Como podem os investidores comprar dinâmicas do Bitcoin: os ciclos históricos continuam relevantes?

Porque é que os futuros mercados em baixa podem ser drasticamente diferentes do passado

Ao longo dos anos, o preço do Bitcoin tem estado intimamente ligado a um ciclo de metade de quatro anos, um fenómeno que periodicamente reduz as recompensas de mineração cerca de quatro em quatro anos. Esta redução na oferta tem tradicionalmente provocado aumentos acentuados dos preços, seguidos de correções significativas. No entanto, a arquitetura de mercado atual mudou significativamente, o que levanta dúvidas sobre se os futuros mercados em baixa seguirão padrões históricos.

Ninguém nega que a redução pela metade foi uma base fiável para previsões. No entanto, vários fatores desafiam a sua contínua dominação no mercado.

Os jogadores institucionais estão a reescrever as regras do jogo

A entrada de grandes investidores mudou fundamentalmente a dinâmica da compra e venda de Bitcoin. Ao contrário dos traders de retalho, que são propensos a decisões emocionais, as carteiras institucionais seguem estratégias de retenção a longo prazo. Isto reduziu significativamente a volatilidade que costumava ser característica dos mercados.

A introdução dos ETFs de Bitcoin acelerou ainda mais este processo. Os sucessores podem agora comprar dinâmicas de exposição ao Bitcoin sem propriedade direta do ativo, o que criou novos níveis de estabilidade no mercado. Estas alterações podem reduzir o impacto de um evento marcante — o halving — como motor dos movimentos de preço.

Fatores Macroeconómicos Afastam a Dinâmica Puramente Cripto

O Bitcoin moderno depende cada vez menos da mecânica interna das criptomoedas e cada vez mais da situação económica global. Os analistas notam que os futuros mercados em baixa podem estar mais alinhados com as crises económicas globais — recessões, alterações na política monetária dos bancos centrais.

Alguns especialistas argumentam que o preço do Bitcoin pode ficar mais correlacionado com os ciclos económicos tradicionais do que com eventos de redução pela metade. Quando os investidores se mantêm afastados de ativos arriscados devido a uma desaceleração económica, o Bitcoin pode cair independentemente de ter ocorrido ou não um halving.

Remanescentes de ciclos passados: de quedas de 70% para correções de 30%

O histórico de preços do Bitcoin é marcado por mercados de baixa dramáticos. Os ajustes durante recessões anteriores frequentemente atingiram os 70-80%, o que causou pânico entre os investidores. No entanto, tendências recentes mostram uma mudança qualitativa nesta dinâmica.

Como é que a volatilidade mudou?

• Ciclos anteriores: picos extremos com quedas acentuadas e recuperações rápidas
• Tendências atuais: recuos mais moderados, geralmente na ordem dos 20-32%

Esta diferença reflete a maturidade crescente do mercado e a influência do capital institucional, que absorve choques em vez de aumentar o pânico.

O papel das “baleias” na formação dos ciclos de mercado

Os grandes detentores do Bitcoin, conhecidos como “baleias”, têm um impacto significativo nos preços. Quando vendem grandes volumes num curto período, isso provoca pânico entre os pequenos investidores, reforçando as tendências descendentes. Pelo contrário, a acumulação de baleias durante as crises cria suporte de preços para o crescimento futuro.

No entanto, mesmo esta influência enfraqueceu com a entrada das instituições, pois as suas grandes carteiras distribuem o risco de forma mais equilibrada.

Previsões para os próximos anos: quando esperar picos e valles

Os analistas sugerem que o preço do Bitcoin poderá atingir o pico entre o terceiro trimestre de 2025 e o primeiro trimestre de 2026. No entanto, após a redução pela metade, o preço tenderá a ser mais limitado em comparação com os ciclos anteriores.

Cenários potenciais para o próximo mercado em baixa:

• Correções moderadas: Espera-se quedas na ordem dos 30–50%, o que é significativamente menos dramático do que a queda de 70–80% no passado
• Volatilidade próxima dos máximos históricos: O Bitcoin tende a apresentar flutuações perto dos seus ATHs, o que pode desencadear recuos de curto prazo antes de subir ainda mais

Equilíbrio entre inovação e regulação

Novas tecnologias, incluindo a inteligência artificial e as atualizações da blockchain, terão um impacto imprevisível na dinâmica do mercado. Ao mesmo tempo, a clareza regulatória continua a ser fundamental para um crescimento sustentável. Encontrar um equilíbrio entre inovação e regulação será um fator determinante para o Bitcoin na próxima década.

Reguladores em todo o mundo estão a influenciar cada vez mais os mercados de criptomoedas, potencialmente alterando o momento e a escala dos movimentos de preço.

Em que os investidores devem focar-se

Os ciclos de mercado do Bitcoin estão a evoluir. O ciclo de metade de quatro anos continua a ser um marco importante, mas o seu papel como principal motor de preços é enfraquecido por um complexo de novos fatores: implementação institucional, condições macroeconómicas, quadros regulatórios e inovação tecnológica.

Compreender estas dinâmicas é fundamental para navegar pela complexidade do mercado do Bitcoin nos próximos anos. Os investidores que compram dinâmicas em Bitcoin devem ter em conta não só os ciclos técnicos, mas também o ambiente económico global, a influência dos principais intervenientes e as perspetivas para o desenvolvimento da regulação.