gm gm frens

o último dia de 2025 chegou e há algo a cozinhar que pode ser mais importante

difícil ignorar quanto risco geopolítico está a acumular-se neste momento

Rússia–Ucrânia entrando numa fase mais perigosa

a China continua a testar os limites de Taiwan de maneiras que já não parecem simbólicas

o Médio Oriente está a ficar mais confuso, com antigas alianças a rachar e agora os EUA a reconhecerem abertamente ataques na Venezuela

nenhum destes fatores significa que os mercados vão colapsar amanhã

mas quando múltiplos pontos de pressão se acendem ao mesmo tempo, o apetite pelo risco normalmente diminui antes de as manchetes realmente acontecerem

historicamente, é nesta altura que o dinheiro se move para coisas que não dependem de narrativas de crescimento ou alavancagem e se afasta de ativos que dependem delas

agora, o pano de fundo parece pesado