A Alphabet irá conquistar ganhos significativos no mercado em 2026? Uma análise de investimento que vale a pena considerar

Alphabet Superou Obstáculos Significativos para Entregar Retornos Excepcionais em 2025

Quando 2025 começou, Alphabet(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) enfrentou uma crise de credibilidade. Os investidores questionaram se o gigante da pesquisa poderia manter relevância em um cenário dominado por IA. A avaliação da empresa refletia esse pessimismo—num momento de abril, a ação negociava a apenas 14 vezes lucros futuros, uma avaliação normalmente reservada para empresas de valor em dificuldades, e não para líderes da indústria tecnológica.

O ceticismo tinha fundamentos legítimos. O domínio do Google Search parecia ameaçado por novos concorrentes de IA. O ChatGPT da OpenAI, junto com alternativas como Perplexity e Claude, aparentemente superaram o modelo Gemini da Alphabet. Além disso, processos antitruste lançaram uma sombra sobre a estrutura futura e a rentabilidade da empresa. Desmembrada ou altamente regulada, dizia-se que os dias de ouro da Alphabet poderiam estar para trás.

No entanto, 2025 provou que os céticos estavam errados. As ações dispararam 65%, superando gigantes tecnológicos como Apple, Microsoft, Amazon e até Nvidia—uma recuperação notável impulsionada por uma mudança fundamental no sentimento do mercado.

Como a Alphabet Silenciou Seus Críticos

O ponto de virada veio através de uma série de desenvolvimentos positivos que resolveram as preocupações dos investidores uma a uma. Em setembro, decisões favoráveis do tribunal no caso de monopólio indicaram que o Google Search sobreviveria ao escrutínio regulatório praticamente intacto. Em vez de ser desmembrada, a empresa enfrentou apenas concessões menores.

Ao mesmo tempo, a abordagem da Alphabet de integrar IA generativa ao busca mostrou-se inspirada. Ao incorporar resumos gerados por IA diretamente nos resultados tradicionais de pesquisa, a empresa criou um modelo híbrido que aprimorou, em vez de canibalizar, seu produto principal. Essa estratégia preservou a liderança de mercado do Google enquanto aproveitava a oportunidade de IA.

A emergência do Gemini como um concorrente credível agitou a indústria de IA. As rápidas melhorias do modelo supostamente geraram preocupação entre as empresas concorrentes, validando as capacidades técnicas da Alphabet em uma área na qual os investidores tinham dúvidas.

À medida que essas incertezas desapareceram, as avaliações de mercado ajustaram-se de acordo. O múltiplo PE da Alphabet expandiu-se de níveis preocupantes para aproximadamente 30 vezes lucros futuros, alinhando-se às avaliações de pares e permitindo que o desempenho subjacente do negócio impulsionasse a valorização das ações.

A Oportunidade TPU: Um Novo Motor de Crescimento Potencial

Além de defender sua posição atual, a Alphabet está explorando uma fonte de renda verdadeiramente nova. A empresa desenvolveu uma unidade de processamento tensor proprietário (TPU) em parceria com a Broadcom, originalmente projetada exclusivamente para uso interno. Atualmente, empresas externas só podem acessar essas unidades por meio de contratos de aluguel via Google Cloud.

No entanto, a perspectiva de vender TPUs diretamente para empresas como a Meta Platforms representa uma oportunidade de negócio completamente diferente. Tal movimento criaria uma unidade de hardware dedicada, posicionando a Alphabet para capitalizar a demanda crescente por infraestrutura de IA enquanto diversifica suas fontes de receita além de publicidade e serviços de nuvem.

Se essa iniciativa se concretizar em 2026, combinada com uma expansão robusta nas operações principais—a empresa reportou crescimento de 16% na receita e expansão de 35% no lucro por ação diluído no terceiro trimestre—Alphabet poderá entrar em uma fase de forte crescimento.

O Que Isso Significa para 2026 e Além

Prever o desempenho da Alphabet em 2026 exige moderar as expectativas. A valorização de 65% das ações em 2025 estabeleceu um padrão elevado; igualar esse desempenho seria desafiador até mesmo para uma empresa com foco em crescimento. No entanto, a confluência de obstáculos comerciais resolvidos, avaliações normalizadas e potenciais novas fontes de receita sugere que a Alphabet pode oferecer retornos superiores ao mercado sem repetir os ganhos explosivos de 2025.

A empresa agora negocia a avaliações comparáveis às de outras empresas de tecnologia de qualidade, o que significa que a valorização futura das ações dependerá mais da execução do que da expansão do múltiplo. Nesse aspecto, a Alphabet demonstrou melhorias credíveis em busca, IA e operações de nuvem. Se o negócio de TPU lançar com sucesso e o crescimento da receita principal manter sua trajetória de dois dígitos, a empresa parece bem posicionada para emergir entre as maiores corporações do mundo até 2026.

Embora o desempenho passado não garanta resultados futuros, a resolução das incertezas anteriores pela Alphabet combinada com oportunidades de crescimento genuínas oferece uma tese de investimento defensável para o próximo ano.