Deflação (Deflation) o que é? Compreenda o estado económico oposto à inflação

Quando os preços caem… as pessoas vão comprar ou esperar?

Os preços dos bens continuam a diminuir. Parece bom, não é? Mas é um sinal de crise económica. Este fenómeno é chamado dinheiro estagnado - o oposto da inflação, que faz os consumidores hesitarem após uma compra, pois na próxima rodada os bens podem estar ainda mais baratos.

Durante a crise do COVID-19, a Tailândia registou um índice de preços ao consumidor negativo de 2.99% (YoY) - a maior contração em mais de 10 anos. Este é um exemplo claro de um fenómeno de dinheiro estagnado que se pode sentir na prática.

O que é realmente o dinheiro estagnado?

Dinheiro estagnado é uma situação em que o nível geral de preços de bens e serviços diminui continuamente. Quando isto acontece, o dinheiro “real” aumenta - o valor da moeda sobe. Com a mesma quantidade de dinheiro, podemos comprar mais.

Mas quem acreditaria que este é um período difícil na história económica?

O dinheiro estagnado não é apenas uma redução de alguns bens, mas uma diminuição disseminada por todo o mercado. Em abril de 2563, a Tailândia tinha os seguintes indicadores económicos:

• Índice de preços ao consumidor (Headline CPI): -2.03% MoM, -2.99% YoY
• Índice de preços ao produtor (PPI): -1.7% MoM, -4.3% YoY
• Índice de preços de materiais de construção (CMI): -1.0% MoM, -4.0% YoY

O que causa o dinheiro estagnado? 5 razões que deve conhecer

1. Desequilíbrio entre oferta e procura

Diminuição da procura: Quando as pessoas não querem gastar, devido ao aumento de dívidas, redução de rendimentos ou medo de perder o emprego. Assim, a procura por bens cai. Os produtores reduzem a produção, baixando os preços para atrair compradores.

Aumento da oferta: Ou, em alguns casos, novas tecnologias reduzem os custos de produção. Os produtores aumentam a quantidade, e os preços continuam a cair.

2. Políticas monetárias governamentais incorretas

Aumentar demasiado as taxas de juro torna os bancos relutantes em emprestar, dificultando os créditos, criando escassez de liquidez, e a economia fica apertada.

3. Envio excessivo de dinheiro para fora do país

Tanto ilegal quanto legal, o capital sai do sistema. As taxas de juro caem, e os investimentos reduzem-se ainda mais.

4. Quantidade de dinheiro em circulação insuficiente

Às vezes, as pessoas preferem guardar dinheiro (por preocupação), em vez de o gastar na economia. As poupanças desaparecem, e a economia fica sem liquidez.

5. Avanço tecnológico

Novas tecnologias reduzem os custos de produção. Os produtores podem vender a preços mais baixos - isto é um “bom” dinheiro estagnado. Mas, se acontecer ao mesmo tempo com uma procura reduzida, pode ser uma catástrofe.

Recessão + dinheiro estagnado = onde o céu é o limite?

“PIB negativo por dois trimestres consecutivos” = recessão. Quando isto acontece:

• As rendas das pessoas diminuem
• As pessoas reduzem os gastos
• Os empresários veem as vendas a cair
• As empresas despedem ou reduzem salários
• A circulação de dinheiro na economia estagna
• Os bens acumulam-se em stock, os empresários reduzem preços
• Os consumidores esperam que os preços continuem a cair, deixando de comprar
• O ciclo de deflação (deflationary spiral) inicia-se sem que ninguém o pare…

Quando o índice LEI (Global Leading Economic Index) do mundo continua a cair, as previsões económicas para 2023 indicam que há risco de recessão global, especialmente com a guerra Rússia-Ucrânia, crise energética e crise do custo de vida.

Quem ganha, quem perde?

Vencedores:

• Quem tem rendimentos fixos: salários iguais, bens mais baratos, maior poder de compra
• Credores: os devedores pagam com dinheiro que vale mais
• Detentores de dinheiro em espécie: o dinheiro que têm vale mais

Perdedores:

• Comerciantes / Empresários: têm de baixar preços, reduzir custos, despedir trabalhadores
• Acionistas: lucros das empresas diminuem, as ações caem
• Devedores: têm de pagar com dinheiro de maior valor, ficando mais endividados
• Trabalhadores: perdem o emprego, salários reduzem

A Tailândia está realmente em situação de dinheiro estagnado?

