#加密货币监管框架 Michael Selig assumiu a presidência da CFTC, uma mudança que merece atenção. Do ponto de vista do fluxo de fundos na cadeia, isso pode alterar as expectativas de política recentes.

Resumindo algumas informações principais: primeiro, a mudança de "aplicação rigorosa da lei" para "foco nas regras" significa uma redução na pressão regulatória, o que pode diminuir os custos de conformidade dos projetos; segundo, o quadro de coordenação entre SEC e CFTC será acelerado, impactando diretamente a definição de fronteiras entre o mercado à vista e o mercado de derivativos; terceiro, a estratégia de criptomoedas "Made in USA" do governo Trump será implementada de forma mais agressiva.

Mas também é importante observar os pontos de risco. Atualmente, a CFTC conta apenas com Selig como membro, esse formato de "membro único" embora aumente a eficiência na tomada de decisão, também enfraquece o mecanismo de freios e contrapesos. Além disso, com uma redução de 20% no número de funcionários, há dúvidas se os recursos e a força de trabalho podem sustentar responsabilidades regulatórias mais amplas.

O foco principal de observação é o andamento e o conteúdo específico do projeto de lei sobre a estrutura do mercado de ativos digitais — isso determinará diretamente a direção da regulamentação do mercado à vista e o ajuste na estrutura operacional das exchanges. No curto prazo, fundos institucionais podem antecipar suas posições com base nas expectativas de retorno, mas é necessário acompanhar de perto a implementação dos detalhes políticos.