca de @E5@ trilhões de dólares, um aumento significativo em relação aos 200 bilhões de dólares no início do ano.

Por outro lado, dados indicam que, em novembro de 2025, houve uma leve queda mensal, indicando que o crescimento está passando por fases de ajuste, não apenas crescimento contínuo.

Tipos e características de stablecoins

As stablecoins podem ser classificadas em categorias com base em como mantêm seu preço estável. Compreender essas diferenças é importante para escolher a que melhor se adapta às suas necessidades.

Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária

O tipo mais comum, atrelado a moedas fiduciárias como o dólar, numa proporção de 1:1. Os fundos de reserva são geridos por entidades independentes e auditados regularmente para garantir transparência.

Exemplos principais:

• Tether (USDT)
• USD Coin (USDC)
• Binance USD (BUSD)
• PayPal USD (PYUSD)
• Pax Dollar (USDP)

Stablecoins lastreadas em commodities

Vinculadas a ativos físicos como ouro ou prata, essas stablecoins têm por trás a posse física desses bens.

Exemplos principais:

• Pax Gold (PAXG)
• Tether Gold (XAUt)

São opções para quem deseja possuir uma quantidade pequena de ouro ou prata digitalmente, sem precisar manter o ativo físico.

Stablecoins lastreadas em criptomoedas

São garantidas por outras criptomoedas, como Bitcoin ou Ethereum. Como esses ativos podem variar bastante de valor, essas stablecoins geralmente usam uma reserva excessiva para absorver riscos, por exemplo, emitindo 1 stablecoin por 2 dólares em criptomoedas como garantia.

Exemplo: DAI (emitida pelo protocolo MakerDAO)

Stablecoins algorítmicas

Não possuem garantias físicas ou digitais específicas, ajustando automaticamente a oferta de moedas por meio de algoritmos para manter o valor próximo de 1 dólar.

Exemplo: Frax (FRAX)

Principais stablecoins

O mercado de stablecoins é dominado por alguns players que adotam abordagens diferentes para manter estabilidade e transparência.

Tether (USDT)

O Tether é a stablecoin de maior escala. Em novembro de 2025, sua capitalização ultrapassa 180 bilhões de dólares, mantendo a liderança no mercado.

• Lançamento: 2014
• Paridade: 1 USDT ≈ 1 dólar
• Redes suportadas: Ethereum, Tron, Solana, entre outras

Houve críticas no passado sobre a transparência de suas reservas, incluindo uma multa da CFTC em 2021. Ainda assim, é amplamente utilizada na Ásia e Europa, com grande presença no mercado.

Recentemente, a S&P Global rebaixou a credibilidade das reservas do Tether para a categoria mais baixa, preocupando-se com a maior proporção de ativos voláteis, como Bitcoin e títulos de dívida, em suas reservas. Apesar de manter o valor próximo de 1 dólar, seu impacto no sistema financeiro é considerado significativo devido ao seu tamanho.

USD Coin (USDC)

Emitida pela Circle, a USDC destaca-se pela transparência e conformidade regulatória.

• Lançamento: 2018
• Reservas: principalemente dinheiro em caixa e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo
• Auditoria: relatórios periódicos de terceiros

Muito utilizada na América do Norte e em plataformas DeFi, sua capitalização em novembro de 2025 é de aproximadamente 75 bilhões de dólares, crescendo bastante desde o início do ano. Recentemente, há uma tendência de focar na USDC como infraestrutura de pagamento, alinhando-se às novas regulações nos EUA.

Outras stablecoins principais

• Binance USD (BUSD): emitida pela Paxos, em parceria com grandes exchanges
• DAI: uma stablecoin descentralizada criada pelo protocolo MakerDAO, diferente das centralizadas
• PayPal USD (PYUSD): entrada de instituições financeiras tradicionais no mercado de stablecoins
• Ripple USD (RLUSD): voltada para remessas internacionais e uso por investidores institucionais

Como as stablecoins mantêm seu valor

A estabilidade de uma stablecoin, mantendo o valor próximo de 1 dólar, depende de vários mecanismos combinados.

