O ouro em 2026.. Será que atingirá o pico de 5000 dólares? Previsões de preços do ouro e fatores impulsionadores do aumento

Enquanto o ouro encerra 2025 com uma jornada de subida extraordinária, os mercados começam a falar sobre o próximo capítulo: o que esperar do ouro em 2026? A onda de alta continuará ou as correções de baixa já estão à porta?

Preço atual do ouro e o percurso até agora

O metal amarelo viveu em 2025 um ponto de virada histórico, ultrapassando a barreira de 4300 dólares por onça em meados de outubro, antes de recuar posteriormente perto dos níveis de 4000 dólares. A média anual atingiu cerca de 3455 dólares por onça, com um pico sem precedentes em outubro e uma queda parcial em novembro.

Essa volatilidade gerou debates acalorados entre analistas: foi apenas uma correção natural antes de um salto maior? Ou o mercado começou a duvidar da sustentabilidade dessa alta?

Previsões dos grandes bancos para o preço do ouro em 2026

A surpresa é que o consenso entre os bancos gigantes aponta na mesma direção: a alta continua, talvez com força maior.

HSBC prevê que o ouro atingirá 5000 dólares no primeiro semestre de 2026, com uma média anual de 4600 dólares, apoiada pelos riscos geopolíticos crescentes e pela incerteza financeira.

Bank of America também elevou sua previsão para 5000 dólares como pico potencial, com uma média de 4400 dólares, mas alertou para possibilidades de correção de curto prazo se os investidores começarem a realizar lucros.

Goldman Sachs ajustou sua previsão para 4900 dólares, indicando fluxos fortes esperados para fundos de ouro negociados em bolsa e a continuidade das compras por bancos centrais.

JPMorgan previu que o ouro chegaria a cerca de 5055 dólares até meados de 2026.

O intervalo mais consensual entre os analistas se estende entre 4800 e 5000 dólares, com uma média anual entre 4200 e 4800 dólares.

Fatores por trás das previsões de alta do preço do ouro

1(. Demanda quebra recordes

A demanda global por ouro atingiu níveis sem precedentes. O Conselho Mundial do Ouro informou que a demanda total no segundo trimestre de 2025 foi de 1249 toneladas, um aumento de 3% ao ano, e o valor saltou para 132 bilhões de dólares, um crescimento impressionante de 45%.

Os fundos negociados em bolsa )ETFs### de ouro registraram fluxos massivos, elevando seus ativos gerenciados para 472 bilhões de dólares com 3838 toneladas em holdings, quase atingindo o pico histórico estimado em 3929 toneladas.

Novos investidores individuais estão entrando com força: dados da Bloomberg indicam que 28% dos novos investidores em mercados desenvolvidos adicionaram ouro às suas carteiras pela primeira vez em anos, impulsionados por expectativas de alta contínua e medo de volatilidade nas ações e criptomoedas.

2###. Bancos centrais compram avidamente

Os bancos centrais mundiais não pararam de comprar ouro. No primeiro trimestre de 2025, adicionaram 244 toneladas, um aumento de 24% em relação à média trimestral dos cinco anos anteriores.

Agora, 44% dos bancos centrais gerenciam reservas de ouro, contra 37% em 2024. Somente a China adicionou mais de 65 toneladas, em seu segundo mês consecutivo de compras contínuas. a Turquia elevou suas reservas acima de 600 toneladas, e a Índia continua forte.

As previsões indicam que os bancos centrais permanecerão como o principal suporte à demanda até o final de 2026, especialmente em mercados emergentes que buscam proteger suas moedas.

3###. Oferta não acompanha a demanda

A produção de minas no primeiro trimestre de 2025 foi de apenas 856 toneladas, um aumento de 1% ao ano, um incremento pequeno que não consegue fechar a lacuna crescente com a demanda.

Pior ainda: o ouro reciclado caiu 1%, pois os proprietários preferem manter suas posses de ouro na expectativa de alta. Esse desequilíbrio negativo entre oferta e demanda cria uma escassez real.

Os custos de produção também aumentaram: o custo médio global de extração atingiu 1470 dólares por onça em meados de 2025, o maior nível em uma década, limitando a expansão da produção e tornando qualquer aumento caro e lento.

4(. O Federal Reserve abre espaço para mais cortes

O Federal Reserve dos EUA cortou a taxa de juros em outubro de 2025 em 25 pontos-base, para 3.75-4.00%, sendo a segunda redução desde dezembro de 2024. O comunicado indicou mais cortes previstos se o mercado de trabalho perder força.

Os mercados precificam mais um corte de 25 pontos-base na reunião do Fed em dezembro de 2025, o terceiro do ano.

Dados da BlackRock sugerem que o Fed pode visar uma taxa de 3.4% até o final de 2026 em um cenário moderado. Cada corte enfraquece o dólar e reduz os retornos reais dos títulos, aumentando a atratividade do ouro como ativo que não paga juros.

) 5###. Dólar fraco e retornos em queda

O índice do dólar caiu 7.64% de sua máxima no início de 2025 até 21 de novembro, influenciado pelas expectativas de cortes de juros e desaceleração do crescimento.

