Recentemente, aconteceu uma coisa interessante nas últimas 24 horas — os dois maiores economias do mundo, quase ao mesmo tempo, tomaram ações novas, mas em direções completamente opostas. Este contraste raro está silenciosamente a reescrever o ritmo do mercado de criptomoedas.

Primeiro, olhemos para os EUA. A recente declaração de Trump de que "basicamente não há inflação" abalou diretamente a obsessão de longo prazo do mercado com a alta inflação. Mais importante ainda, ele está a procurar um novo candidato para a presidência do Federal Reserve. A reação geral do mercado foi de quatro palavras: os dovish estão a chegar. Assim que o novo presidente assumir, o ritmo de afrouxamento provavelmente acelerará significativamente. Para os ativos digitais, um ambiente de liquidez frouxa é o melhor catalisador.

Depois, olhemos para o Japão. O Banco do Japão acabou de aumentar a taxa de juros em 25 pontos base, levando o nível de juros do Japão a uma nova máxima em trinta anos. É preciso entender o que isso significa — a era do "iene de custo zero" do Japão, que durou mais de uma década, chegou oficialmente ao fim.

Que reação em cadeia isso pode desencadear? Quando a liquidez global era abundante, havia dezenas de trilhões de dólares em capital quente a fazer "operações de diferencial de juros" — ou seja, pegar emprestado ienes baratos e procurar retornos mais altos em outros mercados. Agora, com o custo de empréstimo do iene a subir, esses fundos terão que fazer uma escolha: fechar posições ou transferir-se para outros lugares em busca de melhores oportunidades.

E aqui está o ponto crucial: para onde irão esses fundos que saem do Japão?

Uma possibilidade interessante é que eles possam procurar por classes de ativos mais voláteis e com potencial de retorno mais alto. O mercado de criptomoedas encaixa-se exatamente nessas características. Como ativos que possuem atributos de "ouro digital" e também carregam riscos, criptomoedas como o Bitcoin são realmente atraentes para esse capital quente global.

Portanto, veja, a política de aperto do leste e as expectativas de afrouxamento no oeste estão entrelaçadas, formando possivelmente um vórtice — atraindo parte do capital global para o Bitcoin e outras criptomoedas. No entanto, é importante lembrar que esse fluxo de capital impulsionado por políticas traz consigo muitas incertezas. Alta volatilidade costuma vir acompanhada de altas oportunidades, mas o risco também está presente.