Guia completo de investimento em títulos do governo dos EUA: do iniciante à maestria em rendimentos de títulos públicos

Conheça os Títulos do Governo dos EUA: A Opção de Investimento Mais Segura do Mundo

O que são, na essência, os títulos do governo dos EUA? Simplificando, são instrumentos de dívida emitidos pelo governo dos EUA para captar recursos no mercado. O governo compromete-se a devolver o principal e pagar juros dentro de um prazo determinado.

Por que os títulos do governo dos EUA são tão procurados por investidores globais? A razão principal é que a classificação de crédito do governo dos EUA é a mais alta do mundo, com risco de incumprimento quase zero. Por isso, os títulos do governo dos EUA tornaram-se a primeira escolha para proteção em carteiras de investimento e também uma base fundamental para muitos portfólios.

Seja para investidores individuais, instituições ou bancos centrais de diversos países, os títulos do governo dos EUA representam uma fonte de rendimento estável. Sua alta liquidez e volume de mercado garantem que os investidores possam entrar e sair do mercado a qualquer momento.

Os Quatro Principais Tipos de Títulos do Governo dos EUA

De acordo com o prazo de vencimento e o método de pagamento de juros, os títulos do governo dos EUA são classificados em quatro categorias principais:

Títulos do Tesouro de Curto Prazo (T-Bills)

Características: Prazo inferior a 1 ano, geralmente emitidos com 4, 13, 26 ou 52 semanas.

Forma de pagamento de juros: Títulos zero cupom, emitidos com desconto. Os investidores compram por um valor inferior ao valor de face e, no vencimento, recebem o valor de face, obtendo o lucro da diferença.

Exemplo: Um T-Bill de face de 100 dólares, emitido com taxa de 1%, tem um custo real de 99 dólares; ao vencimento, o investidor recebe 100 dólares, com lucro de 1 dólar.

Para quem é indicado: Investidores de curto prazo que exigem alta liquidez, gestores de caixa.

Títulos do Tesouro de Médio Prazo (T-Notes)

Características: Prazo entre 2 e 10 anos, com vencimentos comuns de 2, 3, 5, 7 e 10 anos.

Forma de pagamento de juros: Juros pagos semestralmente, proporcionando uma receita de juros regular e estável.

Posição de mercado: Os títulos de 10 anos são um importante referencial para a precificação de ativos globais e um termômetro para tendências do mercado de dívida.

Para quem é indicado: Investidores que buscam rendimento médio e estabilidade, que precisam de fluxo de caixa periódico.

Títulos do Tesouro de Longo Prazo (T-Bonds)

Características: Prazo de 20 a 30 anos, sendo a maioria emitida com vencimento de 30 anos.

Forma de pagamento de juros: Juros semestrais.

Liquidez: Apesar do prazo longo, a possibilidade de negociação no mercado secundário mantém a liquidez alta.

Para quem é indicado: Investidores de longo prazo, que buscam renda passiva estável, fundos de aposentadoria.

Títulos de Proteção contra a Inflação (TIPS)

Mecanismo de funcionamento: O principal é ajustado de acordo com o Índice de Preços ao Consumidor (CPI), periodicamente.

Lógica de ajuste:

• Inflação crescente → aumento do principal → juros maiores
• Inflação decrescente → redução do principal (mas nunca abaixo do valor original)

Exemplo de cálculo: Compra de TIPS com valor de face de 1.000 dólares e taxa de 1% ao ano. Se a inflação for 5% naquele ano:

• Principal ajustado: 1.050 dólares
• Juros semestrais: 1.050 × 1% ÷ 2 = 5,25 dólares (acima dos 5 dólares inicialmente previstos)

Para quem é indicado: Investidores preocupados com a erosão do poder de compra pela inflação, que desejam preservar o valor de seus ativos.

O que é a Rentabilidade dos Títulos do Governo? Como calcular os rendimentos

Dois conceitos principais de rendimento

Rendimento corrente: A forma mais simples de avaliação, calculada dividindo-se os juros anuais pelo preço atual de compra.

Rendimento corrente = Juros anuais ÷ Preço atual × 100%

Yield to Maturity (YTM): Representa a taxa de retorno anualizada real do investimento, considerando juros recebidos, diferenças de principal, tempo de posse, entre outros fatores. O cálculo do YTM é mais complexo, envolvendo resolução de equações com múltiplas variáveis.

Como consultar a rentabilidade dos títulos do governo

Investidores não precisam calcular o YTM por conta própria; podem obter dados em tempo real por meio de:

Canais oficiais: O Federal Reserve e o Tesouro dos EUA divulgam diariamente a curva de rendimento, com máxima autoridade.

Plataformas financeiras: Investing.com, CNBC, WSJ e outros sites de notícias financeiras atualizam em tempo real as taxas de rendimento de títulos de diferentes vencimentos.

