A valorização do dólar australiano não dá sinais de abrandar! A expectativa de aumento das taxas de juro do banco central aumenta, será que a taxa de câmbio ainda tem espaço para subir?

A resiliência da economia australiana está a impulsionar a reavaliação do mercado cambial. Dados recentes mostram que o dólar australiano (AUD/USD) continua a subir, impulsionado pelas novas expectativas do mercado em relação à mudança de política do Banco Central da Austrália.

Despesas familiares surpreendentemente fortes, sem esperança de alívio na pressão inflacionária

Os dados divulgados em 4 de dezembro animaram o mercado — as despesas familiares na Austrália em outubro aumentaram 1,3% em relação ao mês anterior, muito acima da previsão de 0,6%, e a taxa de crescimento anual atingiu 5,6%, superando amplamente a previsão de 4,6%. Esses números demonstram que a vitalidade do consumo na Austrália permanece robusta.

Quase simultaneamente, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de outubro na Austrália subiu 3,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, novamente acima das expectativas, indicando que a inflação não recuou como o mercado esperava. A persistente força da demanda interna, combinada com a alta dos preços, deixa o Banco Central da Austrália com cada vez menos espaço para manobras.

Impulsionados por esses dois dados fortes, os rendimentos dos títulos do governo australiano de 3 anos ultrapassaram a marca de 4%, atingindo o nível mais alto desde o início do ano. Essa mudança reflete o otimismo dos investidores quanto às perspectivas das taxas de juros na Austrália.

Reavaliação do mercado: grande aumento na probabilidade de aumento de juros em 2026

O Banco Central da Austrália planeja divulgar sua última decisão de política monetária em 9 de dezembro. Apesar de já ter reduzido as taxas três vezes em 2025, considerando a rigidez da inflação e a estabilidade do crescimento econômico, espera-se que o banco mantenha a taxa básica de juros em 3,6%.

O que realmente chama atenção é que as expectativas do mercado para a direção futura da política do Banco Central da Austrália estão mudando. Com base na reação após a divulgação dos dados de despesas familiares, as apostas dos traders na elevação das taxas em maio de 2026 saltaram de 18% na sessão anterior para 55%. Isso indica que o mercado já começou a precificar um cenário de “aumento antecipado de juros”.

O analista da Capital Economics, Abhijit Surya, ao comentar esses dados, afirmou que o forte consumo familiar elimina a possibilidade de uma política mais acomodatícia por parte do Banco Central da Austrália, e aumenta o risco de uma necessidade de iniciar um ciclo de aperto mais cedo.

Previsões cambiais: várias instituições apostam na valorização do dólar australiano

Com uma nova compreensão do caminho da política do Banco Central da Austrália, várias instituições financeiras internacionais ajustaram suas perspectivas para a trajetória do dólar australiano.

O National Australia Bank (NAB) prevê que o dólar australiano em relação ao dólar americano atingirá 0,67 em dezembro de 2025 e avançará para 0,71 até o final de junho de 2026.

O Westpac é mais otimista, prevendo que o AUD/USD chegará a 0,69 em março de 2026, continuará a subir para 0,70 em setembro e atingirá 0,71 antes do final do ano.

O ING, por sua vez, tem uma previsão mais conservadora, acreditando que o AUD/USD poderá alcançar 0,68 no segundo trimestre de 2026 e subir para 0,69 até o final do ano.

Apesar das divergências nas previsões específicas, o consenso é claro — a tendência de valorização do dólar australiano permanece. Com a reconfiguração do cenário econômico global, a relação cambial entre o AUD e o yuan chinês, entre outras moedas principais, também está em evolução, o que exige atenção cuidadosa por parte dos participantes do mercado envolvidos em comércio internacional e investimentos transfronteiriços.

Perspectivas futuras: mudança de política pode ser a chave

Se o Banco Central da Austrália realmente iniciar o aumento de juros na primeira metade de 2026, isso será um fator decisivo para o desempenho futuro do dólar australiano. Se a inflação permanecer elevada, forçando o banco a apertar a política mais cedo, o espaço para valorização do AUD será maior; por outro lado, se o crescimento econômico desacelerar e reduzir a inflação, e o banco adiar o aumento de juros, a valorização do dólar australiano poderá ser limitada. Pelas perspectivas cambiais, a valorização do AUD na faixa de 0,68 a 0,71 já é a expectativa predominante do mercado.