O Dólar Australiano enfrenta fraqueza persistente em meio a perspetivas mistas do RBA e sinais de pausa do Fed

Expectativas de Aumento de Taxas Impulsionam o Dólar Australiano, Ainda que as Perdas Persistam

Apesar de sinais fortalecidos de que o Banco de Reserva da Austrália poderá começar a aumentar as taxas já em fevereiro, o Dólar Australiano continua a recuar face ao seu homólogo dos EUA pelo sexto dia consecutivo de negociação. Esta aparente contradição resulta de uma mudança mais ampla no sentimento do mercado, onde as expectativas de inflação em alta por si só não são suficientes para inverter a fraqueza da moeda, impulsionada por dinâmicas globais de política monetária em mudança.

As Expectativas de Inflação ao Consumidor na Austrália subiram para 4,7% em dezembro, frente aos 4,5% de novembro, o ponto mais baixo em três meses. Este aumento alinha-se com a postura hawkish do RBA após a sua última reunião de 2024, onde os responsáveis pela política mantiveram uma postura elevada em relação a futuras restrições. As probabilidades atribuídas pelos mercados a um aumento de taxa em fevereiro atingiram 28%, com expectativas para março próximas de 41%, e quase totalmente precificadas para uma mudança em agosto.

O Commonwealth Bank of Australia e o National Australia Bank revisaram ambas suas linhas do tempo de aperto para frente, citando pressões persistentes de inflação dentro de uma economia com capacidade limitada. No entanto, a reação do mercado cambial sugere que as expectativas regionais de taxas de juros por si só não podem competir com a força gravitacional do dólar americano.

Dólar Americano Aproveita a Diminuição das Expectativas de Corte pelo Fed

O Índice do Dólar Americano, que acompanha o desempenho do dólar contra seis principais moedas, oscila em torno de 98,40, impulsionado pela diminuição das especulações sobre cortes adicionais na taxa pelo Federal Reserve. O momentum vem de uma reavaliação do cenário econômico e da comunicação do Fed.

O relatório de emprego dos EUA de novembro apresentou sinais mistos. As adições de empregos foram de 64.000, ligeiramente acima das previsões, embora as leituras de outubro tenham sido revisadas para baixo de forma acentuada. A taxa de desemprego subiu para 4,6%, atingindo o nível mais alto desde 2021, sinalizando um arrefecimento gradual do mercado de trabalho. As vendas no varejo ficaram praticamente estáveis mês a mês, reforçando a fraqueza emergente na atividade do consumidor.

Os responsáveis pelo Federal Reserve permanecem divididos quanto ao afrouxamento. A projeção mediana prevê apenas um corte de taxa em 2026, enquanto alguns oficiais veem zero movimentos adicionais. Os mercados de futuros, por sua vez, esperam dois cortes no mesmo período. O presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, observou que o relatório de empregos apresentou um “quadro misto” e não alteraria de forma significativa a postura de curto prazo do Fed. Bostic enfatizou que “pressões de preços vão além dos efeitos tarifários”, alertando contra declarações prematuras de vitória sobre a inflação.

A ferramenta CME FedWatch agora reflete uma probabilidade de 74,4% de que o Fed mantenha as taxas estáveis na sua reunião de janeiro, frente a aproximadamente 70% de uma semana atrás.

Dados Globais Destacam Trajetórias Econômicas Divergentes

Dados econômicos chineses revelaram um ritmo mais fraco na aproximação do final do ano. As Vendas no Varejo expandiram apenas 1,3% em relação ao ano anterior em novembro, abaixo do consenso de 2,9% e marcando uma desaceleração em relação ao ritmo de 2,9% de outubro. A Produção Industrial cresceu 4,8% em relação ao ano anterior, aquém do previsto de 5,0% e do dado de outubro de 4,9%. O Investimento em Ativos Fixos deteriorou-se para -2,6% no acumulado do ano, abaixo da expectativa de -2,3%.

O setor manufatureiro da Austrália mostrou resiliência fracionada. O PMI de Manufatura da S&P Global subiu para 52,2 em dezembro, de 51,6, permanecendo acima do limiar de expansão de 50. No entanto, o PMI de Serviços contraiu-se para 51,0 de 52,8, enquanto o PMI Composto caiu para 51,1 de 52,6, sugerindo uma fraqueza mais ampla na economia.

As condições de emprego se apertaram ainda mais. A Taxa de Desemprego manteve-se em 4,3% em novembro, superando a previsão de 4,4%. A Variação de Emprego, no entanto, virou para -21.300, de uma revisão de 41.100 em outubro, bem abaixo do ganho esperado de 20.000, sinalizando deterioração do mercado de trabalho.

Configuração Técnica: Suporte Quebrado, Objetivos de Queda Emergentes

O par AUD/USD quebrou abaixo da zona de confluência crítica de 0,6600 na sessão de quinta-feira. A análise do gráfico diário revela que o par está negociando abaixo da tendência do canal ascendente, indicando erosão do momentum de alta. A Média Móvel Exponencial de nove dias está em 0,6619, com a ação de preço atualmente abaixo deste nível, confirmando o enfraquecimento dos aspectos técnicos de curto prazo.

Se a pressão de venda se intensificar, o par pode descer em direção ao nível psicológico de 0,6500, seguido pela mínima de seis meses de 0,6414 estabelecida em 21 de agosto. Uma recuperação de estabilização poderia testar a resistência da EMA de nove dias, com a recuperação do canal ascendente abrindo caminho para a máxima de três meses de 0,6685. Ganhos estendidos visariam 0,6707, o pico desde outubro de 2024, com o limite superior do canal próximo de 0,6760 oferecendo a resistência final.

Visão Geral do Desempenho das Moedas

O Dólar Australiano registrou o desempenho relativo mais fraco contra o Yen japonês entre os principais pares de moedas hoje. No mercado cambial mais amplo, o AUD depreciou-se aproximadamente 0,19% frente ao Dólar dos EUA, enquanto se valorizou marginalmente 0,12% frente ao Dólar Neozelandês. Este movimento bidirecional reflete as dinâmicas específicas de cada par que impulsionam a fraqueza do AUD, ao invés de um colapso uniforme da moeda.