Análise completa dos limites de subida e descida das ações: Como negociar com racionalidade em ondas de volatilidade extrema?

No investimento no mercado de ações, o “limite diário” e o “down limit” são dois fenómenos que ocorrem frequentemente, mas que podem facilmente levar os investidores a tomar decisões emocionais. Muitas pessoas parecem compreender estes dois conceitos, quanto mais como responder quando as ações atingem esses limites. Este artigo dar-lhe-á uma compreensão aprofundada do que são o limite diário e o limite, como os identificar, como funcionam as regras de negociação e as estratégias racionais que os investidores devem adotar.

Definição diária de limite e queda do limite: dois extremos das flutuações do preço das ações

O significado do limite diário

Limite diárioSignifica que o preço da ação sobe até ao limite máximo especificado pelas autoridades reguladoras num único dia de negociação, e o preço da ação fica congelado nesse preço e não pode continuar a subir. Tomando o mercado acionista de Taiwan como exemplo, a subida e queda diária das ações individuais está limitada a 10% do preço de fecho do dia de negociação anterior. Se o preço de fecho da TSMC ontem foi de 600 yuan, o aumento mais alto hoje só pode atingir 660 yuan.

O significado do limite de queda

Limite de quedaÉ o fenómeno oposto do limite diário, que significa que o preço da ação cai para o preço mínimo permitido no mesmo dia, e o preço da ação fica congelado e não pode continuar a cair. Também olhando para o limite de 10%, se a TSMC quiser descer até ao limite, o preço da ação só pode descer para 540 yuans no mínimo.

Este mecanismo foi concebido para evitar uma volatilidade excessiva nos preços das ações e proteger os investidores do impacto de choques severos do mercado.

Como identificar rapidamente se uma ação está num limite diário ou num limite descendente

Quando observa um gráfico de ações, se perceber que a linha de preço de uma determinada ação está completamente estacionária, formando uma linha horizontal reta, normalmente significa que a ação ficou bloqueada no preço limite diário ou em baixa.

No sistema de negociação de ações de Taiwan, o reconhecimento visual é bastante simples:

• Stocks com limite diáriovai serFundo vermelhomarcação, que significa que a ordem de compra excede largamente a ordem de venda
• As ações caíram até ao limitevai serFundo verdemarcação, que significa que a ordem de venda excede largamente a ordem de compra

Ao observar a estrutura de ordens no mercado, pode ser verificada adicionalmente: o lado comprador está cheio de ordens durante o limite diário, enquanto o lado vendedor está quase vazio; O limite de queda é exatamente o oposto, o lado vendedor está cheio de ordens e o lado comprador é muito pouco. Isto reflete as expectativas unânimes e o entusiasmo dos participantes do mercado.

Podes comprar e vender dentro do limite diário?

Muitos investidores iniciantes acreditam erroneamente que as ações não podem ser negociadas após o limite diário, mas não é esse o caso.As transações ainda podem ser realizadas normalmente abaixo do limite diárioNo entanto, o resultado da transação depende da sua direção operacional:

Para colocar uma ordem de compra: A sua encomenda entrará na fila de espera porque já há um grande número de compradores na fila para preencher o preço ao preço limite. A menos que haja ordens de venda suficientes dispostas a aparecer, as suas ordens de compra podem não ser preenchidas durante muito tempo.

Para colocar uma ordem de venda: A probabilidade de transação é extremamente alta. Devido à forte vontade de comprar neste momento, a sua ordem de venda pode muitas vezes ser apanhada rapidamente.

Em suma,Vender é fácil de negociar durante o limite diário, enquanto comprar corre o risco de entrar em fila。

Podes comprar e vender quando o limite cair?

O limite é o oposto do limite, e as regras de negociação também são invertidas:

Para colocar uma ordem de compra: A sua ordem será executada imediatamente ou rapidamente porque um grande número de vendedores está ansioso por vender e a sua ordem de compra será rapidamente absorvida.

