Como está a indústria manufatureira dos Estados Unidos? Assim que os últimos dados foram divulgados, surpreenderam as pessoas. Em dezembro de 2025, o índice de gerentes de compras da manufatura dos EUA(PMI) caiu de 48,2 em novembro para 47,9, atingindo o ponto mais baixo desde outubro de 2024. É importante lembrar que a linha de crescimento e recessão está em 50; abaixo de 50 indica contração, o que significa que a manufatura já luta há 10 meses consecutivos.

Novos pedidos continuam a diminuir, enquanto os custos disparam. Essa contradição reflete-se diretamente nos dados. Quando a Associação de Gestão de Fornecimento publicou o relatório, o mercado esperava que o PMI se mantivesse em torno de 48,4, mas o resultado foi pior do que o esperado. A manufatura representa 10,1% do total da economia dos EUA, e sua fraqueza indica problemas consideráveis.

Curiosamente, embora o PMI tenha caído bastante, ele ainda se mantém acima da linha crítica de 42,3. Segundo padrões históricos, enquanto estiver acima dessa linha, a economia geralmente ainda está em fase de expansão. De fato, o crescimento anualizado da economia americana no terceiro trimestre do ano passado atingiu 4,3%, um número realmente impressionante.

Mas onde está a raiz dessa contradição? A pressão contínua das políticas tarifárias nunca diminuiu. O aumento de custos causado por tensões comerciais, a redução de pedidos das empresas, esse ciclo vicioso se manifesta de forma bastante evidente na manufatura. Embora os analistas ainda tenham expectativas positivas para o futuro econômico, o desempenho do "termômetro" da manufatura realmente merece atenção extra dos participantes do mercado.