Os dados de emprego não agrícola melhoraram, a Fed pode prolongar a manutenção da política de pausa

As últimas indicações do mercado de trabalho estão a alterar as expectativas de política do Federal Reserve. Segundo análises de mercado, especialistas apontam que a melhoria nos dados de emprego não agrícola de dezembro tornou-se o maior evento de cisne negro do novo ano — mas desta vez, numa direção positiva.

O economista-chefe da Annex Wealth Management, Brian Jacobsen, mencionou que, embora o número de pedidos de auxílio-desemprego seja suscetível a oscilações e ruídos durante o período de férias, este indicador continua sendo a ferramenta mais confiável para avaliar a saúde real do mercado de trabalho. O ponto crucial atualmente é que os dados de emprego não agrícola começaram a mostrar sinais positivos no final do ano, o que mudou as previsões do mercado em relação à política do Federal Reserve.

O significado dessa mudança não deve ser subestimado. O mercado inicialmente esperava que o Federal Reserve pudesse ajustar a política de taxas de juros em algum momento, mas a melhora no mercado de trabalho sugere que a pressão inflacionária enfrentada pelo banco central pode permanecer relativamente estável. Com a melhora marginal nos dados de emprego não agrícola, o período em que o Federal Reserve pode manter as taxas de juros nos níveis atuais pode se estender ainda mais. Em outras palavras, o calendário de cortes ou aumentos de juros pode ser adiado.

O mercado está a reavaliar essas expectativas, e os dados do mercado de trabalho tornar-se-ão a principal janela para observar a postura do Federal Reserve nos próximos tempos.