Dados on-chain revelam: o saldo dos gigantes não é tão robusto quanto se imagina

TopEscapeArtist · 2026-01-04T18:34:38+00:00

De acordo com a análise da CryptoQuant, o otimismo do mercado em relação às compras de Bitcoin por parte de gigantes de carteiras pode estar exagerado. A análise aponta que o aumento aparente nas participações de gigantes de carteiras resulta de reestruturações de endereços em exchanges, e não de compras reais no mercado. Excluindo as exchanges, o saldo de Bitcoin dos gigantes de carteiras diminui na prática, e os detentores de posições de tamanho médio também estão reduzindo suas participações, indicando que o volume de compras do mercado não é tão alto quanto o esperado. A participação dos investidores de varejo em ETFs tornou-se a principal fonte de capital.

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2026-01-04 18:34:38

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De acordo com a análise de dados on-chain da CryptoQuant, a alegação de que as “grandes baleias estão acumulando Bitcoin em grande escala” pode ser excessivamente otimista. O analista Julio Moreno aponta que essa ilusão de crescimento nas participações das baleias na carteira resulta, na verdade, de uma reconfiguração dos endereços das exchanges, e não de uma verdadeira pressão de compra no mercado.

A verdade por trás do aparente boom

Após excluir os endereços das exchanges na estatística, o saldo de Bitcoin das baleias continua a diminuir. Esse fenômeno indica que a aparente entrada de Bitcoin no mercado, que parece ser bastante ativa, é em grande parte uma ilusão visual causada pela concentração de ativos em poucos endereços de exchanges. De acordo com os dados mais recentes, a concentração dos 10 principais endereços de Bitcoin é de apenas 5,97%, e os 20 principais representam 8,53%, indicando que a distribuição de participações no mercado é relativamente dispersa.

Participantes de médio porte também estão encolhendo suas posições

Também é importante notar que os endereços que possuem entre 100 e 1000 Bitcoins estão apresentando uma tendência de redução. Esses endereços geralmente mantêm ETFs de Bitcoin à vista, e a diminuição de suas participações reforça que as grandes baleias não estão comprando ativamente, como o mercado espera. Atualmente, na ecologia do Bitcoin, a participação de investidores de varejo através de ETFs está aumentando, tornando-se uma das principais fontes de capital.

No curto prazo, enquanto a concentração de endereços nas exchanges permanece elevada, os sinais reais de compra na cadeia não são tão fortes quanto se imagina.

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