O Bitcoin Pode Romper $100K à medida que um Evento de Opções em Massa Remodela a Dinâmica do Mercado

A Preparação: 300.000 Contratos de Bitcoin Avaliados em $23,7B Vão Expirar na Sexta-feira

Um importante evento de expiração de opções está agendado para agitar a estrutura do mercado de Bitcoin esta semana. Com 300.000 contratos de opções de BTC totalizando $23,7 bilhões em valor nocional — representando mais da metade do interesse aberto da Deribit — os traders estão se preparando para possíveis movimentos de preço. O limiar crítico está em $95.000, conhecido no trading de opções como o nível de “máximo de dor”, onde a maior parte dos contratos expiraria sem valor.

A análise mais recente da QCP Capital sugere que essa expiração pode ser o catalisador que o Bitcoin precisa. Segundo a empresa, as criptomoedas geralmente experimentam oscilações de preço de 5-7% durante os períodos de fim de ano, especialmente quando grandes expirações de opções ocorrem. A questão-chave: as posições massivas de puts de dezembro, de 85.000 contratos, serão roladas para frente, liquidadas ou reestruturadas? A resposta provavelmente determinará a trajetória de curto prazo do Bitcoin.

Por que o Bitcoin Está Preso (E Por Que Pode Não Permanecer Assim)

Atualmente negociando em torno de $91.57K, o Bitcoin tem estado dentro de uma faixa entre $85.000 e $90.000, frustrando investidores que aguardam o próximo movimento importante. A estagnação reflete o que a QCP Capital descreveu anteriormente como um “teto de preço” — essencialmente, a estrutura do mercado de opções manteve o Bitcoin comprimido, impedindo um impulso explosivo de alta.

O analista de criptomoedas Michaël van de Poppe enquadrou essa consolidação como um “jogo de espera”, observando que os mercados de ações podem precisar atingir o pico primeiro antes que o capital volte a fluir para ativos digitais. Enquanto isso, ativos tradicionais como ouro e prata atingem máximas históricas, com o ouro chegando a $4.500 por onça. Alguns comentaristas alertam que as altas na prata, paládio e platina podem representar uma compressão insustentável, potencialmente revertendo o curso e redirecionando capital para Bitcoin e Ethereum.

Após a Expiração Pode Desencadear $100K Rali

O que acontece após a expiração das opções na sexta-feira é de grande importância. A QCP Capital sugeriu que o evento pode “esclarecer o posicionamento do mercado” e potencialmente alterar a estrutura de preço do Bitcoin para cima. O executivo David Eng descreveu anteriormente a expiração de opções como uma força restritiva — uma vez que passe, essa restrição pode ser removida, abrindo caminho para uma meta inicial de $100.000.

O padrão é familiar: as expirações de opções frequentemente suprimem a volatilidade por design, criando faixas de preço comprimidas. Assim que os contratos se liquidam, essa tampa artificial se remove, e a descoberta de preço recomeça com energia renovada. Com uma expiração de $23,7 bilhões se aproximando, o desfecho pode ser suficientemente significativo para impulsionar o Bitcoin em direção a níveis de resistência psicologicamente importantes.

A Conclusão

As próximas 48 horas serão cruciais. A incapacidade do Bitcoin de romper decisivamente para cima tem testado a paciência, mas a expiração de opções que se aproxima oferece um potencial ponto de virada. Se o nível de dor máxima de $95.000 se sustentar ou for rompido, indicará se os compradores estão prontos para buscar os $100.000, ou se a consolidação continuará. De qualquer forma, este evento pode ser o catalisador que reformulará a estrutura do Bitcoin rumo a 2026.