O desempenho do Bitcoin no início do ano foi bastante agressivo, subindo rapidamente do fundo para a marca de 94.000 dólares em poucos dias, seguido por uma correção até cerca de 92.000 dólares. Essa volatilidade deixou os participantes do mercado bastante tensos — será que é o verdadeiro início de um mercado em alta ou apenas uma recuperação momentânea?

Pelo desempenho do mercado, a variável mais importante por trás dessa alta é o movimento do capital institucional. Sempre que o Bitcoin atinge uma nova máxima, vemos grandes fundos realizando operações de tentativa em pontos-chave. A questão é: essas instituições estão realmente preparando uma posição de longo prazo ou apenas fazendo operações de hedge de curto prazo? Essa avaliação impacta diretamente a sustentabilidade do movimento subsequente.

É preciso estar atento ao fato de que o mercado pode estar superestimando o significado dessa alta. Primeiramente, essa subida pode ser apenas um jogo de curto prazo entre fundos de hedge, não representando uma mudança de tendência de longo prazo. Em segundo lugar, a política do Federal Reserve ainda apresenta grande incerteza, com o ritmo de aumento ou redução de juros ainda indefinido. Se houver uma mudança inesperada na política, o Bitcoin pode enfrentar pressões de ajuste a qualquer momento. Terceiro, o risco de compra por impulso por parte dos investidores de varejo, que tendem a seguir a tendência de curto prazo, está sendo subestimado. Relembrando a quebra dos 90.000 anteriormente, essa pressão de venda pode se repetir agora.

Do ponto de vista técnico e fundamental, há dois sinais importantes a serem observados. O primeiro é o desempenho dos dados econômicos — taxa de desemprego e dados de inflação, que influenciam diretamente a política do Federal Reserve. Qualquer surpresa pode desencadear uma rápida correção no Bitcoin. O segundo é o movimento dos grandes detentores de moedas, como a Grayscale e outras grandes instituições de gestão de ativos, cuja mudança de posição costuma ser um sinal verdadeiro de mercado em alta.

Em resumo, diante do cenário atual, a estratégia mais inteligente é controlar rigorosamente os riscos e evitar apostar tudo de uma vez. A volatilidade de curto prazo é difícil de prever, mas ao acompanhar os dados macroeconômicos e o movimento do grande capital, podemos ao menos aumentar nossas chances de sucesso. Use capacete antes de subir na montanha-russa — essa é a postura correta para uma sobrevivência de longo prazo.