O Bitcoin ao atingir a marca dos 72.000 USD irá liquidar 2,5 mil milhões de USD de posições de venda (short); pode “esmagar” o lado baixista que está a usar alavancagem em excesso.
A guerra no Irão e o preço elevado do petróleo estão, neste momento, a exercer pressão sobre o BTC, mas uma ordem de cessar-fogo ou a entrada de fluxos dos ETF pode desencadear uma recuperação rápida.
2,5 mil milhões de USD em posições short enfrenta risco se o BTC atingir 72.000 USD
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67.192 USD
tem estado continuamente incapaz de alcançar um novo topo desde que tentou recuperar a marca dos 75.000 USD a partir de 17/3.
As apostas baixistas nos contratos futuros de Bitcoin aumentaram quando a guerra no Irão fez o preço do petróleo subir para máximos desde junho de 2022. No entanto, dois factores podem levar o Bitcoin a 72.000 USD nas próximas semanas e ajudar a consolidar uma tendência de alta sustentável.
A liquidação estimada agregada dos contratos futuros BTC, USD. Fonte: Coinglass
De acordo com estimativas da Coinglass, um total de 2,5 mil milhões de USD em posições short nos contratos futuros de Bitcoin será liquidado se o Bitcoin apenas precisar de subir 7,5% para 72.000 USD a partir do nível actual de 67.100 USD.
O lado baixista do BTC beneficia da venda por parte dos mineradores; o S&P 500 enfraquece
O lado baixista aumentou as posições short desde 25/3, quando se considerou que o Irão rejeitou negociações para um cessar-fogo. Surgiu pressão de venda adicional quando a MARA Holdings (MARA US) anunciou que vendeu 15.133 BTC no dia 26/3. Esta empresa de mineração de Bitcoin cotada publicamente mudou o foco para a computação de IA e optou por reduzir a quantidade de participações em Bitcoin para pagar dívidas.
Depois de atingir um pico de quase 7.000 pontos a 28/1, o S&P 500 caiu 10% a 30/3. Os investidores estão preocupados com o risco de recessão, uma vez que os bancos centrais têm menos margem para cortar as taxas de juro devido à inflação.
O preço do petróleo aumentou mais de 70% desde o início da guerra no Irão no final de fevereiro, elevando os custos de logística e reduzindo a despesa dos consumidores.
Probabilidade da taxa de juro alvo para a reunião FOMC de setembro. Fonte: CME FedWatch Tool
Os traders estão a precificar uma probabilidade de 89% de que a Fed manterá as taxas até setembro, com 5% de probabilidade de subir para 4%.
No início de março, os futuros de obrigações mostravam o oposto, com uma probabilidade de 79% de cortar as taxas de juro. Os rendimentos de investimentos de rendimento fixo deverão manter-se atrativos por mais tempo.
A taxa de funding anual dos futuros perpétuos de Bitcoin. Fonte: Laevitas
Entretanto, a confiança do lado baixista do Bitcoin aumentou, evidenciada pela taxa de funding negativa nos futuros perpétuos.
Em condições de mercado neutras, o lado long normalmente paga uma taxa para manter a posição, pelo que este indicador oscila entre 5% e 10% para compensar o custo do capital.
Uma taxa de funding negativa indica falta de procura por apostas de alta alavancadas e que o lado baixista estará demasiado confiante.
Cessar-fogo ou fraqueza económica podem impulsionar o Bitcoin
Embora não seja possível prever o desfecho da guerra relacionada com o Irão, um acordo de cessar-fogo pode ativar o sentimento de alta e surpreender inesperadamente o lado baixista.
O Bitcoin subiu de 69.150 USD para 74.900 USD num período de 5 dias que terminou a 16/3, após os fundos ETF de Bitcoin cotados nos EUA registarem fluxos líquidos de 1,5 mil milhões de USD ao longo de duas semanas. Se os fluxos dos ETF regressarem, o Bitcoin também poderá recuperar a marca dos 72.000 USD.
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Fluxo líquido diário dos ETF de Bitcoin cotados nos EUA, USD. Fonte: SoSoValue
O presidente Donald Trump pediu ao Congresso que aumente a despesa com defesa para 1,5 biliões de USD, de acordo com a proposta orçamental para 2027 divulgada na sexta-feira. O plano inclui cortes de 10% noutras áreas para compensar os custos militares.
Diz-se que Trump afirmou num evento separado na Casa Branca na quarta-feira: “Estamos a lutar nas guerras. Não podemos preocupar-nos com a creche”, segundo a CNBC.
Se a economia dos EUA enfraquecer, ou se a retirada de crédito privado continuar a pressionar os mercados, os investidores podem procurar ativos de cobertura alternativos.
Assim, o apelo do Bitcoin aumentará à medida que, neste momento, está a negociar a menos 47% do que a sua máxima histórica. Por isso, uma subida para 72.000 USD pode acontecer independentemente de quanto tempo durar a guerra no Irão.
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