Três apostas tecnológicas para começar 2026: Encontrar valor em ações de crescimento

A Configuração do Mercado: Onde Está a Tecnologia Hoje

O S&P 500 entregou quase 18% de retorno ao longo de 2025, impulsionado principalmente pelo rally incessante do setor de tecnologia em torno da inteligência artificial e da infraestrutura de cloud. Esse momentum elevou as avaliações em todos os setores, tornando as verdadeiras pechinchas cada vez mais escassas. Ainda assim, permanecem oportunidades seletivas para investidores dispostos a olhar além dos jogos óbvios de mega-cap.

O desafio agora é distinguir entre avaliações inflacionadas e negócios de qualidade com preços razoáveis. Aqui está uma análise de três empresas próximas do setor de tecnologia que oferecem pontos de entrada significativos à medida que avançamos para 2026.

Microsoft: A Jogada de Base em IA

Microsoft (NASDAQ: MSFT) encontra-se na interseção do domínio consolidado de software e da infraestrutura de IA de ponta. Embora a ação já tenha subido 15% em 2025, sua avaliação conta uma história diferente do que o hype puro sugere.

O verdadeiro motor aqui é o segmento Intelligent Cloud, que expandiu 28% ano a ano no primeiro trimestre fiscal de 2026 da empresa. Mais impressionante, a receita do Azure aumentou 40%, criando uma taxa anual que ultrapassa $120 bilhão. Essa expansão do segmento cria um vento de cauda natural para o crescimento total da empresa, à medida que as cargas de trabalho de IA migram para plataformas de cloud.

Microsoft Cloud e o portfólio mais amplo de software—Windows, Microsoft 365, Dynamics—proporcionam uma geração de caixa constante que financia a inovação. A receita dessa base subiu 26% ano a ano, oferecendo resiliência por trás da história de crescimento.

Com um múltiplo de P/E futuro de 26x, os investidores pagam um preço justo por uma empresa que os analistas esperam que aumente os lucros a uma taxa de 16-17% ao ano. Para uma franquia de classe mundial com dois motores de crescimento, isso representa valor genuíno, e não excesso impulsionado pelo hype.

Motorola Solutions: Valor pela Integração Estratégica

Motorola Solutions (NYSE: MSI) opera em um setor completamente diferente das smartphones que você pode associar ao nome Motorola. Esta empresa constrói infraestrutura crítica: equipamentos de comunicação, segurança por vídeo, câmeras corporais, drones policiais e software de centro de comando que atendem forças policiais, governos e clientes empresariais.

A aquisição da Silvus Technologies por $4,4 bilhões no início deste ano oferece um potencial de valorização significativo. A Silvus é especializada em comunicações proprietárias para ambientes onde redes padrão falham—exatamente os cenários desafiadores que a base de clientes da Motorola enfrenta diariamente. A integração dessa capacidade ao portfólio de produtos existente cria oportunidades de venda cruzada e maior fidelidade do cliente.

O mercado avaliou essa aquisição de forma conservadora: a ação negocia a 25x os lucros do ano completo, um desconto substancial em relação à média de P/E de 10 anos de 32. Os analistas projetam um crescimento de lucros de 9% ao ano nos próximos três a cinco anos—estável, previsível e atualmente subvalorizada em relação ao histórico.

Automatic Data Processing: Aristocrata dos Dividendos com Desconto

Automatic Data Processing (NASDAQ: ADP) construiu silenciosamente um negócio essencial ao longo de décadas. Quase todas as empresas globalmente dependem das plataformas da ADP para processamento de folha de pagamento, gestão de conformidade, treinamento de funcionários e administração de RH. Externalizar essa complexidade para um provedor especializado supera a construção de infraestrutura interna para a maioria das organizações.

O modelo de negócio se beneficia de fortes ventos de cauda seculares: expansão da força de trabalho, criação de negócios e crescimento econômico global impulsionam a demanda pelos serviços da ADP. Essa vantagem estrutural permitiu um desempenho consistente ao longo de múltiplos ciclos econômicos.

O histórico de dividendos reforça essa confiabilidade: 50 anos consecutivos de aumentos, com uma média de aumento anual de 11,5% na última década. Os analistas esperam um crescimento de lucros de 9% ao ano daqui para frente, oferecendo espaço suficiente para que os aumentos de dividendos continuem acelerando.

Negociando atualmente perto de sua mínima de 52 semanas a 23x os lucros futuros, a ADP oferece um momento de entrada atraente. Trata-se de uma ação comprovada de crescimento composta, disponível com um desconto raro, combinando potencial de crescimento com geração de renda significativa.

O Ângulo Estratégico: Por que Essas Três?

Essas três ações operam em ecossistemas diferentes, mas compartilham um fio comum: cada uma negocia a uma avaliação razoável, apesar de oferecer motores de crescimento genuínos. A Microsoft captura a tese de infraestrutura de IA, a Motorola se beneficia do potencial de integração tática, e a ADP oferece estabilidade contracíclica com aceleração de dividendos.

Em vez de perseguir o momentum, essa abordagem de portfólio para identificar as principais ações de tecnologia combina crescimento, valor e renda—posicionando os investidores bem para as oportunidades de 2026.