Apoio por ativos de reserva

No caso de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, há fundos equivalentes mantidos em contas bancárias ou títulos do governo, que garantem o valor. Quando o usuário devolve a stablecoin ao emissor, recebe o equivalente em moeda fiduciária.

Mecanismo de peg (price peg)

A relação de 1 USDT ≒ 1 dólar é mantida por um mecanismo de “peg”. Para isso, atuam:

• Emissão e resgate pelos usuários
• Arbitragem para corrigir pequenas diferenças de preço
• Garantias excessivas em stablecoins lastreadas em criptomoedas
• Ajustes automáticos na oferta por algoritmos

Esses mecanismos atuam para que, mesmo com pequenas variações, o preço volte a ficar próximo de 1 dólar.

Transparência e auditoria

A maioria dos emissores de stablecoins publica relatórios de auditoria ou comprovações de reserva regularmente, feitas por terceiros, para demonstrar que possuem ativos suficientes para suportar a emissão.

Vantagens das stablecoins

As stablecoins oferecem uma ponte entre o mercado de criptomoedas e o sistema financeiro tradicional, com vantagens como:

Estabilidade de preço em períodos de volatilidade

Permitem que traders convertam suas posições em stablecoins para proteger valor durante quedas de mercado, sem precisar sair do ecossistema cripto.

Eficiência em transações internacionais

Facilitam remessas globais rápidas e baratas. Por exemplo, enviar 200 dólares da África Subsaariana usando stablecoins pode reduzir custos em cerca de 60% em comparação com métodos tradicionais.

Inclusão financeira

Em regiões com acesso limitado a bancos ou moedas instáveis, as stablecoins oferecem uma forma de participação na economia global. Com acesso via smartphone, pessoas sem contas bancárias podem manter valor de forma estável.

Base para DeFi (finanças descentralizadas)

São essenciais para plataformas DeFi, facilitando empréstimos, financiamentos, yield farming e fornecendo estabilidade para pools de liquidez em exchanges descentralizadas.

Principais usos:

• Empréstimos e financiamentos: usuários podem emprestar stablecoins ou tomar empréstimos garantidos por criptomoedas
• Provisão de liquidez: componentes essenciais em pares de negociação populares
• Yield farming: fornecer liquidez para obter retornos em diversos protocolos

Riscos e desafios das stablecoins

Apesar das vantagens, há riscos associados às stablecoins:

Questões regulatórias

À medida que seu uso cresce, reguladores aumentam o foco. Nos EUA, projetos de lei estão em andamento para estabelecer diretrizes para emissores, incluindo requisitos de reserva e transparência.

Na Europa, a regulamentação MiCA praticamente proíbe stablecoins algorítmicas e impõe requisitos de reserva para as demais.

Problemas de transparência das reservas

A transparência das reservas que sustentam as stablecoins é uma preocupação contínua. Alguns emissores publicam relatórios regulares, outros são criticados por falta de transparência. Sem informações claras, os usuários não podem ter certeza de que a stablecoin está totalmente respaldada pelos ativos declarados.

Risco de despeg (desvinculação)

Existiram casos de stablecoins que perderam o peg, como o colapso do TerraUSD (UST) em maio de 2022, que perdeu cerca de 45 bilhões de dólares em uma semana. Isso evidenciou a vulnerabilidade de stablecoins algorítmicas.

Risco de centralização e segurança

Muitas stablecoins principais são emitidas por entidades centralizadas, o que introduz riscos de contraparte e pontos únicos de falha. Além disso, podem sofrer congelamento de endereços ou inclusão em listas negras.

Casos de uso de stablecoins

As stablecoins têm aplicações variadas no varejo e no setor corporativo.

