Wall Street continua otimista em relação à Alphabet, apesar da recente redução de portfólio de Ackman.

A Confiança Avassaladora do Mercado na Liderança da IA

Em novembro de 2025, a S&P Global realizou uma pesquisa com 66 analistas que cobrem a Alphabet, revelando um consenso notável: zero analistas recomendaram a venda das ações. Não houve uma única voz dissidente pedindo saídas. Em vez disso, o mercado apoia firmemente a Alphabet, com 12 analistas atribuindo classificações de “compra forte” e 45 emitindo recomendações de “compra”. Apenas 9 analistas sugeriram manter posições em vez de adicionar.

Este otimismo avassalador reflete a convicção de Wall Street sobre a posição da Alphabet em IA e o momentum de negócios a curto prazo. A empresa registou uma receita de Q3 de 102,3 mil milhões de dólares, representando um aumento de 16% em relação ao ano anterior. Mais impressionante, os lucros dispararam 33% para aproximadamente $35 mil milhões, sinalizando que o crescimento está a traduzir-se diretamente no resultado final.

Uma Redução Seletiva em Meio a Participações Mais Amplas

Curiosamente, o bilionário investidor Bill Ackman fez um movimento notável que parece contradizer o entusiasmo de Wall Street. Através do seu fundo de hedge Pershing Square Capital Management – que mantém um portfólio altamente concentrado de apenas 11 ações – Ackman reduziu a sua posição na Alphabet Classe A em cerca de 9,7% no Q3 de 2025. A transação envolveu a venda de mais de 519.000 ações.

No entanto, essa movimentação requer contexto. A Pershing Square ainda mantém aproximadamente 11 milhões de ações combinadas da Classe A e Classe B, no valor de cerca de 3,3 bilhões de dólares. A redução parece mais uma realização de lucros de posições que apreciaram significativamente desde que Ackman iniciou sua participação na Alphabet no início de 2023, em vez de uma perda fundamental de convicção.

Notavelmente, Ackman não fez novas compras de ações no Q3 e não adicionou nada às suas participações existentes em todo o seu portfólio. Sua atividade foi limitada à redução de quatro posições, sugerindo uma postura cautelosa em vez de uma reconfiguração ativa.

O Catalisador de IA Permanece Intacto

Vários desenvolvimentos sugerem que o otimismo da Rua é bem fundamentado. A Pesquisa do Google continua a funcionar a todo vapor, aprimorada por recursos de IA generativa como Visões Gerais de IA que melhoram a experiência do usuário e a relevância da pesquisa. O LLM Gemini do Google ultrapassou 650 milhões de usuários ativos mensais, estabelecendo uma presença significativa no competitivo cenário de IA.

O Google Cloud representa outro motor de crescimento acelerado devido aos ventos favoráveis da IA. O recente lançamento do Google Gemini 3.0 deve proporcionar um impulso adicional, enquanto a adoção de IA agentiva – agentes autónomos que realizam tarefas complexas – pode atrair novos clientes empresariais que procuram automatizar operações.

Além desses negócios principais, a Waymo oferece uma opção intrigante. O serviço de transporte autônomo já opera em cinco cidades dos EUA, com planos de expandir para mais 11 cidades, além de Londres. Enquanto isso, a Google Quantum AI continua a avançar nas capacidades de computação quântica, com aplicações potenciais emergindo dentro da próxima década.

Reconciling the Divergence

Por que um investidor sofisticado como Ackman reduziria a exposição enquanto os analistas permanecem decididamente otimistas? A explicação mais plausível é simples: realização de lucros. Quando uma posição se valoriza substancialmente ao longo de dois anos, reduzir o tamanho representa uma gestão de portfólio prudente, em vez de um sinal de baixa. A contínua posse de Ackman de 3,3 bilhões de dólares em ações da Alphabet demonstra sua confiança subjacente na empresa.

Os investidores de longo prazo parecem bem posicionados para beneficiar-se da trajetória de crescimento impulsionada pela IA da Alphabet. A combinação de domínio na pesquisa, aceleração na nuvem e oportunidades emergentes em sistemas autónomos e computação quântica sugere múltiplos anos de criação de valor significativo pela frente.