O aumento de preço no mercado interno em relação ao externo é uma armadilha? Compreenda o verdadeiro segredo dos dados de mercado.

Muitos investidores em ações costumam observar um fenómeno estranho: o volume interno é maior que o volume externo, mas o preço das ações acaba por subir. Afinal, o que está a acontecer? Para compreender este fenómeno, primeiro devemos entender a lógica de negociação por trás do volume interno, externo e da proporção entre ambos, bem como a sua relação com as zonas de suporte e resistência.

Volume interno e externo: quem está a negociar ativamente

Antes da transação ocorrer, o mercado apresenta dois tipos de ordens pendentes: o preço de venda desejado pelo vendedor e o preço de compra desejado pelo comprador. A essência do volume interno e externo é distinguir quem impulsionou ativamente a transação.

Quando a transação ocorre ao preço de compra, significa que o vendedor está disposto a aceitar a oferta do comprador e deseja sair rapidamente, sendo esse volume contado como volume interno — sinal de venda. Por outro lado, quando a transação ocorre ao preço de venda, indica que o comprador está disposto a pagar mais, sendo esse volume contado como volume externo — sinal de compra.

Por exemplo: se a ordem de compra estiver a 1160 yuan por 1415 ações, e a de venda a 1165 yuan por 281 ações, um investidor pode vender imediatamente 50 ações a 1160 (volume interno), ou comprar 30 ações a 1165 (volume externo). É assim que funciona.

Cotação de cinco níveis: a visão completa do livro de ordens em tempo real

Ao abrir a app do corretor, a primeira coisa que se vê são as cotações de cinco níveis, que na verdade organizam e exibem os dados de volume interno e externo. O quinto nível de compra (normalmente exibido em verde) representa as cinco melhores ordens de compra, enquanto o quinto nível de venda (normalmente em vermelho) mostra as cinco melhores ordens de venda.

É importante notar que as cotações de cinco níveis são apenas dados de ordens pendentes, não garantem que a transação vá acontecer — podem ser retiradas a qualquer momento.

Cálculo e julgamento preliminar da proporção entre volume interno e externo

Proporção volume interno/external = volume interno / volume externo

• Proporção > 1: volume interno maior que externo, vendedores querem sair rapidamente, sinal de pressão de venda
• Proporção < 1: volume externo maior que interno, compradores estão a perseguir o preço, sinal de pressão de compra
• Proporção = 1: força de compra e venda equilibradas, mercado em estagnação

No entanto, estes julgamentos preliminares ainda não são suficientes; o trading de curto prazo requer análises mais aprofundadas.

A verdade por trás do aumento de preço com volume interno maior que externo

Muitos investidores iniciantes ficam confusos ao ver volume interno maior que externo, mas o preço das ações a subir. Existem várias razões possíveis para este fenómeno:

Armadilha de manipulação de grandes investidores: os grandes players podem intencionalmente colocar ordens de compra para atrair os investidores menores a venderem, enquanto secretamente acumulam ações, e depois puxam o preço para cima. Isto manifesta-se com volume interno elevado, mas ordens de compra de primeiro a terceiro nível acumuladas, e de repente o preço dispara.

Mudança de sentimento do mercado: além do volume, fatores como notícias, fundamentos ou o sentimento geral do mercado podem impulsionar o movimento do preço. A proporção de volume interno e externo é apenas uma dimensão de dados, não podendo prever sozinho a direção futura.

Força das zonas de suporte: quando o preço cai até uma zona de suporte, mesmo que o volume interno seja grande (indicando vendas), uma força de compra suficiente pode absorver essas vendas e impulsionar uma recuperação do preço. Nesses casos, volume interno elevado com preço a subir é um fenómeno normal.

Aplicação prática de zonas de suporte e resistência

A proporção de volume interno e externo só é realmente útil quando combinada com zonas de suporte e resistência.

Na zona de suporte: embora o volume interno possa ser maior que o externo, esta é uma zona onde os compradores estão dispostos a adquirir ao determinado preço. Se o preço “não consegue cair mais”, indica forte vontade de compra, sendo uma boa oportunidade de compra.

Na zona de resistência: se há um forte volume de compra (volume externo maior que interno), mas o preço não consegue subir além de um determinado nível, indica que há muitas posições de venda presas, querendo realizar lucros. Quando o preço se aproxima dessa zona, a pressão de venda aumenta, sendo um momento para vender a descoberto ou realizar lucros.

Estratégia prática:

• Comprar quando o preço cai na zona de suporte e vender na zona de resistência
• Se o preço romper o suporte ou a resistência, geralmente inicia-se uma tendência até ao próximo nível de suporte ou resistência

Vantagens e desvantagens do indicador de volume interno e externo

Vantagens: alta rapidez de atualização, sincronizado com as transações; conceito simples e fácil de entender; combinado com ordens pendentes e volume, melhora a precisão na análise de curto prazo.

Desvantagens: fácil de ser manipulado por grandes investidores com dados falsos; reflete apenas o comportamento atual, não prevendo tendências de longo prazo; usar isoladamente pode levar a distorções, devendo ser complementado com análise fundamental, técnica e de volume.

Estrutura completa de tomada de decisão de trading

A proporção de volume interno e externo é uma ferramenta do arsenal de análise técnica, mas não a única. Uma decisão de investimento madura deve incluir:

1. Análise do livro de ordens: proporção interno/externo, estrutura de ordens de compra e venda, variação de volume
2. Análise técnica: zonas de suporte e resistência, médias móveis importantes, padrões de ruptura
3. Análise fundamental: relatórios financeiros, perspectivas do setor, ciclos econômicos
4. Sentimento do mercado: fluxo de fundos, mudanças na notícia

Somente uma análise multidimensional pode realmente aumentar a taxa de sucesso nas operações. Lembre-se, não há indicadores perfeitos, apenas investidores que aprendem e praticam continuamente.