A verdade por trás da contínua pressão sobre o dólar australiano nos últimos anos: desequilíbrio entre oferta e procura ou ciclo de rotação? Análise das perspetivas da taxa de câmbio do dólar australiano

Como a quinta maior moeda de negociação global, cada movimento do dólar australiano (AUD) influencia os investidores. No entanto, em comparação com a sua atividade de volume de negociação, o desempenho do AUD nos últimos dez anos tem sido um pouco insatisfatório.

De um início de 2013 a 1.05 até o momento, o AUD depreciou-se mais de 35% face ao dólar americano. No mesmo período, o índice do dólar (DXY) subiu cerca de 28,35%, enquanto outras moedas principais como o euro, iene e dólar canadense também se desvalorizaram face ao dólar. Isso não é apenas um problema do AUD, mas reflete um ciclo duradouro de dólar forte que está influenciando profundamente o cenário cambial global.

O destino das moedas commodities: por que o AUD tem sido “esquecido”

Para entender a trajetória do AUD, é fundamental compreender sua identidade — moeda de commodities.

A economia australiana depende fortemente das exportações de minério de ferro, carvão, cobre, gás natural e outros commodities. Isso significa que as oscilações nos preços globais dessas matérias-primas afetam diretamente a taxa de câmbio do AUD. Quando os preços das commodities sobem, o AUD também se valoriza; quando a demanda por commodities diminui, o AUD perde força.

Porém, nos últimos dez anos, embora a Austrália tenha se beneficiado durante a pandemia, devido ao controle eficaz da crise e à forte demanda asiática por commodities, o AUD chegou a subir 38% em 2020, essa força não se sustentou. No quarto trimestre de 2024, o AUD caiu drasticamente em relação ao dólar, com uma queda anual de aproximadamente 9,2%.

Por que isso aconteceu?

Diminuição do diferencial de juros: Como moeda de alto rendimento, o AUD era uma favorita para operações de arbitragem. Mas, com a redução do diferencial de juros entre os EUA e a Austrália, essa vantagem foi significativamente enfraquecida.

Impacto das políticas tarifárias dos EUA: As políticas de Trump aumentaram a incerteza no comércio global, prejudicando as expectativas de exportação da Austrália. No início de 2025, o AUD chegou a cair para 0,5933, atingindo o menor nível em cinco anos.

Fundamentos econômicos frágeis: O consumo interno na Austrália tem mostrado sinais de fraqueza, o crescimento econômico desacelerou e a saída de capital tornou-se uma rotina.

O AUD pode recuperar a sua vitalidade? Três fatores-chave determinam a direção

Diante do cenário atual, muitos investidores perguntam: o AUD ainda vai subir?

A resposta depende de três variáveis principais:

Fator 1: Orientação da política do Banco Central da Austrália

No terceiro trimestre de 2025, a inflação na Austrália aumentou 1,3% em relação ao trimestre anterior, superando os 0,7% do trimestre anterior e as expectativas do mercado. O Banco Central da Austrália (RBA) tem enfatizado várias vezes que a pressão inflacionária no setor de habitação e serviços é mais persistente do que o esperado. Isso impacta diretamente a possibilidade de corte de juros — embora o mercado estivesse otimista quanto a uma redução em novembro, essa expectativa já diminuiu bastante.

Pensamento inverso: A redução das expectativas de política monetária acomodatícia geralmente é curto prazo favorável ao AUD, pois, em relação a outras moedas que também podem cortar juros (como o dólar), o AUD parece mais atraente. Mas, a longo prazo, se a economia australiana continuar fraca, a pressão para corte de juros voltará.

Fator 2: Ciclo de força e fraqueza do dólar

A Federal Reserve (Fed) reduziu a taxa de juros de fundos para 3,75%-4,00% em outubro, mas as declarações de Powell posteriormente apagaram o entusiasmo do mercado por cortes contínuos. O índice do dólar (DXY) se recuperou cerca de 3% desde a mínima de 96 em meados do ano, e a probabilidade de ultrapassar a marca psicológica de 100 está aumentando.

Regra simples: dólar forte tende a enfraquecer o AUD, pois eles geralmente têm relação inversa. A resiliência do dólar neste momento está exercendo pressão contínua sobre o AUD.

Fator 3: Força da recuperação econômica da China

A China é o maior comprador das exportações de recursos da Austrália. A saúde da economia chinesa influencia diretamente a absorção de minério de ferro, carvão, gás natural e outras matérias-primas australianas.

Quando a economia chinesa apresenta forte recuperação, a demanda por commodities australianas aumenta, sustentando o AUD. Por outro lado, se o setor imobiliário chinês permanecer fraco e o crescimento desacelerar, o AUD perderá uma importante base de demanda.

Divergências entre instituições financeiras: até onde pode chegar o AUD no final do ano?

