Recentemente, surgiu uma voz interna na A Reserva Federal (FED) que chamou a atenção. Uma funcionária afirmou que, após três meses consecutivos de cortes nas taxas de juro, ela tende a manter-se inalterada, pelo menos até a primavera.

A razão principal parece bastante prática: em vez de se preocupar com a queda do emprego, é melhor prevenir que a inflação continue alta. Em outras palavras, ela acredita que o risco de continuar a estimular a economia agora é maior do que o risco de manter o emprego.

O seu critério de avaliação também é muito claro - a menos que veja a inflação realmente a voltar à faixa alvo, ou que o mercado de trabalho apresente sinais de uma queda mais severa, a política de taxas de juro permanecerá inalterada por enquanto.

Aqui está um detalhe importante: ela ainda não tem direito a voto este ano, mas vai obtê-lo no próximo ano. Isso significa que a sua atitude atual pode muito bem evoluir para a voz da futura tomada de decisões.

Dito de forma simples, se essa lógica prevalecer, a A Reserva Federal (FED) está apertando a torneira da "inundação de liquidez". Isso tem um impacto considerável nos ativos criptográficos - a liquidez de curto prazo dificilmente pode ser relaxada repentinamente, e o entusiasmo especulativo também é difícil de ser rapidamente reacendido. Ativos não denominados em dólares como o BTC naturalmente enfrentam pressão sob a força do dólar.

Mas, por outro lado, se a inflação continuar alta, parte dos fundos ainda continuará a procurar ativos que sirvam de proteção contra a inflação. O pré-requisito é que a A Reserva Federal (FED) não se torne imediatamente dovish.

A posição deste funcionário pode ser descrita como "tipo coruja": não fará aumentos de taxas de forma impulsiva, nem liberará dinheiro de forma aleatória, mas focará rigidamente nos dados de inflação, preferindo manter-se inalterado. Se essa linha de pensamento prevalecer, é muito provável que as taxas de juros permaneçam estagnadas nos próximos meses, com o mercado a carecer de histórias de "redução inesperada das taxas" para estimular, e a volatilidade dependerá mais do seu próprio ritmo e de eventos imprevistos.