Mapa de Investimento em Ações de IA 2025: Desde a posição em hardware até a implementação de aplicações, quais são as apostas de instituições e investidores individuais?

Ainda está indeciso se deve investir em ações de IA? Em vez de seguir cegamente a tendência, é melhor ver como as grandes instituições estão a agir.

De acordo com os dados mais recentes, o fundo Bridgewater ajustou significativamente as suas posições na segunda trimestre de 2025, aumentando as posições em empresas-chave na cadeia de IA como NVDA, Alphabet, Microsoft, entre outras. A lógica por trás disto é simples: a IA passa de conceito para realidade, de especulação para necessidade, e a infraestrutura de hardware torna-se no primeiro ciclo de dividendos.

Distribuição dos dividendos na cadeia da indústria de IA: quem consegue realmente lucrar?

Não se deixe enganar pelas três letras “IA”. O investimento verdadeiro em ações de IA é, na verdade, investir na “galinha de ovos de ouro” da era da IA.

De acordo com a última previsão da IDC, em 2025, as empresas globais gastarão cerca de 3.070 mil milhões de dólares em soluções de IA. Para onde vai este dinheiro? Dividido em três partes principais:

Primeira camada: Chips e aceleradores. Treinar grandes modelos requer poder de processamento, e também para inferência. GPUs da NVDA, a série MI da AMD, e as empresas de design de chips ASIC downstream são os beneficiários diretos desta rodada.

Segunda camada: Fornecimento de infraestrutura. Servidores, sistemas de refrigeração, gestão de energia, switches de rede — estes itens aparentemente simples são a base para o funcionamento dos data centers de IA. É por isso que as encomendas de empresas como Delta Electronics, Sunon, Broadcom estão a explodir.

Terceira camada: Plataformas de cloud e aplicações. Azure, Google Cloud, várias SaaS de IA — estas são as “máquinas de monetização” que convertem chips e poder de processamento em dinheiro de verdade.

Até 2028, o gasto total com IA deve ultrapassar 6.320 mil milhões de dólares, sendo que só o investimento em servidores acelerados representará mais de 75%. Em outras palavras, a camada de infraestrutura é a mais fácil de lucrar e também a mais duradoura.

Líderes de IA nos EUA: quem é o verdadeiro poço de dinheiro?

NVDA (Nvidia): Se tivesse que escolher um representante das ações de IA, seria ele. Em 2024, receita de 60,9 mil milhões de dólares, crescimento anual superior a 120%. Em 2025, a empresa continua a superar-se — receita de 28 mil milhões de dólares no segundo trimestre, lucro líquido com crescimento superior a 200%. A procura por GPUs baseadas na arquitetura Blackwell continua forte, com fornecedores de serviços cloud a fazer fila para comprar.

Honestamente, a posição da NVDA a curto prazo é quase inabalável. Desde o design de chips, ao ecossistema de software CUDA, até à integração de sistemas, criou uma barreira de proteção completa. Várias instituições apontam para um preço-alvo acima de 600 dólares.

AMD: Como desafiante, a AMD tornou-se mais agressiva. O acelerador MI300X começou a ser adotado pelos principais fornecedores de cloud, e o MI350 deve chegar na segunda metade do ano. Apesar de o faturamento de 2025Q2 ter crescido apenas 18% em relação ao ano anterior, os negócios relacionados com IA multiplicaram-se. O mais importante é que oferece alternativas aos clientes, o que é muito relevante para a competitividade do setor. Preço-alvo acima de 200 dólares.

Broadcom (AVGO): Esta empresa muitas vezes passa despercebida, mas desempenha um papel crucial na área de data centers de IA. ASICs personalizados, switches de rede, chips de comunicação ótica — soluções completas. Em 2024, a proporção de produtos de IA já atingiu 25%. O faturamento do segundo trimestre cresceu 19% ao ano, um ritmo estável, embora inferior ao da NVDA. Preço-alvo geralmente acima de 2.000 dólares.

