O Diretor de Produto da NYSE afirma que a blockchain deve complementar, não substituir, os mercados tradicionais

O Diretor de Produto da Bolsa de Nova Iorque (NYSE), Jon Herrick, afirmou a 26 de março de 2026 que a estratégia da bolsa centra-se na interoperabilidade com a infraestrutura de mercado existente, em vez de uma substituição total, destacando que mecanismos tradicionais como a compensação centralizada mantêm um valor de gestão de risco insubstituível e devem ser preservados.

Durante o New York Digital Assets Summit, Herrick descreveu um modelo em que a tecnologia blockchain é sobreposta às infraestruturas existentes para permitir aplicações como liquidação em tempo real ou quase em tempo real e horários de negociação prolongados, preservando a regulamentação, a compensação centralizada e as proteções aos investidores. Ele previu que a fronteira entre ativos tradicionais e tokenizados poderia desaparecer em grande parte na próxima década.

Os comentários surgem semanas após a Intercontinental Exchange (ICE), matriz da NYSE, fazer um investimento estratégico na bolsa de criptomoedas OKX, com planos de oferecer ações tokenizadas da NYSE aos 120 milhões de utilizadores da OKX.

Estratégia de Integração de Blockchain da NYSE

Interoperabilidade em vez de Substituição

Herrick enfatizou que a bolsa está “a procurar por interoperabilidade” e “a construir sobre o que já existe”, enquanto explora como os ativos tokenizados poderiam funcionar dentro dos sistemas atuais. Ele afirmou: “É preciso estar atento às boas qualidades inerentes ao mercado que se desenvolveu até agora… é esse equilíbrio de ambas as coisas,” referindo-se à necessidade de preservar elementos como regulamentação, sistemas de compensação e proteções aos investidores. Em vez de encarar a blockchain como uma substituição para as finanças tradicionais, Herrick descreveu um modelo onde ambos os sistemas se fundem: “Na verdade, não se trata de um lado estar mais certo do que o outro… [eles] devem, na minha opinião, eventualmente, unir-se.”

Casos de Uso em Desenvolvimento

A NYSE está a explorar aplicações de tokenização, incluindo liquidação em tempo real ou quase em tempo real e horários de negociação prolongados. A bolsa já está a construir um mercado de negociação baseado em blockchain 24/7 para ações tokenizadas e fundos negociados em bolsa (ETFs), aguardando aprovação da SEC. A plataforma foi projetada para combinar o motor de correspondência de ordens Pillar da NYSE com liquidação pós-negociação baseada em blockchain financiada por stablecoins.

Investimento Estratégico da ICE na OKX

Detalhes da Parceria

No início de março de 2026, a ICE fez um investimento estratégico na OKX, avaliando a bolsa de criptomoedas em 25 mil milhões de dólares e garantindo um assento no conselho. Sob a parceria, sujeita à aprovação regulatória, os 120 milhões de utilizadores da OKX teriam acesso aos mercados de futuros dos EUA da ICE e às ações tokenizadas da NYSE. Jeffrey C. Sprecher, Presidente e CEO da ICE, afirmou: “A nossa relação estratégica com a OKX irá expandir o acesso global ao retalho nos mercados regulados de topo da ICE e acelerar os nossos planos de oferecer infraestrutura on-chain e ativos tokenizados aos investidores dos EUA.”

Contexto de Mercado

O mercado de ações tokenizadas atingiu uma capitalização de mercado de aproximadamente 800 milhões de dólares e um volume mensal de 1,8 mil milhões de dólares no início de 2026, ainda incipiente pelos padrões de Wall Street, mas a crescer rapidamente. A SEC concedeu à Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) uma janela de três anos, no final de 2025, para custodiar títulos tokenizados, abrindo efetivamente caminho para que corretoras e distribuidoras se conectem à liquidação on-chain sem abandonar a estrutura de mercado existente.

Dinâmica do Setor

Desenvolvimentos Paralelos

A Morgan Stanley planeia permitir liquidação de ações tokenizadas na sua plataforma de negociação alternativa interna na segunda metade de 2026. A Nasdaq já apresentou pedido à SEC para suportar ações tokenizadas na sua bolsa pública. A filosofia de interoperabilidade de Herrick reflete uma abordagem mais ampla do setor: ligar o antigo ao novo, em vez de substituir um pelo outro.

Perspetiva a Longo Prazo

Herrick previu que, na próxima década, a distinção entre ativos tradicionais e tokenizados poderá desaparecer: “Talvez daqui a 10 anos, se uma ação está tokenizada ou não, não deva importar.”

Perguntas Frequentes

Qual é a abordagem da NYSE em relação à tecnologia blockchain?

A NYSE está a seguir uma estratégia de interoperabilidade, sobrepondo blockchain à infraestrutura de mercado existente, em vez de substituir sistemas tradicionais. A bolsa está a explorar aplicações de tokenização, como liquidação em tempo real e horários de negociação prolongados, preservando regulamentação, compensação centralizada e proteções aos investidores.

Qual é a parceria da ICE com a OKX?

A ICE, matriz da NYSE, fez um investimento estratégico na OKX, avaliada em 25 mil milhões de dólares. Sob a parceria, os 120 milhões de utilizadores da OKX terão acesso aos mercados de futuros dos EUA da ICE e às ações tokenizadas da NYSE, sujeito à aprovação regulatória.

Como podem os ativos tokenizados afetar os mercados tradicionais?

Herrick previu que, na próxima década, a fronteira entre ativos tradicionais e tokenizados poderá desaparecer em grande parte. A tokenização pode permitir liquidação mais rápida, negociação 24/7 e acesso global mais amplo aos mercados, enquanto mecanismos existentes como a compensação centralizada continuam a ter um valor de gestão de risco insubstituível.