Para colocar uma ordem de venda: É preciso esperar pacientemente, porque os compradores são escassos, já há uma longa fila de ordens de venda, e é preciso esperar que apareçam pessoas dispostas a comprar.

Portanto,Comprar é fácil de negociar quando o limite cai, e é necessário esperar para vender。

A força motriz por trás do limite diário de ações

O efeito impulsionador das notícias positivas

O anúncio repentino da empresa de resultados financeiros pendentes é um gatilho comum para o limite diário. Receita trimestral recorde, crescimento significativo do EPS ou grandes encomendas de grandes clientes são suficientes para estimular as compras no mercado. Por exemplo, se a TSMC anunciar que ganhou uma grande encomenda da Apple ou NVIDIA, o preço da ação muitas vezes sobe diretamente ao limite diário.

Além disso, os dividendos da política industrial introduzidos pelo governo também atrairão um grande fluxo de fundos para ações relacionadas. Uma vez que a política de subsídio à energia verde ou as medidas de incentivo ao desenvolvimento de veículos elétricos sejam lançadas, as ações individuais da indústria correspondente podem facilmente ser levadas ao limite diário.

Catalise da popularidade do tema de mercado

As ações de conceitos relacionados com IA têm subido frequentemente devido ao aumento da procura por servidores; As ações de biotecnologia têm sido alcançadas por causa da imaginação da indústria; No final do trimestre, os fundos de investimento frequentemente focam-se em impulsionar ações eletrónicas pequenas e médias, como o design de IC, para desempenho, e qualquer pequena chama pode rapidamente atingir o limite diário.

Avanços técnicos

Se o preço da ação explodir subitamente após uma consolidação de longo prazo, ou se o saldo dos empréstimos de valores mobiliários atingir um nível perigoso e desencadear um short squeeze, estes sinais técnicos atrairão um fluxo constante de compradores à procura do preço e, finalmente, prenderão o preço da ação ao limite diário.

O impacto do layout de grandes chips

Quando as fichas de mercado são firmemente controladas por grandes investidores (incluindo capital estrangeiro, instituições de fundo de investimento e fundos principais), as fichas em circulação são escassas e é fácil acionar o limite diário desde que haja um ligeiro aumento. A contínua sobrecompra de capitais estrangeiros e o bloqueio rigoroso de pequenas e médias ações por parte da força principal levarão ao facto de não haver ações suficientes para vender no mercado, e os investidores de retalho não poderão comprá-las mesmo que queiram.

O principal incentivo para as ações caírem até ao limite

O impacto das más notícias

As minas terrestres nos relatórios financeiros são um ponto gatilho importante para a queda do limite – um aumento acentuado das perdas e uma diminuição da margem bruta de lucro são suficientes para causar pânico. Eventos de risco ao nível da empresa, como fraudes financeiras, escândalos de envolvimento executivo ou toda a indústria a enfrentar uma recessão, podem desencadear uma venda em grande escala num instante.

O pânico do mercado espalha-se

Quando surgirem riscos sistémicos (como a epidemia de COVID-19 em 2020), um grande número de ações será encerrado diretamente pelo limite do mercado. O colapso do mercado acionista internacional também provocará uma reação em cadeia, e a forte queda das ações dos EUA levará a TSMC ADR a cair drasticamente, o que, por sua vez, arrastará coletivamente as ações tecnológicas de Taiwan para baixo.

O comportamento de envio dos fundos principais

Envios elevados após o hype são a situação mais comum para os investidores de retalho serem cortados. Mais grave é o risco de decapitação de financiamento – quando a queda do preço da ação atingir a linha de compra, a pressão de venda para forçar a liquidação aumenta drasticamente. O crash das ações de transporte marítimo em 2021 é um caso típico, e muitos investidores de retalho nem sequer tiveram hipótese de escapar quando a ordem de recuperação foi emitida.

