Depois de ler muitas discussões sobre o futuro de uma determinada moeda, quero compartilhar algumas observações baseadas em dados de monitoramento on-chain.

Muitas pessoas podem não saber, mas ao rastrear os registros de abertura e fechamento de posições de endereços de negociação com alavancagem, na verdade é possível deduzir a distribuição real de posições dos grandes investidores do mercado. Aqui, faço coleta de dados a longo prazo — monitorando endereços de contratos, calculando preços de liquidação, registrando ações de aumento de posição — embora não seja uma imagem completa, já é suficiente para perceber algumas pistas.

A descoberta principal é: superficialmente, parece haver muitas posições vendidas, mas a liquidez real está longe de ser tão suficiente. Atualmente, muitas dessas posições vendidas são na verdade posições de pequeno valor, enquanto as posições vendidas realmente impactantes já foram basicamente fechadas em torno de 50. Por outro lado, as posições compradas têm um tamanho de posição bastante considerável. Claro, muitos grandes investidores nem mesmo exibem suas posições nas redes sociais, essa parte é difícil de quantificar com precisão, mas é possível inferir uma direção geral.

Se o preço realmente cair para a faixa de 30, com base nos preços de abertura de grandes ordens atuais, o valor de liquidação em cadeia que poderia ser acionado é conservadoramente estimado em dezenas de milhões, e isso é só uma parte que consigo acompanhar.

No futuro, a retirada de liquidez no final do ano é um fenômeno comum — as exchanges precisam reservar fundos suficientes para o Ano Novo, e o mercado como um todo também entrará em um período de observação. As grandes oscilações de fim de ano ao longo dos anos geralmente são inevitáveis. Portanto, considerando dados de alavancagem, distribuição de posições longas e curtas, e mudanças sazonais na liquidez, realmente é preciso ser mais cauteloso no final do ano.