O mercado de títulos do Tesouro dos EUA tem estado interessante recentemente. No dia 7 de janeiro, a intervenção da Venezuela basicamente não causou grande alvoroço, os traders estavam focados em coisas mais concretas — os dados de emprego não agrícola de dezembro de 2025 que serão divulgados nesta sexta-feira, e a decisão da Suprema Corte dos EUA sobre a legalidade das tarifas globais de Trump.

A diferença de rendimento entre os títulos de 10 e 2 anos já atingiu o maior nível em quase 9 meses, o que indica uma coisa: o mercado está apostando loucamente que o Federal Reserve cortará as taxas em 2026. Isso não é coisa pouca.

Assim que os dados de emprego não agrícola forem divulgados, eles podem mudar diretamente as expectativas de taxa de juros, e essas expectativas de taxa de juros vão rapidamente influenciar os preços dos ativos cripto. Quanto à decisão da Suprema Corte sobre as tarifas de Trump, ela envolve uma contradição entre inflação e crescimento econômico, e a direção do fluxo de liquidez vai determinar como o mercado de criptomoedas reage.

Embora os eventos geopolíticos chamem atenção, diante da grande tendência de liquidez global, eles praticamente são ruído. O que realmente move o mercado são os dados macroeconômicos frios e as decisões políticas cruciais.