Microsoft (MSFT): A monetização da IA no setor empresarial faz da Microsoft o maior beneficiário. Parceria exclusiva com a OpenAI, integração profunda do Copilot no ecossistema Office/Windows, crescimento exponencial do uso do Azure AI. O primeiro trimestre fiscal de 2025 viu a receita de serviços de nuvem inteligente ultrapassar os 30 mil milhões de dólares pela primeira vez. A maioria das instituições considera a MSFT como a mais segura para beneficiar da “popularização da IA empresarial”, com preço-alvo entre 550 e 600 dólares.

Oportunidades de IA na bolsa de Taiwan: rotação de setores e nichos específicos

A história da IA na bolsa de Taiwan não é sobre design de chips (isso é com a TSMC), mas sim sobre infraestrutura de suporte e aplicações.

Quanta (2382): A gigante de OEM de laptops faz uma transformação impressionante. Através da subsidiária QCT, Quanta conseguiu entrar na cadeia de fornecimento de servidores de IA. Em 2024, receita de 1,3 trilião de novos dólares taiwaneses, com participação de IA em contínuo crescimento. No segundo trimestre de 2025, receita ultrapassou os 300 mil milhões de novos dólares taiwaneses, com aumento superior a 20% ao ano, atingindo um recorde para o período. Preço-alvo de investidores estrangeiros entre 350 e 370 dólares, com potencial de subida.

Silicon Motion (3661): A ação mais pura de conceito de IA em Taiwan. Design de chips ASIC, clientes são os principais fornecedores de cloud e gigantes de HPC globais. Em 2024, receita de 68,2 mil milhões de dólares taiwaneses, crescimento superior a 50%. No segundo trimestre de 2025, receita trimestral ultrapassou os 20 mil milhões, duplicando em relação ao ano anterior, com melhorias na margem bruta e líquida. Preço-alvo entre 2.200 e 2.400 dólares, sendo uma das ações de maior crescimento em Taiwan.

Delta Electronics (2308): O especialista em soluções de energia, refrigeração e gabinetes. Receita de 420 mil milhões de novos dólares taiwaneses em 2024, com rápida subida na participação de data centers. No segundo trimestre de 2025, receita de 110 mil milhões, aumento superior a 15%. Margem bruta mantida em níveis elevados, uma empresa que realmente lucra com a era da IA.

MediaTek (2454): O estratega de IA de borda e móvel. A série Dimensity já incorpora unidades de processamento de IA reforçadas, e colabora com a NVIDIA em soluções de IA para veículos. Receita de 490 mil milhões de dólares taiwaneses em 2024, e no segundo trimestre de 2025, 120 mil milhões, crescimento de cerca de 20%. IA móvel e IA automotiva sustentam crescimento a longo prazo. Preço-alvo entre 1.300 e 1.400 dólares.

Sunon (3324): O campeão invisível em refrigeração líquida. Chips de servidores de IA com consumo de energia ultrapassando o quilowatt, o arrefecimento tradicional já não é suficiente, a refrigeração líquida torna-se obrigatória. Receita de 24,5 mil milhões de dólares taiwaneses em 2024, crescimento superior a 30%. Com a adoção em larga escala de soluções de refrigeração líquida por grandes cloud providers em 2025, esta empresa terá dias melhores. Preço-alvo acima de 600 dólares.

Como aproveitar ao máximo o investimento em IA? Três estratégias comparadas

Estratégia 1: Comprar ações diretamente

• Vantagens: escolha autónoma, custos de transação baixos, ganhos mais diretos
• Desvantagens: necessidade de pesquisa, risco de uma única ação, risco de perder oportunidades
• Ideal para: investidores que têm tempo para estudar e toleram volatilidade

Estratégia 2: Investir em fundos temáticos

• Vantagens: gestão profissional, carteira selecionada, risco e retorno equilibrados, menos esforço
• Desvantagens: taxas de gestão mais elevadas, desempenho dependente do gestor
• Ideal para: quem quer participar na IA sem querer escolher ações
• Produto representativo: Fundo de Indústria de Robótica e Automação Global da First Financial

Estratégia 3: Comprar ETFs de IA

• Vantagens: custos de transação mínimos, rastreamento passivo de índices, taxas baixas, alta liquidez
• Desvantagens: possibilidade de negociação com prémio ou desconto
• Ideal para: quem quer participar na tendência a longo prazo com baixo custo
• Produtos representativos: Taiwan New Century Global AI ETF (00851), Yuan Da Global AI ETF (00762)

Dados da Morningstar indicam que, até ao final do primeiro trimestre de 2025, os ativos totais de fundos de IA e Big Data ultrapassaram os 30 mil milhões de dólares, mostrando que o mercado já considera o investimento em IA como uma alocação de ativos, e não apenas uma ideia.

