Dominância do BTC: um indicador invisível do jogo de poder no mundo crypto

Recentemente, vejo frequentemente pessoas a dizer “A dominância do BTC desceu, os tokens de corrente principal vão até à lua”. Mas o que é que este indicador realmente significa?

O que é a Dominância do BTC

De forma simples e direta: é a percentagem do valor de mercado do BTC em relação ao total do mercado de criptomoedas.

Por exemplo, se o mercado de criptomoedas totaliza 2 trilhões de dólares, e o valor de mercado do BTC é de 1 trilhão, então a dominância é de 50%. Por outro lado, se o mercado totaliza 3 trilhões e o BTC ainda é de 1 trilhão, então a dominância cai para 33% - mesmo que o preço do BTC não tenha caído.

Onde está a grandeza disso? Ele pode refletir as mudanças na mentalidade do mercado. Quando a dominância é alta, significa que o capital está todo em BTC; quando a dominância é baixa, significa que os investidores de varejo começam a negociar moedas alternativas.

Por que a Dominância muda?

Não foge a quatro situações:

1. BTC sobe, altcoins morrem: os investidores estão gananciosos, apostando tudo em BTC
2. BTC sobe, altcoins sobem ainda mais: FOMO do mercado, há dinheiro demais
3. BTC a cair, as altcoins a não cair: Há quem esteja a fazer hedge ao risco
4. BTC em queda, altcoins também caem: vendas de pânico, mas as altcoins caem ainda mais.

Na prática de negociação, você perceberá que quando a dominância está alta, o mercado tende a ser mais conservador, todos estão aguardando notícias; quando a dominância está baixa, várias moedas de ar podem subir 20%, isso é típico do meio de um mercado em alta.

Nós históricos são muito importantes

Antes e depois do Halving: a volatilidade na cadeia é grande, os investidores irão reconfigurar, a dominância frequentemente oscila drasticamente. Antes do halving de 2020, a dominância do BTC chegou a quase 70%, porque as instituições estavam comprando a preços baixos; após o halving, começou a cair, e as altcoins iniciaram um ciclo de rotação.

Bitcoin ETF lançado: Este é um evento que muda as regras do jogo. Após a entrada de fundos tradicionais, o efeito de sucção do BTC é evidente, a dominância aumentará em fases. Mas a longo prazo, com a maturação do ecossistema cripto, a dominância irá gradualmente diminuir (porque DeFi, Layer2 e Web3 estarão em uso).

Como ver os números

• Domínio > 50%: BTC tem a maior influência, a confiança do mercado está concentrada
• Dominância 40-50%：relativamente equilibrado, mas o BTC ainda é o foco
• Domínio < 40%: Fase de alto risco e alta recompensa, rotação intensa de moedas alternativas
• Dominância < 30%：situação extrema, geralmente ocorre no topo de um mercado em extrema FOMO (os pontos históricos baixos de 2017-2018 estavam aqui)

É possível prever preços? Não.

Ponto chave: a dominância não é um indicador de preço, apenas reflete as mudanças na estrutura do mercado.

A queda da Dominância ≠ os altcoins necessariamente subirem de preço. Qual é a razão para isso? Porque todo o mercado de criptomoedas pode estar encolhendo. Por exemplo, no mercado de urso de 2022, a dominância subiu para mais de 75%, mas o BTC ainda caiu de 69k para 16k, com os altcoins tendo quedas ainda mais severas.

Por outro lado, em algumas fases a dominance está acima de 20% (no pico do touro de 2021), mas isso acontece porque todo o mercado está em bolha, os preços das altcoins estão altos, mas a maioria é resultado de manipuladores a elevar os preços e pequenos investidores a apanhá-los.

Como usar este indicador

1. Avaliar a atitude do mercado: dominância alta = mercado otimista, mas ainda em observação; dominância baixa = sentimentos de ganância altos, cuidado com a bolha
2. Referência de configuração: Se você é conservador, aloque mais BTC quando a dominância estiver alta; se você tem um apetite por risco, pode alocar moderadamente em moedas alternativas quando a dominância estiver baixa (mas lembre-se de definir um stop loss).
3. Ferramentas de gestão de risco: Combinando dados em cadeia (compra e venda de baleias, entradas e saídas de exchanges), é possível determinar com mais precisão os fundos e topos do mercado.

Falar a verdade: a dominância é um termômetro emocional, não um oráculo de preços. Olhar para ela isoladamente pode levar a decisões erradas, mas combinada com gráficos de velas, fluxo de capital e dados on-chain, pode ajudar a entender melhor o que o mercado está fazendo.

Da próxima vez que vir um discurso como “A dominância do BTC ultrapassou os 40%, os altcoins vão até à lua”, não se apresse em investir tudo. Pergunte a si mesmo: o mercado tem liquidez suficiente? As instituições estão a entrar ou a sair? Isso é a chave para ganhar dinheiro.