A investment bank de Wall Street TD Cowen publicou recentemente uma pesquisa de mercado interessante, afirmando que as eleições de 2026 nos EUA podem atrasar o ritmo de regulamentação de ativos digitais no Congresso. Este projeto de lei, que tem recebido ampla atenção, encontra-se atualmente na Câmara dos Representantes, e o seu futuro apresenta várias incertezas.

Começando pelo próprio nome do projeto de lei, ele já indica bastante a sua intenção. Na Câmara, chama-se de «CLARITY Act», enquanto no Senado foi renomeado para «Responsible Financial Innovation Act», ambos os nomes apontando para o mesmo objetivo — estabelecer uma estrutura regulatória clara para o mercado de ativos digitais dos EUA.

A equipe de pesquisa de Washington da TD Cowen prevê que não se deve esperar que este projeto de lei seja aprovado rapidamente. A sua previsão é que a sua aprovação oficial só aconteça em 2027, com a implementação real ocorrendo possivelmente apenas em 2029.

Qual é a razão? As eleições. Com as eleições de 2026 se aproximando, os democratas no Senado podem optar por adiar o processo. Afinal, o resultado das eleições é altamente incerto, e ninguém sabe como o equilíbrio de poder no Congresso mudará após as eleições. Alguns deputados democratas preferem simplesmente adiar a discussão, esperando que o novo Congresso seja formado e as eleições estejam decididas. O relatório também menciona que, no projeto de lei de estrutura de mercado bipartidária divulgado em novembro pelo Comitê de Agricultura do Senado, foram incluídos novos dispositivos relacionados à «prevenção de conflitos de interesse».

Esse jogo político, sem dúvida, acrescenta mais uma camada de espera às expectativas de políticas para toda a indústria de ativos digitais.