Um Guia Abrangente para ETFs do Setor de Materiais no Mercado dos EUA

O setor de materiais é frequentemente negligenciado pelos investidores dos EUA, apesar do seu potencial nos ciclos de mercado. Com um peso de apenas 2,61% no S&P 500, esta menor alocação setorial tende a passar despercebida em comparação com tecnologia ou saúde. No entanto, para aqueles que buscam exposição cíclica ao portfólio, os ETFs de materiais apresentam oportunidades atraentes que valem a pena explorar.

Compreendendo o Landscape do ETF de Materiais

O espaço de materiais inclui empresas envolvidas na produção de químicos, mineração de metais, fabricação de plásticos e produtos de construção. O maior representante do setor, o Materials Select Sector SPDR (XLB), demonstra um desempenho histórico impressionante—classificando-se entre os SPDRs setoriais com melhor desempenho durante seis meses do ano, mais frequentemente do que outros fundos setoriais.

No entanto, fundos ponderados por capitalização como o XLB apresentam um risco de concentração significativo. Por exemplo, ETFs tradicionais de materiais muitas vezes dedicam porções substanciais a apenas um punhado de grandes holdings, o que pode limitar os benefícios da diversificação.

Opções de ETF de Materiais de Grande Capitalização dos EUA

Fidelity MSCI Materials ETF (FMAT) oferece um ponto de entrada atraente com uma taxa de despesa extremamente baixa de 0,084% ao ano—tornando-o um dos fundos setoriais mais eficientes em termos de custo disponíveis. Assim como o XLB, o FMAT é um fundo ponderado por capitalização de mercado, mas apresenta as mesmas preocupações de concentração. Atualmente, o fundo dedica mais de 25% de seus ativos a empresas como DowDuPont e Linde, o que significa que os investidores devem se sentir confortáveis com esse peso elevado antes de comprometer capital.

Para aqueles que desejam exposição além das tradicionais participações em grandes empresas, o Invesco S&P SmallCap Materials ETF (PSCM) adota uma abordagem diferente. Com uma taxa de despesa de 0,29%, o PSCM fornece exposição a materiais de pequenas empresas nos EUA através do Índice S&P SmallCap 600. As 34 participações do fundo têm uma capitalização de mercado média de $1,57 bilhões, com cerca de dois terços concentrados em fabricantes de produtos químicos. Este universo menor oferece uma distribuição mais equilibrada entre oportunidades de crescimento e valor.

Exposição Especializada a Materiais dos EUA

Os investidores com maior tolerância ao risco podem considerar VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX). Este é o único fundo nos EUA dedicado exclusivamente a mineradores de terras raras, oferecendo exposição a temas como a demanda por veículos elétricos e as necessidades de minerais estratégicos. No entanto, o REMX apresenta uma volatilidade pronunciada — nos últimos 12 meses, ele caiu 37,40% em comparação com a queda de 0,60% do XLB. Menos de 18% das participações do REMX são ações de grande capitalização, amplificando as oscilações de preço.

Global X Silver Miners ETF (SIL) representa o maior fundo de mineração de prata disponível. Com uma taxa de despesa de 0,65% e uma volatilidade anualizada de 36,43%, o SIL acompanha o Índice de Mineração de Prata Global Solactive. Embora seja mais volátil do que as ações de setores amplos, o SIL pode capturar ganhos excessivos quando a prata valoriza. As dinâmicas históricas de oferta mostram que a demanda global por prata excedeu a oferta em 810 toneladas em 2017, excluindo a demanda por investimento, apoiando argumentos de tese de longo prazo.

Estratégias de Momentum e Específicas de Commodities

O Invesco DWA Basic Materials Momentum ETF (PYZ) emprega uma abordagem de triagem técnica, identificando empresas que mostram força relativa através do Dorsey Wright Basic Materials Technical Leaders Index. Desde a sua criação em 2006, PYZ superou o índice S&P 500 Materials em aproximadamente 200 pontos base, embora isso venha com uma razão de despesa mais alta de 0,60% e maior volatilidade do que alternativas tradicionais.

O VanEck Vectors Steel ETF (SLX) é o único ETF de aço dedicado dos EUA, beneficiando-se das dinâmicas tarifárias que apoiaram os fabricantes de aço domésticos. Negociando com um aumento superior a 13% desde o início do ano, o SLX continua sensível aos ciclos de oferta-demanda. Analistas da indústria projetam que a capacidade de aço dos EUA poderá expandir 20% até 2022, à medida que novos fornos elétricos de arco entrem em operação, potencialmente criando pressões de sobreoferta.

Exposição Equilibrada a Metais e Mineração

Para investidores que buscam uma diversificação mais ampla sem entrar em território de nicho, o SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) oferece uma solução intermediária. Gerenciando $462,19 milhões em ativos com uma taxa de despesa reduzida de 0,35%, o XME possui 29 ações em alumínio, carvão, cobre, metais diversificados, ouro, metais preciosos, prata e aço. Quase metade do portfólio é direcionado para empresas de aço, tornando o XME uma má combinação com o fundo especializado SLX. As posições em carvão e alumínio combinam para 22,10% do peso do fundo, com o XME subindo 12,10% desde o início do ano, mas exigindo uma recuperação adicional de 24% para recuperar seu pico de 52 semanas.

Considerações-chave para Investidores de Materiais nos EUA

Os ETFs de materiais diferentes servem a diferentes propósitos estratégicos. Fundos ponderados por capitalização, como FMAT e XLB, oferecem acesso tradicional ao setor, mas com risco elevado de ações individuais. Alternativas de pequenas capitalizações, como PSCM, proporcionam diversidade, mas com menos liquidez. Jogadas especializadas como REMX e SIL introduzem alavancagem específica de commodities, mas com volatilidade elevada. Baseados em momentum, PYZ e SLX trazem elementos de temporização tática, mas requerem um pensamento de gestão mais ativo. Enquanto isso, XME equilibra acessibilidade com uma diversificação razoável através do panorama de materiais.

A escolha depende, em última análise, da sua tolerância ao risco, horizonte de tempo e objetivos específicos do portfólio dentro dos mercados dos EUA.