Cadeia de fornecimento de prata global: Onde as reservas do mundo estão concentradas

O mercado de metais brancos gira em torno de uma questão crítica: quais nações controlam o futuro do fornecimento de prata? Enquanto os números de produção chamam a atenção, reservas de prata — os depósitos metálicos economicamente viáveis que um país pode minerar — contam uma história mais convincente sobre a segurança do fornecimento a longo prazo e as oportunidades de investimento emergentes. Compreender a distribuição das reservas é crucial, especialmente à medida que os EUA e outras economias desenvolvidas competem por recursos minerais críticos.

As Potências de Reserva

O Peru domina com 140.000 toneladas métricas, mantendo um controle inabalável sobre as reservas globais de prata. O país continua a ser um peso pesado na produção, gerando 3.100 MT anualmente. A mina de cobre Antamina, operada por um consórcio incluindo BHP, Glencore, Teck Resources e Mitsubishi, produz mais prata do que qualquer outro ativo peruano. Uma expansão de $2 bilhões aprovada recentemente irá estender as operações até 2036, sinalizando o compromisso do Peru com a estabilidade de oferta a longo prazo.

A Rússia ocupa o segundo lugar com 92.000 MT de reservas, produzindo aproximadamente 1.200 MT anualmente. Apesar dos ventos geopolíticos adversos, as operações de prata na Rússia — particularmente a emergente mina Prognoz no Extremo Oriente — estão posicionadas para aumentar a produção em 5-7 milhões de onças anualmente uma vez totalmente operacional.

As reservas de 70.000 MT da China colocam-na em terceiro lugar a nível global, com uma produção anual de 3.300 MT. O distrito mineiro de Ying, operado pela Silvercorp Metals, recentemente melhorou as instalações para lidar com mais de 1,3 milhão de MT por ano, sublinhando o investimento estratégico no desenvolvimento de reservas em meio à competição entre os EUA e a China por minerais críticos.

Detentores de Reserva Secundária

A Polónia controla 61.000 MT, com a KGHM Polska Miedź a emergir como o maior produtor de prata do mundo em termos de produção, gerando 1.341 MT em 2024. A empresa estatal posicionou a Polónia como um jogador crítico na oferta global de prata.

O México, apesar de ocupar o primeiro lugar em produção anual, possui 37.000 MT em reservas. A mina Peñasquito (Newmont) e o projeto Pitarrilla (Endeavour Silver) representam recursos massivos subdesenvolvidos, com mais de 491 milhões de onças aguardando desenvolvimento.

O Quadro Geral

Além dos cinco principais, Austrália (27,000 MT), Chile (26,000 MT), os Estados Unidos (23,000 MT) e Bolívia (22,000 MT) mantêm reservas substanciais. A importância do estoque estratégico dos EUA não pode ser ignorada em meio às tendências de nacionalismo de recursos globalmente. Juntas, todos os países restantes mantêm 57,000 MT, elevando as reservas globais totais para aproximadamente 550,000 MT.

A concentração de reservas no Peru, na Rússia e na China sublinha a vulnerabilidade da cadeia de abastecimento, particularmente à medida que a demanda industrial por prata em energia renovável, eletrónica e aplicações médicas acelera. Investidores inteligentes que acompanham oportunidades emergentes devem monitorizar as relações reserva-produção, uma vez que países com depósitos não explorados podem tornar-se as potências da prata de amanhã.