Vendendo REITs no Mercado dos EUA: O que Você Precisa Saber Antes de Fazer Seu Movimento

Decidir vender suas ações do REIT (fundo de investimento imobiliário) requer mais do que apenas uma rápida ligação para o seu corretor. Compreender os mecanismos subjacentes—especialmente as diferenças entre REITs listados publicamente e REITs privados—pode impactar significativamente seus retornos e sua situação fiscal. Vamos analisar o que você deve considerar antes de executar uma venda.

As Consequências Fiscais Vêm Primeiro

Antes de pensar em pressionar o botão de vender, é crucial entender o que o Tio Sam espera de você. O tratamento fiscal da sua venda de REI depende de dois fatores principais: há quanto tempo você possui as ações e se está realizando um ganho ou perda.

Tratamento dos Ganhos de Capital

Se você estiver a vender com lucro, enfrentará o imposto sobre ganhos de capital. É aqui que o tempo importa. As ações mantidas por menos de 12 meses acionam impostos sobre ganhos de capital a curto prazo, que são taxados à sua taxa de rendimento regular—potencialmente elevados dependendo do seu escalão. Mantê-las por mais de um ano, e você qualifica-se para a taxa de ganhos de capital a longo prazo mais favorável.

Considere a situação da Sarah: ela investiu $50,000 em ações de REIT e vendeu-as cinco anos depois por $80,000. O seu lucro de $30,000 qualificou-se para tratamento de ganhos de capital a longo prazo, resultando em economias fiscais significativas em comparação com se tivesse vendido dentro do primeiro ano.

Complicações do Imposto sobre Dividendos

Aqui é onde os REITs se tornam complicados. Ao contrário das ações típicas que pagam dividendos, as distribuições dos REITs são tributadas como rendimento ordinário em vez de dividendos qualificados. Como os REITs devem distribuir pelo menos 90% do seu rendimento tributável aos acionistas, isso pode criar uma responsabilidade fiscal substancial durante o seu período de posse. No entanto, a legislação fiscal atual permite uma dedução de 20% sobre certos dividendos dos REITs até 2025, o que pode compensar parte desse encargo.

A Realidade da Liquidez: REITs Cotados em Bolsa vs. REITs Não Cotados

Nem todas as ações de REIT são criadas iguais quando se trata de as vender. A sua estratégia de saída depende inteiramente de qual tipo de REIT você possui.

REITs Negociados Publicamente: A Rota Direta

Se o seu REIT estiver listado em uma bolsa de valores dos EUA, vender é relativamente indolor. Você simplesmente faz uma ordem de venda através da sua conta de corretagem, semelhante a vender ações. A liquidez do mercado é tipicamente robusta, o que significa que você pode descarregar suas ações a preços de mercado atuais sem atrasos excessivos. O problema? As condições do mercado flutuam constantemente, então o preço que você recebe hoje pode ser diferente amanhã.

REITs Não Negociados: As Complicações

Os REIT não negociados apresentam um animal completamente diferente. Estes não estão listados em bolsas públicas, o que significa que os pools de compradores são limitados e a liquidez é escassa. A maioria dos investidores enfrenta períodos de bloqueio que variam entre cinco a sete anos antes de serem mesmo autorizados a vender. Quando esse período finalmente expira, encontrar um comprador muitas vezes significa aceitar um desconto em relação ao valor justo.

Alguns REITs não negociados oferecem programas de resgate—essencialmente a capacidade de vender ações de volta para o próprio fundo—mas esses resgates geralmente ocorrem a preços reduzidos. Além disso, as penalizações por retirada antecipada podem cortar 10-15% do preço de oferta, erosionando substancialmente os seus retornos.

O Processo de Venda: Passo a Passo

Quando estiver pronto para executar a venda, a mecânica real depende do seu tipo de REIT.

Para os REITs cotados em bolsa, entre em contato com a sua corretora ou consultor financeiro e faça uma ordem de venda ao preço de mercado. A execução acontece durante o horário de negociação padrão, semelhante às vendas de ações. O seu corretor cuida de todos os detalhes de liquidação.

Para os REITs não negociados, o processo é mais manual. Você precisará entrar em contato diretamente com o patrocinador ou consultor do seu fundo, confirmar que atendeu a quaisquer requisitos de período de detenção, rever os termos de resgate específicos e submeter a documentação formal. Espere atrasos e possíveis taxas.

Antes de tomar a decisão, reveja o prospecto do seu REIT para quaisquer taxas ocultas, penalizações por resgate antecipado ou outras restrições que possam impactar os seus rendimentos líquidos.

Por Que Obter Orientação Profissional

Vender um REIT envolve várias partes móveis—planeamento fiscal, cronometragem de mercado, avaliação de taxas e reequilíbrio de portfólio. Um consultor financeiro qualificado pode ajudá-lo a:

• Determine o momento ideal para a sua venda com base em considerações fiscais
• Identificar se vender faz sentido para a sua estratégia de portfólio global.
• Navegue pelos requisitos específicos do seu REI
• Coordene com o seu profissional de impostos para minimizar a carga tributária total

Resumo Rápido

Vender ações de REIT exige atenção aos detalhes. Os REITs cotados em bolsa oferecem saídas diretas com preços baseados no mercado. Os REITs não negociados exigem paciência, consciência do período de bloqueio e expectativas realistas sobre a precificação. Leve em conta os impostos sobre ganhos de capital, o tratamento de rendimento ordinário dos dividendos e quaisquer taxas únicas do seu investimento. Quanto mais informado você estiver desde o início, melhor será o seu resultado.