Transações e investimentos

Servem como pares de negociação essenciais em exchanges, permitindo que traders entrem e saiam de posições sem converter para moeda fiduciária, reduzindo custos e tempo de processamento. Para investidores, oferecem uma forma de “estacionar” fundos durante volatilidade, facilitando rápida reentrada ao mercado.

Pagamentos e comércio

A estabilidade das stablecoins as torna ideais para transações comerciais diárias, pois evitam variações de valor entre o início e o fim da compra.

Remessas internacionais

Remessas tradicionais podem ser caras e demoradas, com taxas de 5-7% e processamento de dias. Stablecoins possibilitam transferências quase instantâneas com custos muito menores.

Preservação de valor em regiões de alta inflação

Em países com inflação elevada ou controle cambial, as stablecoins oferecem uma alternativa para manter o poder de compra, convertendo moedas locais em stablecoins atreladas ao dólar, evitando a perda de valor dos ativos.

Ambiente regulatório das stablecoins

A regulamentação das stablecoins está em constante evolução, com governos e autoridades financeiras reconhecendo sua importância crescente.

Abordagens regionais

EUA: projetos de lei estão em andamento para estabelecer regras para emissores, incluindo requisitos de reserva, transparência e supervisão.

União Europeia: a regulamentação MiCA, de 2023, praticamente proíbe stablecoins algorítmicas e exige reserva para as demais, com supervisão de terceiros.

Singapura: a MAS finalizou um quadro regulatório para stablecoins atreladas ao dólar de Singapura ou moedas G10.

Perspectivas futuras

Espera-se que a regulamentação evolua para incluir:

1. Regulação semelhante a bancos: requisitos de capital, reservas e auditorias periódicas
2. Maior transparência: requisitos mais rigorosos para composição e gestão de reservas
3. Proteção ao consumidor: direitos de resgate e divulgação
4. Integração com o sistema financeiro existente: licenças e supervisão aprimoradas

Como comprar e usar stablecoins

Iniciantes podem começar a usar stablecoins facilmente. Aqui está um guia básico de compra e uso.

Processo básico de compra de stablecoins

Como adquirir:

1. Crie uma conta em uma exchange de criptomoedas
2. Acesse a seção de fundos ou depósitos
3. Selecione a stablecoin desejada (ex.: USDT, USDC)
4. Escolha a rede blockchain (ERC20, SOL, TRC20, etc.)
5. Use a mesma rede para depósitos e saques para evitar perdas
6. Após gerar o endereço, transfira fundos de outras plataformas ou carteiras

Cuidados ao usar

Para usar stablecoins com segurança, lembre-se de:

• Usar a mesma rede para depósitos e saques
• Confirmar cuidadosamente o endereço antes de copiar ou escanear
• Começar com valores pequenos e aumentar gradualmente
• Verificar regularmente os relatórios de auditoria de reservas

Conclusão: o futuro e estratégias de uso de stablecoins

As stablecoins cresceram de alguns bilhões para cerca de @E5@ trilhões de dólares, tornando-se uma ponte importante entre blockchain e sistema financeiro tradicional. Com a entrada de grandes instituições como PayPal, sua relevância só aumenta.

Espera-se que, no futuro, as stablecoins evoluam para:

• Desenvolvimento regional específico
• Regulamentações mais claras e seguras
• Integração mais profunda com bancos e sistemas financeiros
• Inovações tecnológicas, como melhorias em cross-chain e sistemas de pagamento escaláveis

Se você aproveitar bem as vantagens das stablecoins, poderá manter a estabilidade de preço enquanto facilita remessas internacionais, participa de DeFi, combate a inflação e amplia suas opções financeiras — antes inacessíveis para muitos.

Por ser um campo de rápida mudança, acompanhar as novidades e ajustar sua estratégia de acordo com seus objetivos e tolerância ao risco é fundamental para aproveitar a onda do dinheiro digital.