O Bitcoin está de olho no iene? Por trás da correlação em máximos históricos, a lógica de negociação está a mudar

Nos últimos 90 dias, o desempenho do Bitcoin e do iene apresentaram uma correlação altamente incomum. De acordo com dados do TradingView, o coeficiente de correlação de 90 dias entre ambos atingiu 0,86, estabelecendo um novo recorde histórico. Isso significa que, nos últimos três meses, aproximadamente 73% da volatilidade do preço do Bitcoin pode ser explicada pelo movimento do iene. Essa mudança está a transformar a lógica de negociação do mercado, levando investidores que há muito consideram o Bitcoin como um “ativo independente” a reavaliarem esse fenômeno.

O que significa uma correlação histórica recorde

Um coeficiente de correlação de 0,86 pode parecer apenas um número, mas ao ser convertido em coeficiente de determinação, seu significado torna-se mais claro: 73% da volatilidade do preço do Bitcoin pode ser explicada pelo movimento do iene. Para investidores que há muito veem o Bitcoin como “ouro digital” ou um ativo de proteção independente, isso é um sinal de alerta evidente.

A realidade do mercado por trás dos dados

O índice do iene da Pepperstone é uma ferramenta que mede a força do iene em relação ao dólar, euro, dólar australiano e dólar neozelandês. Quando o Bitcoin apresenta uma forte ligação com esse índice, significa que, no curto prazo, o Bitcoin deixou de possuir uma clara característica de diversificação de ativos, parecendo mais uma amplificação da exposição ao risco do iene.

Observando a trajetória, essa sincronização não é uma coincidência. Após atingir o pico no início de outubro, o Bitcoin continuou a recuar, enquanto o índice do iene também seguiu uma tendência de queda; até meados de dezembro, ambos mostraram uma redução na pressão de venda. Essa sincronização reforça ainda mais a discussão sobre “negociação vinculada ao Bitcoin e ao iene”.

Impacto prático para os traders

Essa mudança significa que:

• Focar apenas no índice do dólar já não é suficiente; a taxa de câmbio do iene está se tornando uma variável de referência que não pode ser ignorada
• No curto prazo, a volatilidade do Bitcoin é cada vez mais impulsionada pelo movimento do iene
• As estratégias tradicionais de diversificação de ativos (considerando o Bitcoin como um ativo independente das moedas fiduciárias) podem ter eficácia limitada atualmente

Por que o iene se tornou uma nova variável

Essa questão precisa ser compreendida a partir do contexto macroeconômico do Japão.

O Japão enfrenta há muito tempo uma pressão fiscal severa. Sua dívida representa cerca de 240% do PIB, uma das maiores do mundo. Essa pesada carga de dívida coloca o Banco Central do Japão em uma posição difícil: o aumento das taxas de juros elevaria os custos de endividamento, enquanto manter juros baixos pode levar à contínua depreciação do iene.

Recentemente, os rendimentos dos títulos do governo japonês subiram, agravando as preocupações do mercado com uma possível fraqueza prolongada do iene. Nesse cenário, a volatilidade e as expectativas de depreciação do iene tornaram-se referências importantes para o fluxo de capitais global. A forte ligação entre Bitcoin e iene reflete, essencialmente, que, quando o iene enfrenta pressão de depreciação, o capital busca ativos alternativos, sendo o Bitcoin uma dessas opções.

Essa ligação será duradoura?

É importante notar que a correlação entre ativos criptográficos e financeiros tradicionais costuma ser de caráter faseado. Embora atualmente o Bitcoin e o iene estejam altamente correlacionados, essa relação pode não persistir a longo prazo.

Mudanças no ambiente de mercado, ajustes políticos, novos fluxos de capital — todos esses fatores podem alterar essa correlação. Contudo, no curto prazo, a “ligação do preço do Bitcoin com a taxa de câmbio do iene” já se tornou uma variável importante que influencia o sentimento do mercado e as decisões de negociação, devendo ser considerada pelos traders.

Resumo

A correlação entre Bitcoin e iene atingiu um recorde histórico, refletindo o efeito de transbordamento da pressão de depreciação do iene no mercado financeiro global. Isso indica que os traders precisam ampliar o escopo de variáveis de referência, não se limitando apenas ao Bitcoin ou ao índice do dólar.

Por outro lado, é fundamental reconhecer que essa alta correlação é de caráter faseado, e não necessariamente uma tendência de longo prazo. Atualmente, o preço do Bitcoin oscila em torno de @E5@ dólares, com previsões de mercado para 2026 entre 130.000 e 170.000 dólares. Nesse processo, o movimento do câmbio do iene merece atenção, mas não deve ser a única base para decisões. Monitorar múltiplas variáveis é a estratégia mais segura para uma negociação mais sólida.