DeFi líder de governança em crise: desequilíbrio entre salários elevados e responsabilidades

Isto não é apenas uma questão salarial, mas aponta para o conflito central de todo o sistema de governança ecológica.

**O desequilíbrio por trás dos números**

Em 2024, uma das principais fundações de DEX alocou cerca de 9,99 milhões de dólares em financiamento ecológico, enquanto os custos totais de salários dos funcionários nesse período atingiram 4,79 milhões de dólares. A questão é preocupante: esses salários elevados realmente impulsionaram o crescimento do protocolo? O contribuinte central anterior Pepo, insatisfeito com a gestão da fundação, optou por deixar o cargo, chegando a afirmar que sua estrutura salarial era como um "modo inferno".

**Defeitos inatos na estrutura de governança**

A estrutura organizacional complexa criou riscos ocultos — entidades lucrativas, fundações sem fins lucrativos, DAOs dispersos agindo de forma independente, com fronteiras de interesses pouco claras. Após receberem 165 milhões de dólares de apoio financeiro do DAO, as fundações foram frequentemente acusadas de priorizar seus próprios interesses em detrimento da comunidade como um todo. Essa disfunção de poder e interesses é a raiz do problema.

**O paradoxo da captura de valor**

Irônico que, enquanto as controvérsias sobre salários se intensificam, propostas destinadas a criar valor para os detentores de tokens estão avançando — mecanismos de queima de tokens, interruptores de taxas, entre outros, estão sendo implementados gradualmente. De um lado, há uma crise de confiança; do outro, há promessas de retorno de valor. Essa divisão reflete essencialmente o dilema final da governança DeFi: a desconexão entre o direito de possuir tokens e os direitos reais de rendimento.

**O sino de alerta já toca**

Quando o protocolo é bem-sucedido, o benefício realmente flui para a comunidade? Se os tokens de governança não garantirem que os detentores compartilhem os frutos do crescimento, enquanto as instituições de poder podem definir salários altos por conta própria, a promessa de descentralização e autonomia torna-se vazia. Este caso deve levar toda a indústria DeFi a refletir.