Recentemente, o caso de falência da emissão de obrigações convertíveis de Zhanggu deixou muitas pessoas desprevenidas. O gatilho para a investigação foi a violação na divulgação de informações financeiras, parecendo indicar uma fraude financeira. Esse tipo de situação realmente faz a espinha dorsal gelar.

Falando sobre esse produto, ele costumava ser um exemplo clássico de estilo "cartão" — fundo estatal, pequena capitalização, grande volatilidade. Em agosto do ano passado, quase liquidei toda a minha posição. Naquele dia, a obrigação subiu para mais de 150 yuans, com uma taxa de prêmio de quase nível elevado. Achei que poderia haver uma correção, então decidi vender tudo de uma vez. Depois, o preço continuou a se manter em níveis altos, e não tive mais oportunidade de entrar novamente.

Agora, olhando para trás, essa saída foi pura sorte. Se naquele dia o preço não tivesse subido tanto, ou se eu não tivesse vendido a tempo, e estivesse preso nesse preço intermediário, provavelmente continuaria a sofrer perdas flutuantes, esperando.

Este episódio revela uma verdade simples, mas frequentemente negligenciada — o poder da diversificação. Zhanggu é uma obrigação de uma estatal de Shandong; teoricamente, esse tipo de empresa deveria receber atenção e gestão regulada pelo governo, mas ainda assim ocorreu um problema. A obrigação de Dongjie, também de Shandong, chegou a atingir 300 yuans, mas sua classificação permaneceu em BBB+, o que indica que o mercado já tinha reservas quanto à sua credibilidade.

A temporada de relatórios anuais está chegando, e antes de abril, é essencial ficar atento ao risco de cisne negro. Diversificar os investimentos, colocando ovos em várias cestas, não só ajuda a distribuir os retornos, mas também aumenta as chances de sobreviver a imprevistos.