A oportunidade de IA ainda está a desenrolar-se — e estes gigantes tecnológicos subvalorizados podem beneficiar mais

O Mercado em Alta Continua a Subir, Com a IA como Motor

O S&P 500 está a caminho de obter retornos sólidos de dois dígitos este ano, e já estamos no terceiro ano desta corrida de mercado em alta. Padrões históricos sugerem que este impulso pode ainda ter mais espaço para continuar, uma vez que os mercados em alta anteriores que atingiram esta fase normalmente continuaram a avançar. No entanto, investidores experientes sabem que devem pensar além das manchetes de hoje e posicionar-se para as oportunidades de amanhã.

O mercado em alta atual tem sido amplamente impulsionado por ganhos relacionados com inteligência artificial. Mas aqui está o que é particularmente interessante: os analistas prevêem que o mercado global de IA irá expandir-se dramaticamente — de aproximadamente $300 bilhões hoje para vários trilhões de dólares na próxima década. Esta trajetória de crescimento explosivo significa que os vencedores na IA não irão apenas dominar nos próximos um ou dois anos. Eles podem potencialmente liderar também o próximo mercado em alta.

A parte fascinante? Alguns dos maiores players tecnológicos no espaço de IA ainda estão a negociar a avaliações surpreendentemente razoáveis. Dois grandes players, em particular, destacam-se como investimentos potencialmente transformadores durante o próximo ciclo de mercado.

Alphabet: Domínio na Pesquisa Encontra Inovação em IA

Vamos começar com Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL). Esta empresa encontra-se numa encruzilhada única: ela detém uma posição incomparável na pesquisa na internet — o Google Search é de longe o líder de mercado(, ao mesmo tempo que se posiciona como um grande ator em IA.

No lado do negócio tradicional, a Alphabet gera lucros enormes através da publicidade. Os marketeiros querem acesso à vasta base de utilizadores do Google, e essa procura tem sido incessante. A empresa recentemente atingiu um marco ao apresentar o seu primeiro valor de receita trimestral de )bilhões. Isso é um testemunho de quão lucrativo continua a ser o seu negócio principal de pesquisa e publicidade.

Mas a Alphabet não está a descansar sobre os louros do sucesso passado. A empresa desenvolveu o Gemini, o seu próprio modelo de linguagem de grande escala, que implementa em todas as suas operações e oferece aos clientes como um produto-chave. Para além da pesquisa e publicidade, o Google Cloud representa outra grande fonte de receita, e está ativamente a servir clientes com soluções integradas de IA. Esta abordagem multifacetada na adoção de IA posiciona a empresa bem para captar o potencial de valorização à medida que a IA se torna cada vez mais integrada nas operações empresariais.

O que torna a Alphabet particularmente atraente neste momento é a sua avaliação: com apenas 29x as estimativas de lucros futuros, está a negociar a níveis que parecem subavaliar o potencial de crescimento da empresa e a sua posição dominante no mercado. À medida que o mercado de IA expande, os múltiplos de entrada da Alphabet na tecnologia — aprimoramento de pesquisa, serviços de cloud, ferramentas de publicidade, e mais — podem impulsionar um crescimento substancial dos lucros.

Meta Platforms: A Revolução da IA na Publicidade

Meta Platforms [$100 NASDAQ: META(])/market-activity/stocks/meta( apresenta uma oportunidade semelhante, mas distinta. A Meta atualmente é a mais subvalorizada das ações de tecnologia dos [Magnificent Seven])/market-activity/stocks/meta(, negociando a cerca de 26x as estimativas de lucros futuros — significativamente abaixo de muitos dos seus pares de grande capitalização.

O que está a impulsionar esta desconexão na avaliação? O mercado parece estar a subestimar a transformação abrangente de IA da Meta. A empresa fez um compromisso importante com a inteligência artificial, desenvolvendo o Llama, o seu próprio modelo de linguagem de grande escala. Mais importante, a Meta está a colocar a IA em uso prático na sua mais valiosa propriedade: a sua plataforma de publicidade.

A Meta controla algumas das plataformas sociais mais visitadas do mundo — Facebook e Instagram são onde bilhões de pessoas passam o seu tempo diariamente. Os anunciantes acorrem a estas plataformas precisamente porque sabem que os seus públicos-alvo estão lá. Agora, ao implementar IA avançada para otimizar o direcionamento e o desempenho dos anúncios, os anunciantes devem ver melhores retornos sobre os seus gastos. Quando os retornos melhoram, os anunciantes normalmente aumentam os seus orçamentos, o que se traduz diretamente em expansão de receitas para a Meta.

A força financeira da empresa é outra grande vantagem. Com bilhões em lucros anuais, a Meta tem o capital para investir de forma agressiva em infraestrutura de IA, enquanto continua a devolver valor aos acionistas através de dividendos. Dados históricos sobre o retorno sobre o capital investido da Meta demonstram a capacidade da empresa de gerar retornos fortes a partir dos seus principais investimentos, o que sugere que a sua mudança para IA poderá seguir uma trajetória igualmente lucrativa.

Porque Estas Duas Importam para o Próximo Mercado em Alta

Ambas, Alphabet e Meta, partilham características convincentes: são negócios comprovados e lucrativos, com vantagens competitivas enraizadas, geram receita a partir de publicidade e serviços onde dominam, e estão ambas a moldar ativamente o panorama de IA, em vez de apenas reagir a ele.

Mais importante, as avaliações atuais delas não refletem adequadamente o potencial de participação na oportunidade de IA, que vale vários trilhões de dólares. Num mercado em alta impulsionado pelo crescimento da IA, empresas que combinam rentabilidade estabelecida com estratégias credíveis de IA e preços de ações razoáveis podem emergir novamente como líderes de mercado.

O próximo capítulo deste mercado em alta pode bem ser escrito por empresas que tenham tanto os recursos para liderar na IA quanto avaliações que deixem espaço para um crescimento significativo. Tanto a Alphabet quanto a Meta encaixam-se nesse perfil de forma notável.