A Microchip Technology sobe após um desempenho trimestral mais forte do que o esperado

A Microchip Technology listada nos EUA (NASDAQ: MCHP) subiu 12,2% na quarta-feira, impulsionada pela orientação revista da empresa e sinais positivos para uma recuperação do setor. O fabricante de microcontroladores especializados emitiu previsões atualizadas durante uma apresentação na conferência UBS Global Technology and AI, sinalizando que sua prolongada recessão cíclica pode finalmente estar a reverter.

Quando o Ciclo Mudou

O gigante dos semicondutores enfrentou um dos colapsos de demanda mais severos da sua história. Após experimentar um boom impulsionado pela pandemia nos pedidos de chips industriais dos setores automotivo e de energia limpa até 2023, a Microchip enfrentou uma queda abrupta na demanda. A correção mostrou-se tanto mais profunda quanto mais longa do que a administração antecipou, com a receita a declinar significativamente até 2024 e em 2025.

No entanto, o anúncio de quarta-feira marcou um ponto de inflexão crucial. A gestão agora espera que a receita do trimestre de dezembro fique próxima à extremidade superior da orientação anterior—com um crescimento sequencial de aproximadamente 1% e um crescimento ano a ano em torno de 12%. Essa reversão ocorreu apesar da orientação anterior que previa quedas sazonais. Os lucros ajustados não-GAAP agora projetam $0,40 por ação, acima da faixa anterior de $0,34 a $0,40.

O CEO Steve Sanghi comentou que, com dois terços do trimestre concluído, o impulso dos negócios superou as expectativas internas. Criticamente, a empresa observou uma forte atividade de reservas e tendências de backlog em melhoria que se estendem até março de 2026 — um sinal significativo de que a recuperação não é apenas um salto de um trimestre.

Por que isto é importante para a ação

Apesar da alta de quarta-feira, a Microchip negocia 37% abaixo dos seus máximos históricos de 2023, e as ações permanecem apenas 11% acima do início do ano. Esta diferença de avaliação apresenta uma oportunidade potencial se a recuperação cíclica se mantiver.

A variação nas estimativas dos analistas para os lucros fiscais de 2027 é substancial, variando de $1,62 a $3,87 por ação. Com as avaliações atuais, se os resultados reais tendem para a extremidade superior desse intervalo, a ação pode estar subvalorizada. A empresa também oferece um rendimento de dividendo de 3,2%, proporcionando rendimento enquanto se aguarda a recuperação da tese.

A revisão da orientação de hoje sugere que avaliações analíticas mais otimistas—aqueles que apostam em uma recuperação robusta do ciclo industrial—podem estar em terreno mais firme. A combinação de métricas sequenciais em melhoria, aumento da carteira de pedidos e visibilidade prolongada para o próximo trimestre representa o tipo de evidência de início de ciclo que historicamente impulsiona rallies de recuperação em nomes de semicondutores negligenciados.