A inflação realmente voltou aos níveis baixos? Com base na média móvel de março, espaço para o Federal Reserve cortar taxas

【比推】White House economic advisors recently defended the President’s inflation assessment in media interviews, sparking interesting discussions. According to the conventional year-over-year statistical method, it is indeed difficult to conclude that inflation is at a low level, but they proposed another perspective — looking at price pressures through a three-month moving average.

O que essa perspectiva muda? Sob esse ponto de vista, a taxa de inflação atual está em torno de 1,6%, na verdade já abaixo do objetivo de 2% do Federal Reserve. A inflação core também está no nível alvo ou abaixo dele.

Se essa interpretação for correta, o Federal Reserve teria mais espaço para ajustes de política. Em outras palavras, as condições para cortar taxas parecem estar se acumulando.

No entanto, os problemas aqui também são evidentes: a opinião pública e a maioria dos economistas têm visões completamente diferentes sobre a inflação. Será uma questão de diferenças na metodologia de avaliação ou uma leitura seletiva dos dados? O mercado e os investidores precisam fazer suas próprias avaliações. Assim que a política real do Federal Reserve divergir dessa interpretação, pode haver reações em cadeia nos preços dos ativos.