Os analistas do Bank of America, David Rosenberg, recentemente apresentaram uma perspetiva que chama atenção: a economia dos EUA poderá enfrentar desafios mais severos do que o esperado no próximo ano.

Ele acredita que o verdadeiro ponto de risco reside no mercado de trabalho — isto não é apenas uma desaceleração, mas uma possível contração substancial. Atualmente, o mercado discute uma desaceleração do emprego, mas David prevê que a taxa de desemprego brevemente ultrapassará o nível crítico de 5%, podendo até atingir 6% até ao final do ano.

Uma deterioração dessa magnitude no mercado de trabalho tornaria praticamente inevitável uma recessão. E esse cenário acabaria por forçar o Federal Reserve a adotar cortes agressivos nas taxas de juro para estabilizar o mercado.

A previsão de David é que o Federal Reserve corte a taxa de juro em um total de 125 pontos base até ao final de 2026, chegando a 2,25%, ou seja, cinco cortes consecutivos de 25 pontos base cada. Essa magnitude de cortes é bastante incomum no contexto atual. O ponto crucial é se a deterioração da taxa de desemprego realmente seguirá esse roteiro, pois isso terá um impacto profundo na liquidez do mercado de criptomoedas e na apetência pelo risco.