Segundo os 4 critérios do ธ.ค.ท., a Tailândia ainda não cumpre totalmente as condições de dinheiro estagnado:

1. ❌ Preços em queda contínua: estima-se que o último relatório do ธ.ค.ท. indique que os preços passarão de -1.7% (2020) para 0.9% (2021)
2. ❌ Difusão da queda de preços por todos os bens: 70% dos bens mantêm-se estáveis ou aumentam
3. ❌ Inflação prevista mais baixa: 1.8% nos próximos 5 anos, ainda dentro do intervalo de 1-3%(
4. ⚠️ A acompanhar: a economia e o emprego continuam a ser voláteis

Mas o risco permanece: se a economia global contrair mais do que o previsto, a Tailândia pode entrar em situação de dinheiro estagnado.

“A Grande Depressão” - aprender com a história

Em 1929, a bolsa dos EUA quebrou com força )Black Tuesday(. Os efeitos:

• De 1929 a 1932, o PIB caiu 15%
• O comércio internacional reduziu-se 50%
• A taxa de desemprego nos EUA atingiu 23%
• Alguns países até 33%
• Os preços agrícolas caíram abaixo de 60%
• Os efeitos prolongaram-se até à Segunda Guerra Mundial

Disto, aprendemos claramente: dinheiro estagnado não é brincadeira

Medidas governamentais para combater o dinheiro estagnado

Se realmente entrar em situação de dinheiro estagnado, o governo deve:

• Reduzir as taxas de juro para facilitar os empréstimos
• Aumentar a liquidez através da compra de ativos ou títulos
• Reduzir impostos para aumentar o poder de compra das pessoas
• Reduzir tarifas de água e eletricidade para aliviar as famílias
• Estimular investimentos públicos e privados para criar empregos
• Comprar títulos do governo para manter o dinheiro em circulação

Em que investir durante o dinheiro estagnado? 5 opções

) 1. Dinheiro em espécie ###Cash is King( O dinheiro em espécie valoriza-se em períodos de dinheiro estagnado. É bom guardá-lo para o futuro, esperando por uma oportunidade.

) 2. Títulos de dívida ###Bonds( Quando o governo reduz as taxas de juro, o valor dos títulos existentes aumenta )com retorno fixo, mas com maior valor de mercado(. Deve escolher empresas confiáveis para evitar incumprimentos.

) 3. Ações defensivas ###Defensive Stocks( Investir em empresas de alimentos, bebidas, medicamentos, embalagens - bens essenciais que as pessoas continuam a comprar mesmo em crise. O desempenho destas empresas pode superar o mercado geral.

Dica: escolha ações essenciais do dia a dia, que paguem dividendos regulares.

) 4. Ouro ###Gold( O preço do ouro tende a subir em crises económicas, sendo uma boa forma de diversificação de risco.

Forma moderna de investir em ouro: trading de CFD )Contracts for Difference( através de plataformas de trading, permitindo especular tanto na subida quanto na descida, sem comprar ouro físico.

) 5. Imóveis ###Real Estate( Durante crises, os imóveis tornam-se mais baratos. Os vendedores querem converter em dinheiro. Quem tem capital disponível pode adquirir boas propriedades a preços vantajosos, para revender ou alugar.

Investir em Short ou Put Derivatives no mercado de ações

Se o mercado de ações cair, investidores experientes podem:

• Vender a descoberto )Short Selling(: tomar ações emprestadas, vender, e recompra-las quando o preço cair, devolvendo ao emprestador
• Comprar opções Put: direito de vender um ativo a um preço acordado, protegendo lucros em queda de mercado

Atenção: estas estratégias têm alto risco. É preciso estudar bem.

Como investir em mercado em queda

1. Dividir as compras: não comprar tudo de uma vez, fazer compras em fases, e aumentar a posição à medida que o preço desce.
2. Dividir lucros / limitar perdas: gerir riscos de forma justa.
3. Escolher ações mais sólidas: empresas que continuam a gerar lucros mesmo em queda do mercado global.
4. Analisar resultados: ações que continuam a lucrar em queda podem refletir o valor real quando o mercado se recuperar.

Resumo: o que deve saber sobre dinheiro estagnado

Fato simples: o dinheiro estagnado é mais perigoso do que parece, pois cria um ciclo vicioso difícil de quebrar: desemprego, medo, paragem de compras — tudo ligado numa cadeia.

Mas há uma boa notícia: para investidores que conhecem os pontos certos, as previsões indicam que períodos de crise são oportunidades de compra, para obter retornos mais altos no futuro.

Palavra-chave: planeamento financeiro, estudo de dados, decisão cuidadosa