Os verdadeiros sinais de mercado são sempre silenciosos. Na última semana, o Federal Reserve injetou mais de 48,5 bilhões de dólares em liquidez no sistema financeiro, um número que não apareceu em nenhuma manchete nem foi anunciado em uma coletiva, mas que representa uma entrada real de dinheiro. O fundo de liquidez está sendo preenchido rapidamente.

Mais importante ainda, isso não é um evento isolado. Com o ritmo atual e a trajetória das políticas, a continuação dessas injeções até 2026 parece praticamente garantida. Quando o banco central começa a injetar dinheiro semanalmente, o que isso indica? Que o desejo por liquidez no sistema se tornou uma norma. As antigas afirmações sobre "restrição" já foram completamente revertidas na prática.

A história tem uma lei infalível: assim que a impressora de dinheiro é reiniciada, o que é mais rapidamente afetado não é a moeda fiduciária em si, mas os ativos de risco que percebem a liquidez. As ações se movem, os criptoativos saltam, o Bitcoin dispara. Não porque os fundamentos tenham melhorado repentinamente, mas porque há mais dinheiro — a lógica dos preços precisa ser reescrita. Mercados como Ethereum e Bitcoin, que são mais sensíveis à liquidez, costumam detectar as mudanças mais cedo.

Resumindo, o mais importante não é quanto foi injetado de um só vez, mas se uma tendência está se formando. Uma vez que "injetar dinheiro silenciosamente" se torne uma prática comum, a liquidez deixa de ser apenas uma ferramenta técnica e se eleva à linha principal do mercado.

À primeira vista, tudo parece calmo, mas por baixo da superfície há correntes subterrâneas. O dinheiro está na rua, e o mercado de criptomoedas, sempre o mais sensível, é o primeiro a perceber. Quando a grande enxurrada começa a descer, esse mercado costuma ser o primeiro a reagir.