O Grande Debate dos Ativos: Porque Kiyosaki Defende Ouro, Prata e Bitcoin Enquanto Especialistas Pedem Cuidado

O conflito em curso entre gurus de investimentos populistas e académicos continua a intensificar-se. No dia 12 de fevereiro, um proeminente autor de finanças pessoais partilhou uma posição provocativa no X: os planejadores financeiros têm deliberadamente desviado os investidores do ouro, prata e bitcoin — não por razões válidas, mas porque estes “ativos tangíveis” não geram comissões para os conselheiros.

O seu argumento principal? Os metais preciosos têm consistentemente superado os principais índices dos EUA, e quando o Federal Reserve mantém taxas de juro elevadas, estes ativos tornam-se ainda mais acessíveis. Assim que a política monetária eventualmente se suavizar, os primeiros adotantes colhem ganhos substanciais.

A Tese Kiyosaki: Por Que Agora?

De acordo com esta personalidade de investimento, a verdadeira barreira à adoção de metais preciosos não é o desempenho — é o incentivo ao lucro. Consultores financeiros impulsionados por comissões preferem recomendar ações e obrigações porque geram taxas recorrentes. O ouro, a prata e o bitcoin estão fora deste ecossistema.

A estratégia baseia-se nos ciclos de política do Federal Reserve. Quando o Fed aperta a política monetária através de aumentos das taxas de juro, o dólar americano se fortalece inicialmente, deprimindo os preços das commodities. Investidores contrários vêem isso como uma oportunidade de compra. Então, quando o Fed muda para cortes de taxas, os detentores de ativos tangíveis beneficiam-se da valorização do capital à medida que o dólar se enfraquece.

O Que Diz Realmente a Evidência Acadêmica?

Robert R. Johnson, um professor de finanças na Universidade de Creighton, oferece uma perspectiva drasticamente diferente com base em uma pesquisa rigorosa. Seu trabalho revisado por pares examinando metais preciosos dentro de portfólios de ações dos EUA revelou várias descobertas contraintuitivas:

A Verificação da Realidade de 97 Anos

Considere esta comparação histórica:

• Desempenho do ouro: $20,63 investidos em 1925 cresceram para $1.813,75 em 2022 — um retorno anualizado de 4,72%
• Desempenho do S&P 500: Os mesmos $20,63 tornaram-se $233.971 — um retorno anualizado de 10,1%
• Ações de pequena capitalização: O investimento inicial idêntico disparou para 1.011.943 $ — representando um ganho anualizado de 11,8%

A matemática é clara: a diversificação de ações superou os metais preciosos por quase 100 vezes ao longo de quase um século.

Onde os Metais Preciosos Realmente Acrescentam Valor

A pesquisa de Johnson não descartou completamente os metais preciosos. A análise identificou condições específicas onde eles importam:

• A propriedade direta de metais preciosos tem um desempenho inferior em comparação com o investimento em ações de empresas de mineração cotadas em bolsa.
• Uma alocação de 25% em ações de metais preciosos (não nas commodities em si) melhorou modestamente os retornos ajustados ao risco do portfólio geral
• O ouro oferece especificamente uma melhor proteção contra a inflação do que a prata ou o platina.
• O timing é importante: Durante os ciclos de aperto do Fed, as commodities de metais preciosos superam dramaticamente; durante a flexibilização monetária, ficam atrás.

No entanto, Johnson enfatizou que esses benefícios desaparecem quando o banco central adota políticas acomodativas — precisamente o ambiente que podemos enfrentar se as preocupações com a recessão aumentarem.

O Problema do Bitcoin: Investimento ou Especulação?

Johnson faz uma distinção crucial que a maioria dos investidores perde: você não pode investir em bitcoin. Você só pode especular.

“O mercado cripto nunca foi um bom lugar para investir,” afirmou Johnson. Ao contrário das ações, obrigações ou até mesmo commodities, as criptomoedas carecem de âncoras de valor intrínseco. As ferramentas de avaliação de finanças tradicionais tornam-se inúteis. O preço do Bitcoin depende inteiramente da Teoria do Tolo Maior — a esperança de que alguém pague mais amanhã do que você pagou hoje.

Com o Bitcoin atualmente a negociar cerca de 89,56K$, as questões sobre a geração de valor sustentável permanecem sem resposta pela análise fundamental.

O Compromisso de Longo Prazo

Para investidores com horizontes de várias décadas — particularmente as gerações mais jovens que gerem horizontes temporais de 30, 40 ou 50 anos — a escolha torna-se mais clara através da lente dos dados:

Pequenas alocações de portfólio em metais preciosos podem reduzir a volatilidade a curto prazo. Mas este modesto amortecedor contra a turbulência tem um enorme custo de oportunidade. Escolher retornos anualizados de 4,72% em vez de 11,8% ao longo da sua vida profissional representa milhões em riqueza perdida.

O debate acaba por depender do cronograma de investimento e da filosofia: táticos sem comissão apostando em ciclos de commodities versus a teoria tradicional de portfólio baseada na capitalização de ações a longo prazo.

O Bitcoin e os metais preciosos podem encontrar o seu lugar nas alocações táticas. Como construtores de riqueza a longo prazo? O registo histórico fala alto.