A estratégia mais inteligente é combinar com planos de investimento periódicos — seja em ações ou fundos — construindo posições aos poucos, com custo médio, participando na tendência de longo prazo e evitando riscos de curto prazo.

O outro lado da moeda: os três maiores riscos de investir em ações de IA

Nem todas as ações de IA valem a pena manter a longo prazo. Basta lembrar os ensinamentos da bolha da internet.

Cisco (CSCO) atingiu 82 dólares em 2000 durante a bolha da internet, depois caiu 90%. Yahoo foi um gigante da internet, mas acabou sendo esmagado pelo Google. O que isso mostra? No início de uma indústria, as avaliações de hardware e infraestruturas tendem a ser excessivas, e as bolhas estouram com quedas violentas.

Os três principais riscos de ações de IA:

Risco 1: Incerteza na direção tecnológica. Qual será o próximo passo dos grandes modelos? Otimização de inferência, evolução multimodal, ou uma direção completamente diferente? Ninguém pode garantir. Se a direção tecnológica mudar, alguns chips e soluções podem ficar obsoletos.

Risco 2: Regulamentação governamental. Os governos veem a IA como uma indústria estratégica, aumentando subsídios. Mas, ao mesmo tempo, regulações sobre privacidade de dados, viés algorítmico e direitos autorais estão a apertar. Novas regras podem impactar modelos de negócio de algumas empresas de IA.

Risco 3: Avaliações excessivas. Muitas ações de IA já refletem o crescimento dos próximos três a cinco anos. Se o ritmo de crescimento desacelerar, os preços podem ajustar-se rapidamente.

Lógica de investimento em ações de IA de 2025 a 2030

Curto prazo (2025-2026): Dividendos da infraestrutura, fornecedores de chips e servidores mais lucrativos. Fluxo de capital continua, mas com maior volatilidade — políticas macro, notícias, fluxo de fundos podem causar impactos de curto prazo.

Médio prazo (2027-2028): Aplicações de IA começam a gerar receitas reais em setores como saúde, finanças, manufatura, veículos autônomos. Toda a cadeia de hardware a aplicações será beneficiada, embora com diferentes velocidades de crescimento.

Longo prazo (2029-2030): IA torna-se uma infraestrutura comum, como eletricidade. As empresas que vendem IA terão lucros comprimidos, enquanto as que usam IA para melhorar eficiência serão os verdadeiros vencedores.

Recomendações de investimento:

1. Seguir a tendência de alta a curto prazo é perigoso. As ações de IA reagem rapidamente às notícias, com grande volatilidade. Quem compra no pico pode ficar preso.

2. Priorizar infraestrutura. NVDA, AMD, TSMC, Broadcom — fornecedores de hardware — continuam a ser as opções mais seguras em 2025-2026.

3. Atenção moderada às aplicações. Empresas como a Microsoft, que podem monetizar diretamente, embora cresçam mais lentamente, oferecem menor risco.

4. Diversificação é essencial. ETFs ou fundos temáticos de IA ajudam a reduzir riscos de uma única ação, sendo adequados para investidores comuns.

5. Investimento periódico (dollar-cost averaging), ao invés de tentar cravar o momento certo. Construir posições aos poucos reduz o risco de entrar no topo ou de ficar de fora.

No fundo, o núcleo do investimento em IA é: saber exatamente o que se está a investir, quando entrar, e quando sair. A onda de infraestrutura é real, mas as bolhas de avaliação também. Cuidado com o hype, valorize as oportunidades.