Observe um fenómeno interessante no mercado: algumas contas fazem short sob o pretexto de "sem ordens", parecendo operações independentes, mas na verdade há uma estratégia por trás. Esse tipo de operação geralmente funciona assim — a conta principal anuncia short em canais públicos, os investidores de varejo seguem a tendência e fazem short, enquanto por trás há uma conta de hedge que faz long discretamente. Parece complicado, mas o princípio é bem simples.

Por que os investidores de varejo caem facilmente nessa armadilha? A maioria não compreende bem o mecanismo de taxas de financiamento. Eles veem os "grandes" abrindo posições short e, por impulso, seguem, resultando no consumo diário das taxas de financiamento, e a conta vai sendo lentamente desgastada sem perceber. Essa é a sutileza de uma colheita avançada — sem precisar explodir sua posição diretamente, as taxas de financiamento podem acabar com os pequenos investidores lentamente.

Quem realmente possui grande volume de ativos não costuma segurar posições assim. Por quê? Porque eles calcularam — quando o ponto de equilíbrio entre custo de manutenção e lucro se desequilibra, continuar segurando só acelera as perdas. Aqueles que insistem nisso ou não entendem de gestão de risco, ou têm um objetivo maior por trás. As estratégias dos grandes players muitas vezes estão escondidas por trás dessas operações aparentemente "transparentes". O mercado é como um jogo de assimetria de informações: quem domina as regras sempre colhe dos que não as conhecem.