Mercado Canadiano cai à medida que os metais preciosos registam forte depreciação

O índice S&P/TSX Composto caiu para território negativo na quarta-feira, encerrando a 31.712,76 pontos, uma queda de 153,50 pontos (0,48%), à medida que os traders aproveitaram os ganhos recentes de máximos históricos em ouro e prata. A correção nos preços dos metais preciosos repercutiu nas ações de mineração canadenses, criando obstáculos para o mercado mais amplo. As negociações durante a época festiva permaneceram discretas, com muitos investidores aguardando posições significativas antes do início da nova semana.

Obstáculos de Mercado: Tarifas e Incerteza Comercial

O mercado canadense continua a navegar por correntes macroeconômicas significativas. Ao longo de 2025, o país enfrentou um conflito comercial unilateral, com tarifas dos EUA de 35% direcionadas às exportações canadenses, enquanto as negociações comerciais estagnaram abruptamente. Apesar dessas pressões, o índice composto TSX registrou ganhos impressionantes de quase 30% no ano, superando os benchmarks globais. As ações canadenses demonstraram aproximadamente o dobro da taxa de crescimento de seus pares americanos, com o setor de materiais liderando os avanços.

O Acordo Canadá-Estados Unidos-México (CUSMA) proporcionou alívio crucial para os exportadores que buscam contornar barreiras tarifárias. No entanto, uma incerteza renovada paira à medida que esse pacto comercial se aproxima do prazo de renovação. Sinais da administração Trump sugerem possíveis alterações favoráveis à manufatura americana ou uma possível retirada do acordo, uma perspectiva que poderia redesenhar o panorama comercial do Canadá em 2026.

Desempenho Setorial e Contexto Econômico

Na sessão de quarta-feira, Serviços de Comunicação emergiram como o único destaque, com alta de 0,62%, enquanto Utilidades e Bens de Consumo Básicos registraram aumentos modestos de 0,17% e 0,15%, respectivamente. Os oito setores restantes enfrentaram pressão de venda, com Industriais, Tecnologia da Informação, Saúde e Materiais caindo cerca de 0,80-0,86%. Os setores de Bens de Consumo Discricionários, Financeiro e Energia registraram perdas menores, variando de 0,23% a 0,38%.

Os movimentos individuais das ações refletiram o sentimento misto. Quedas notáveis incluíram Endeavour Silver Corp (queda de 3,87%), Aya Gold and Silver Inc (3,01%), Discovery Silver Corp (2,44%), Curaleaf Holdings Inc (2,29%), e Dye & Durham Ltd (10,13%). Do lado das altas, BCE Inc (1,36%), Telus Corp (1,23%), Northland Power Inc (1,42%), Superior Plus Corp (1,22%), e Canada Packers Inc (0,69%) lideraram a movimentação ascendente. Energy Fuels Inc e G Mining Ventures Corp geraram interesse significativo de negociação, com 2,16% e 1,49%, respectivamente.

O calendário econômico doméstico permaneceu discreto na quarta-feira, sem divulgações de dados relevantes, permitindo que o sentimento mais amplo sobre a política comercial dominasse a direção do mercado.

Política do Banco Central e Perspectivas de Fim de Ano

Apoiando as avaliações de ações, o Banco do Canadá manteve sua taxa de referência em 2,25% durante todo dezembro, mantendo a consistência com as metas de inflação e condições sólidas do mercado de trabalho. O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, reiterou que a taxa de política atual permanece adequadamente calibrada. A maioria dos economistas prevê que o banco central manterá as taxas estáveis até 2026.

Do outro lado da fronteira, as atas da reunião do Federal Reserve revelaram divisões internas contínuas quanto a ajustes monetários futuros. Enquanto a maioria favorecia cortes adicionais se a inflação moderasse, uma minoria preferia taxas inalteradas por um período prolongado.

O discurso de fim de ano do Primeiro-Ministro Mark Carney reconheceu os desafios de 2025, mas enfatizou a resiliência nacional. O governo planeja investimentos substanciais em infraestrutura destinados a restaurar a confiança dos investidores em meio às tensões comerciais em andamento. A combinação de custos de empréstimo reduzidos e gastos de estímulo oferece algum amortecimento às dificuldades tarifárias externas que definiram a narrativa do mercado ao longo do ano.