Quanto ao futuro do AUD, as opiniões de Wall Street divergem:

• Morgan Stanley otimista: projeta o AUD em 0,72 até o final do ano, apoiado pela postura hawkish do RBA e pelo suporte das commodities
• UBS mais conservador: acredita que a incerteza no comércio global e as mudanças na política do Fed limitarão a alta do AUD, prevendo cerca de 0,68 no final do ano
• Economistas do CBA mais cautelosos: veem uma recuperação temporária, com pico em março de 2026, seguido de nova queda

Essas divergências refletem a alta incerteza na trajetória do AUD — nenhum fator isolado consegue determinar tudo.

Previsão da cotação do AUD frente ao RMB: novas oportunidades de investimento

Além do comum par AUD/USD, o AUD/CNY também merece atenção.

O gráfico do câmbio AUD/CNY mostra que essa taxa acompanha bastante o AUD/USD, mas sua volatilidade é um pouco menor devido à maior estabilidade do RMB.

Fatores-chave de influência:

• Estabilidade do comércio China-Austrália: relações comerciais estáveis favorecem o AUD
• Expectativas de política cambial na China: as ações do Banco Central Chinês na liquidez afetam diretamente o RMB
• Comparação de dados econômicos: a fraqueza na Austrália e a recuperação na China fazem o RMB se fortalecer

Previsão de curto prazo: o AUD/CNY deve oscilar entre 4,6 e 4,75. Se o RMB enfraquecer por pressões econômicas, pode subir brevemente para cerca de 4,8.

AUD/MYR: uma nova perspectiva do cenário regional

A Malásia, como uma potência econômica do Sudeste Asiático, também tem seu ringgit sensível às oscilações nos preços das commodities. O par AUD/MYR deve oscilar entre 3,0 e 3,15 na incerteza global.

Se os dados econômicos australianos piorarem, o par pode testar o suporte próximo a 3,0.

Como identificar oportunidades de negociação na volatilidade do AUD

A característica de volatilidade do AUD faz dele um ativo popular no mercado de câmbio. Os investidores podem participar de várias formas:

Negociação de ambos os lados: além de comprar na valorização, é possível vender na queda.

Alavancagem para ampliar ganhos: usando alavancagem de 1-200x, com um capital relativamente pequeno, é possível controlar posições maiores.

Ba barreira de entrada: requisitos mínimos baixos, ideal para investidores de pequeno e médio porte que desejam experimentar o mercado cambial.

Estrutura de estratégias de curto, médio e longo prazo para investir no AUD

Negociação de curto prazo (1-3 dias): método de rompimento de faixa

Sinal de compra: se o AUD/USD romper resistência em 0,6450, o alvo é 0,6464 (média móvel de 200 dias) e depois 0,6500 (marco psicológico). Fatores de gatilho incluem dados de PIB ou não farm payroll dos EUA abaixo do esperado ou inflação australiana acima do esperado. Stop loss em 0,6420.

Sinal de venda: se romper suporte em 0,6373 (EMA de 10 dias), o alvo fica entre 0,6336 e 0,6300. Fatores de gatilho incluem dados econômicos fortes nos EUA ou inflação australiana em declínio acentuado. Stop loss em 0,6400.

Momento de observação: antes de divulgar dados, manter cautela, reduzir posições ou sair temporariamente para evitar oscilações excessivas.

Estratégia de médio prazo (1-3 semanas): tendência de seguir a direção

Cenário de alta: expectativa de corte de juros pelo Fed, alívio nas tensões comerciais, o AUD se beneficia do aumento do apetite ao risco, com alvo entre 0,6550 e 0,6600. Confirmação ocorre com rompimento da média móvel de 200 dias (0,6464).

Cenário de baixa: economia americana mais resistente do que o esperado, Fed adia cortes, dólar se valoriza, levando o AUD a testar 0,6250. Aumento de tensões comerciais ou dados econômicos chineses fracos também pressionam o AUD.

Estratégia de longo prazo: método de investimento parcelado

Investidores otimistas com o AUD podem construir posições aos poucos em pontos baixos, aproveitando o tempo para suavizar a volatilidade, especialmente após confirmação de tendência de alta.

Conclusão e dicas de investimento

Atualmente, o AUD/USD está em um ponto de indecisão entre análise técnica de oscilações e fundamentos econômicos. No curto prazo, o foco é na negociação de faixa (0,6370-0,6450), com acompanhamento de rompimentos. A direção de médio a longo prazo dependerá das sinalizações do Fed e do alívio nas tensões comerciais globais.

Investidores devem acompanhar de perto:

1. Evolução do CPI na Austrália: o ritmo de queda da inflação determinará o ritmo de cortes do RBA
2. Dados econômicos dos EUA: indicadores diretos da força do dólar
3. Recuperação econômica da China: termômetro da commodities australianas
4. Riscos geopolíticos: sinais de aumento nas tensões comerciais

Aviso de risco: qualquer investimento envolve riscos; o mercado cambial é de alta volatilidade, podendo resultar na perda total do capital. Recomenda-se elaborar planos de negociação alinhados à sua tolerância ao risco.