De medo extremo a cinco dias consecutivos de subida, o segredo do financiamento por trás da quebra dos 93K do Bitcoin

O Bitcoin rompeu a barreira de 93.000 dólares na sessão de negociação asiática de segunda-feira, atualmente oscillando perto de 92.500 dólares. Isto não é apenas uma subida de preço simples, mas o mais importante é que isso indica que o Bitcoin pode alcançar o quinto dia consecutivo de alta, estabelecendo o recorde de maior sequência de dias de subida desde início de outubro. Ao mesmo tempo, as principais criptomoedas como Ethereum, Solana, XRP, entre outras, geralmente subiram entre 0,7% e 1%, mostrando uma recuperação estrutural no mercado. Ainda mais relevante são os sinais positivos no fluxo de fundos: o ETF de Bitcoin à vista teve uma entrada líquida diária superior a 470 milhões de dólares, atingindo o maior valor em quase dois meses. Tudo isso indica que o mercado está lentamente saindo do medo extremo.

Mudança no fluxo de fundos, instituições e baleias aumentam posições simultaneamente

Do ponto de vista do capital institucional, a entrada líquida contínua em ETFs é o sinal mais direto. Os 470 milhões de dólares de entrada líquida em um único dia atingiram o maior valor em quase dois meses, indicando que os investidores institucionais estão reavaliando o valor de alocação do Bitcoin. Isso está estreitamente relacionado ao declínio dos fatores de fim de ano — anteriormente, investidores americanos realizavam operações de hedge de perdas fiscais no final do ano, pressionando o mercado. Agora, essa pressão diminuiu, e as instituições estão liberando seu orçamento de risco para o novo ano.

No que diz respeito às baleias, os movimentos são ainda mais notáveis. Segundo dados recentes, o número de carteiras com mais de 1000 BTC vem crescendo verticalmente, especialmente nos últimos dias. Especificamente:

• Galaxy Digital recebeu 2.000 Bitcoins (aproximadamente 1,8 bilhões de dólares)
• Coinbase Institutional recebeu 754 Bitcoins (aproximadamente 67,94 milhões de dólares)
• O gasto diário médio de detentores de longo prazo caiu para 221 BTC, um dos níveis mais baixos recentes

Todos esses dados apontam na mesma direção: instituições e grandes investidores estão acumulando, não distribuindo. O índice SOPR de detentores de longo prazo está em 1,13, indicando que ainda há lucros nas transações, mas sem uma distribuição ativa, o que limita a oferta em circulação e reduz a pressão vendedora.

Demanda por proteção e expectativas macroeconômicas impulsionam o movimento

Além da melhora no fluxo de fundos, há dois fatores importantes que impulsionam a alta do Bitcoin.

Primeiro, o aumento na demanda por proteção. Recentemente, a incerteza geopolítica aumentou — a tensão na América Latina, após ações dos EUA contra a Venezuela, elevou as preocupações com riscos regionais. Nesse contexto, o Bitcoin, junto com ouro e prata, tem subido em sincronia, sendo visto como uma ferramenta de hedge contra riscos geopolíticos. Essa narrativa de “ativos de proteção” reforça o motivo para alocação por parte das instituições.

Segundo, a melhora nas expectativas macroeconômicas. A dívida global em relação ao PIB continua crescendo, com os déficits fiscais de países desenvolvidos variando entre 4% e 7% do PIB, uma tendência que deve persistir até pelo menos 2027. A única solução viável é a emissão de mais dívida, fornecendo liquidez ao mercado. Isso sugere que o ambiente de liquidez pode permanecer mais frouxo, e o Bitcoin, como ativo escasso, volta a ganhar valor de alocação de médio a longo prazo, especialmente com altas taxas de juros e expectativas de liquidez abundante.

Mudanças na análise técnica e no sentimento de mercado

Do ponto de vista técnico, enquanto o preço do Bitcoin se mantiver acima da média móvel exponencial de 21 dias, a tendência de curto prazo permanece de alta. O preço atual de 92.660 dólares, com alta de 1,35% nas últimas 24 horas e 2,97% em uma semana, mostra uma subida moderada, mas contínua, indicando que o mercado está digerindo gradualmente o medo anterior.

O sentimento de mercado também mostra sinais claros de mudança. O índice de medo e ganância, que havia atingido níveis extremos de medo (25), começa a subir lentamente, mesmo ainda em níveis baixos, o que é um sinal positivo. A transição de medo extremo para otimismo moderado geralmente indica que o mercado está buscando novos suportes, e a melhora no fluxo de fundos fornece justamente esse suporte.

Pontos-chave e perspectivas futuras

O mercado atual está em uma fase de consolidação controlada e estrutura estável, mas a continuidade da alta depende de alguns fatores-chave:

• Sustentabilidade do fluxo de ETFs: a entrada diária de 470 milhões de dólares pode se manter?
• Intenções reais das baleias: continuam acumulando ou estão construindo posições temporárias?
• Força de rompimento técnico: o preço consegue superar e se consolidar acima de 93.000 dólares?
• Mudanças no cenário macroeconômico: evolução nos preços do petróleo, expectativas de juros, avanços na geopolítica

Segundo dados do Polymarket, a probabilidade de o Bitcoin atingir 100 mil dólares em janeiro é avaliada em 38%, enquanto a de chegar a 95 mil dólares é de 69%. Isso mostra que o mercado tem expectativas de alta de curto prazo, mas também há incertezas evidentes.

Resumo

A quebra de 93.000 dólares pelo Bitcoin e a conquista de seu quinto dia consecutivo de alta não têm uma única causa, mas sim uma combinação de fatores: o fim da pressão de final de ano liberou o orçamento de risco das instituições, as baleias continuam acumulando, a demanda por proteção e as expectativas de liquidez macroeconômica oferecem justificativas de médio a longo prazo. O mercado está em uma fase de transição de medo extremo para otimismo moderado, e a melhora no fluxo de fundos é a evidência mais direta dessa mudança.

Contudo, é importante acompanhar se esse impulso de alta será sustentável. A continuidade do fluxo de ETFs, a persistência da acumulação por parte das baleias e a validação das expectativas macroeconômicas serão determinantes para que o Bitcoin possa avançar além de seus próximos obstáculos. Este é um momento crucial, mas a continuidade dessa janela de oportunidade dependerá das ações futuras do mercado.