Os rendimentos dos títulos americanos de 10 anos caíram de 4.6% no primeiro trimestre para 4.07% em novembro. Essa dupla queda torna o ouro mais atraente para investidores que buscam proteção.

Analistas do Bank of America veem que a continuidade dessa tendência, com os retornos reais próximos de 1.2%, pode impulsionar o ouro para uma faixa de alta sustentável.

6(. Riscos geopolíticos permanecem elevados

Conflitos comerciais entre EUA e China, além das tensões no Oriente Médio, levaram investidores a se protegerem com ouro. A Reuters informou que a incerteza geopolítica em 2025 elevou a demanda em 7% ao ano.

Quando as tensões no Estreito de Taiwan e as preocupações com o fornecimento de energia aumentaram, o ouro saltou para 3400 dólares em julho, e depois passou de 4300 dólares em outubro.

Esse comportamento mostra: qualquer nova crise geopolítica em 2026 pode empurrar os preços a níveis recordes.

) 7###. Dívida global e inflação residual

A dívida pública global ultrapassou 100% do PIB, segundo o FMI, levantando preocupações sobre a sustentabilidade das políticas fiscais. Isso faz com que investidores corram para o ouro como refúgio contra a perda do poder de compra.

42% dos maiores fundos de hedge fortaleceram suas posições em ouro no terceiro trimestre de 2025, segundo dados da Bloomberg Economics.

Avisos e cenários de correção

Nem tudo é brilhante. HSBC alertou que o momentum de alta pode perder força na segunda metade de 2026, com possibilidades de correção para 4200 dólares se os investidores começarem a realizar lucros. Mas descartou uma queda abaixo de 3800 dólares, a menos que ocorra uma crise econômica real.

Goldman Sachs indicou que a manutenção dos preços acima de 4800 dólares pode colocar o mercado à prova de “credibilidade de preço”, ou seja, se o ouro consegue manter seus níveis elevados mesmo com a demanda industrial fraca.

JPMorgan e Deutsche Bank concordaram que o ouro entrou numa nova zona de preço difícil de romper para baixo, graças a uma mudança estratégica profunda na visão dos investidores sobre ele como um ativo de longo prazo, e não uma especulação de curto prazo.

Análise técnica e leituras atuais

O fechamento de sexta-feira, 21 de novembro de 2025, foi em 4065.01 dólares por onça, após atingir um pico de 4381.44 dólares em 20 de outubro.

O preço quebrou a linha de tendência de alta no gráfico diário, mas ainda mantém-se firme na linha principal que liga as mínimas ascendentes em torno de 4050 dólares.

Níveis de suporte críticos:

• 4000 dólares: suporte muito forte, uma quebra pode abrir caminho para 3800 dólares
• 3800 dólares: nível de Fibonacci de 50% do recuo

Níveis de resistência:

• 4200 dólares: primeira resistência forte
• 4400 dólares: resistência histórica
• 4680 dólares: próxima resistência

O índice de força relativa (RSI) está em 50, indicando mercado neutro sem tendência clara. O MACD permanece acima de zero, confirmando que a tendência geral ainda é de alta.

Previsão técnica: o ouro deve negociar numa faixa lateral inclinada para cima entre 4000 e 4220 dólares no curto prazo, com a visão geral permanecendo positiva enquanto estiver acima da linha de tendência principal.

Previsões de preço do ouro na região do Oriente Médio

Egito O Banco Central do Egito adicionou uma tonelada de ouro no primeiro trimestre de 2025. Previsões do CoinCodex indicam que o ouro chegará a cerca de 522.580 libras egípcias por onça até 2026, um aumento de 158.46% em relação aos preços atuais.

Arábia Saudita Se o ouro atingir 5000 dólares, como previsto pelos grandes bancos, a conversão para riyal saudita com taxa de câmbio de 3.75-3.80 pode resultar em cerca de 18750 a 19000 riais sauditas por onça.

Emirados Árabes A mesma conversão para dirham dos Emirados pode chegar a cerca de 18375 a 19000 dirhams Emirados por onça.

Nota importante: as previsões para o Oriente Médio dependem de suposições, incluindo a estabilidade das taxas de câmbio mantidas na Arábia Saudita e nos Emirados, a continuidade da demanda global e a ausência de grandes choques econômicos.

Resumo: o que esperar de 2026?

As previsões para o preço do ouro no próximo ano indicam uma luta entre duas forças: a demanda contínua e os fatores de suporte de um lado, e a realização de lucros do outro.

Se os retornos reais continuarem a cair e o dólar permanecer fraco, o ouro deve atingir novas máximas históricas próximas de 5000 dólares ou até mais.

Por outro lado, se a inflação diminuir e a confiança nos mercados financeiros retornar, o metal pode entrar em uma fase de estabilidade de longo prazo, longe dos níveis alvo.

O resultado: 2026 será um ano de teste real da capacidade do ouro de permanecer como refúgio seguro em um mundo econômico instável. Dados econômicos e decisões monetárias serão cruciais, e os investidores acompanharão cada passo com atenção.