Crise técnica de avanço

A queda abaixo dos níveis chave de suporte, como linhas mensais e trimestrais, irá desencadear uma cadeia de pressão de venda stop-loss. O aparecimento súbito de uma linha K preta longa com um grande volume de negociação é frequentemente um sinal claro de que a força principal está a inverter, e seguem-se ordens de venda stop-loss, que podem facilmente formar um limite de queda.

Comparação do mecanismo do limite de subida e queda do mercado bolsista global

O sistema de limite de subida e descida das ações de Taiwan

O mercado acionista de Taiwan adota um sistema de limite absoluto: a subida e descida das ações individuais é estritamente limitada a ±10% do preço de fecho do dia anterior, e o preço da ação fica congelado quando o preço limite é atingido.

O mecanismo de disjuntor das ações dos EUA

O mercado bolsista dos EUA é completamente diferente, não tem um sistema tradicional de limite de preços. Em vez disso, éMecanismo de fusãoQuando o preço da ação flutuar até um limiar pré-definido, o sistema suspende automaticamente a negociação para se acalmar e depois retoma a negociação.

Disjuntor de mercado: Quando o índice S&P 500 cai mais de 7% ou 13%, todo o mercado está encerrado durante 15 minutos; Se a queda atingir 20%, o mercado será encerrado diretamente no mesmo dia.

Disjuntores individuais de stock: Se uma única ação subir ou descer mais de 5% num curto período de tempo (por exemplo, dentro de 15 segundos), a ação será suspensa da negociação por um período de tempo. Diferentes tipos de coronhas têm critérios distintos para disjuntores.

Estratégias que os investidores devem adotar perante o limite diário e o limite negativo

Passo 1: Análise racional em vez de seguir cegamente a tendência

O erro fatal mais comum cometido por investidores iniciantes é perseguir o limite diário quando o veem e fugir quando veem o limite a cair. Deve primeiro compreender a causa raiz da alteração no preço da ação antes de tomar a decisão correta de investimento.

Ao encontrar um limite de queda, primeiro determine se a própria empresa tem problemas substanciais. Se o limite for apenas devido a flutuações do sentimento do mercado ou fatores de curto prazo, e os fundamentos da empresa não se deteriorarem, então é provável que isso provoque uma recuperação subsequente. Neste momento, manter ações ou fazer pequenas quedas pode ser a melhor estratégia.

Devemos também manter-nos vigilantes perante o limite diário. Primeiro, verifique se existe realmente uma tendência otimista substancial e se este ponto positivo pode ajudar o preço da ação a continuar a subir. Se julgar que o apoio é limitado, é mais sensato manter-se à margem.

Passo 2: Passar para o alvo alternativo associado

Quando a sua ação favorita está presa pelo limite diário devido a notícias positivas, pode querer considerar os seus fabricantes a montante e a jusante ou ações semelhantes. Tomando o TSMC como exemplo, se aumentar o limite, outros fabricantes da cadeia de abastecimento de semicondutores normalmente responderão.

Para empresas cotadas em Taiwan e nos Estados Unidos (como a TSMC), os investidores podem operar diretamente no mercado acionista dos EUA através de plataformas de reentrustment ou corretoras estrangeiras, proporcionando uma alternativa flexível quando o alvo de ações de Taiwan está bloqueado.

Passo 3: Desenvolva uma disciplina pessoal de trading

Estabeleça condições claras de entrada, mecanismos de stop-loss e pontos de captação de lucros, e não deixe que os limites de curto prazo abalem o seu plano de investimento. Muitos investidores bem-sucedidos continuam a obter lucros precisamente porque conseguem manter-se calmos e seguir estratégias de negociação estabelecidas durante a volatilidade extrema do mercado.

Dominar a essência do limite diário e como lidar com ele é uma tarefa obrigatória para todos os participantes do mercado de ações. Através de uma análise racional, uma compreensão completa dos mecanismos de mercado e uma operação disciplinada, pode encontrar um caminho estável em frente em meio aos altos e baixos do mercado bolsista.