A Estratégia de Reserva de Stablecoins por Trás da Estabilidade do Peg do USD

Quando detém USDT, o que realmente sustenta o seu valor? Novos dados revelam que a Tether mantém aproximadamente $135 mil milhões em títulos do governo dos EUA, posicionando-se entre os maiores detentores de Títulos do Tesouro do mundo. Isto não é aleatório—é fundamental para a forma como o USDT mantém a sua estabilidade.

Aqui está a mecânica: à medida que o USDT circula mais amplamente nos mercados de criptomoedas e protocolos DeFi, o emissor precisa de ativos correspondentes para preservar o peg. Os Títulos do Tesouro dos EUA tornam-se a escolha óbvia—são considerados a classe de ativos mais segura globalmente. Esta estratégia garante que cada USDT em circulação tenha um respaldo genuíno, em vez de ser puramente algorítmico ou colateralizado por ativos de criptomoedas voláteis.

Os números são impressionantes quando se pensa nisso. Um único operador de stablecoin a deter Títulos do Tesouro nesta escala influencia as dinâmicas monetárias mais amplas. Levanta questões sobre se as finanças tradicionais e os ativos digitais estão a tornar-se mais interligados do que a maioria percebe. Para os traders que usam stablecoins em bolsas ou em farming DeFi, esta concentração em Títulos do Tesouro é, na verdade, a razão pela qual o seu USDT mantém o seu peg de $1,00 durante o caos do mercado.

Isto não é apenas contabilidade—é a infraestrutura que mantém as stablecoins a funcionar.