Recentemente, o governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo, enviou sinais de que continuará a aumentar as taxas de juros, o que de fato causou bastante volatilidade no mercado de criptomoedas. O Banco do Japão aumentou a taxa de juros para 0,75% no ano passado, atingindo um novo recorde em trinta anos, e agora pretende continuar a subir, uma lógica que também é fácil de entender — a inflação central já disparou para 3%, os preços do arroz e os custos de energia estão em alta, e a pressão de depreciação do iene também é grande; sem aumento de juros, realmente não é sustentável.

A questão é que isso não é uma boa notícia para o mercado global de criptomoedas. Nas últimas décadas, o ambiente de juros extremamente baixos do Japão criou um enorme mercado de arbitragem: investidores tomam emprestado grandes quantidades de ienes baratos e investem em criptomoedas, ações americanas e outros ativos de alto rendimento. Essa liquidez contribui significativamente para o tamanho e a atividade de negociação de todo o ecossistema cripto. Assim que o ciclo de aumento de juros começar, o custo de empréstimo sobe drasticamente, e grandes instituições alavancadas terão que considerar liquidar posições ou vender ativos para pagar dívidas.

Os dados históricos mostram isso: cada vez que o Banco do Japão aumentou as taxas, o BTC experimentou uma queda de 20%-30% no curto prazo, e o impacto da contração de liquidez é imediato. Essa rodada de expectativas ainda está se formando, e o mercado já começou a mostrar sinais de oscilações. O Federal Reserve ainda não tomou uma ação clara, enquanto o Banco do Japão parece estar "sangrando" primeiro, o que realmente não é uma boa hora para os detentores de posições.

Por outro lado, não é preciso ser excessivamente pessimista. Ueda Kazuo também mencionou que irá observar os dados econômicos antes de tomar uma decisão, e o aumento de juros não é algo garantido. Mas isso certamente adiciona incerteza às tendências de curto prazo. Recomenda-se ainda assim controlar a exposição ao risco, não acumular alavancagem de forma imprudente, e manter posições sólidas em BTC, BNB e outras moedas principais. As oscilações na política macroeconômica sempre passarão, e os fundamentos dos ativos são o suporte de longo prazo. Esperamos que o Banco do Japão seja mais cauteloso e não deixe que 2026 comece como uma montanha-russa para o mercado de criptomoedas.