Plataformas de negociação: Corretoras oferecem ferramentas de busca que permitem consultar o YTM de títulos específicos.

Três formas de comprar títulos do governo dos EUA em Taiwan

Modo 1: Compra direta de títulos

Processo: Através de corretoras estrangeiras ou locais, por meio de subvenção ou encomenda, adquirindo títulos negociados no mercado secundário.

Vantagens:

• Controle total sobre o prazo de posse e os títulos específicos
• Alta liquidez, podendo vender a qualquer momento no mercado secundário
• Sem taxas de gestão

Desvantagens:

• Valor mínimo de compra elevado (geralmente a partir de 1.000 dólares)
• Custos de corretagem e spread relativamente altos
• Necessidade de capital de investimento considerável

Recomendação: Corretoras estrangeiras oferecem maior variedade de títulos, preços mais competitivos e menores custos, sendo mais vantajoso do que a encomenda local.

Modo 2: Fundos de títulos

Funcionamento: Gestores de fundos investem em diversos títulos de dívida, e os investidores compram cotas do fundo, compartilhando os rendimentos.

Características:

• Valor mínimo de entrada baixo (a partir de alguns dólares)
• Diversificação de risco, não dependente de um único título
• Gestão profissional que reduz a complexidade de decisão

Custos: É preciso pagar taxas de administração, geralmente entre 0,3% e 0,8% ao ano.

Modo 3: ETFs de títulos (recomendado)

Características: São negociados em bolsa como ações, combinando a diversificação de fundos com a conveniência de ações.

Vantagens de custos: Taxas de administração muito inferiores às de fundos tradicionais, custos de negociação baixos.

Principais ETFs:

• TLT - Títulos de longo prazo (mais de 20 anos)
• IEF - Títulos de médio prazo (7-10 anos)
• SHY - Títulos de curto prazo (1-3 anos)
• VGSH - Índice de títulos de curto prazo
• TIP - Fundos de títulos ligados à inflação
• GOVT - Diversificação de títulos do governo americano

Para quem é indicado: Investidores com pouco capital, que buscam custos baixos, iniciantes.

Os fatores principais que influenciam o preço e o rendimento dos títulos

Relação inversa entre preço e rendimento

Este é o princípio mais importante no investimento em títulos: quando o preço sobe → o rendimento cai; quando o preço cai → o rendimento sobe.

A razão é que os fluxos de caixa são fixos; um aumento no preço reduz o retorno relativo, e vice-versa.

Fatores internos: condições de emissão

Prazo e taxa de cupom afetam diretamente o preço de emissão inicial. Títulos de longo prazo, por apresentarem maior risco, precisam ser emitidos a preços mais baixos para atrair investidores.

Fatores externos: ambiente de mercado

Variações na taxa de juros: Quando as taxas de juros atuais sobem, os novos títulos emitidos oferecem cupons mais altos, fazendo com que os títulos existentes percam valor. Quando as taxas caem, o contrário ocorre. Nos últimos anos, com o ciclo de alta de juros do Federal Reserve, essa dinâmica foi evidente — os preços dos títulos do governo caíram e as taxas de rendimento dispararam para níveis históricos elevados.

Condições econômicas: Em períodos de recessão, a aversão ao risco aumenta, levando investidores a comprar títulos do governo como refúgio, elevando seus preços. Em períodos de expansão econômica, o fluxo de capital vai para ativos de maior retorno, reduzindo a demanda por títulos públicos.

Expectativas de inflação: A inflação crescente eleva as taxas de juros, pressionando os preços dos títulos para baixo. Investidores temem a perda do poder de compra real, tornando os títulos de rendimento fixo menos atraentes. Os títulos TIP surgiram justamente para mitigar esse risco.

Emissão e oferta: Emissões moderadas de novos títulos não perturbam o mercado, mas excesso de emissão pode desequilibrar a oferta e a demanda, levando à queda de preços e aumento de rendimentos.

Recomendações práticas para investir em títulos do governo dos EUA

Para investidores em Taiwan, ETFs de títulos são a melhor opção inicial. Oferecem diversificação a custos baixos, ideais para quem tem orçamento limitado e deseja focar na alocação de ativos principais.

Ao escolher o prazo, considere seu planejamento de tempo: para fundos de curto prazo, use SHY ou VGSH; para médio prazo, IEF; para longo prazo, TLT. Se desejar proteção contra riscos de inflação, pode alocar uma parte em TIP.

As taxas de rendimento dos títulos variam dinamicamente; as decisões de investimento devem considerar o cenário econômico atual, expectativas de política do Federal Reserve, dados de inflação e outros fatores. Revisões periódicas da carteira e ajustes conforme o mercado são essenciais para alcançar rendimentos estáveis com risco controlado.